刺激措施和消费支出继续增长有望为中国股票的上涨提供基本面支撑。在经历了年初的强劲复苏后，最近公布的经济数据引发了一些对中国经济复苏势头放缓的担忧，但这种担忧还没有蔓延到中国的消费领域。
随着中国消费者逐渐适应疫情过后的新常态，在中国拥有大量面向消费者业务的外国公司终于等来了它们期待已久的增长。
中国的零售额一直在逐步复苏，过去五个月稳步增长。中国国家统计局公布的数据显示，4月份零售额同比增长18.4%，从去年11月5.9%的降幅大幅回升。消费者信心也从去年秋季低点回升，此外，2023年第一季度中国国内生产总值(GDP)增长4.5%，高于经济学家的预期。
今年一季度，一些西方零售商的在华销售额明显加速增长。露露乐蒙(LULU)最近公布的财报显示，一季度该公司在华销售额增长了79%，超出华尔街预期，股票随之创下2019年以来最大涨幅。
除了露露乐蒙，拉夫劳伦(RL)、Tapestry (TPR)、安德玛(UAA)、威富集团(VFC)、斯凯奇(SKX)、加拿大鹅(GOOS)和Capri Holdings (CPRI)等公司一季度在华销售额均出现大幅增长。
Capri首席执行官约翰·伊多尔(John Idol)在财报电话会议上说：“随着中国重新开放，我们在中国的业务强劲增长，比我们的预期要好，这是一个好迹象。”
餐饮业也受益于消费者支出的增长，星巴克(SBUX)、百胜中国(YUMC)和麦当劳(MCD)最近几个季度的同店销售额都出现了增长。
虽然一季度西方零售商的销售额大幅增长，但中国电商公司的业绩较为低迷。阿里巴巴(BABA)最近一个季度营收下降了2.6%，京东(JD)营收下降1.4%，它们的股价表现也不佳：京东美股年初至今下跌了37%，阿里巴巴下跌8%，拼多多(PDD)下跌19%。
过去几周，中国股票波动剧烈。香港恒生指数本月一度跌入熊市区域，此前公布的一系列经济数据不及预期，引发了对当前复苏势头可能逐渐消失的担忧。
有关中国政府推出刺激措施支持经济复苏的预期开始升温。近日据媒体报道，中国政府正考虑出台一揽子措施来支持房地产市场。
这一预期也推动A股和港股从上周五到本周一经历了一轮反弹。周一公布的服务业采购经理人指数(PMI)是另一个推动中国股票上涨的因素。
5月份服务业PMI升至57.1，高于4月份的56.4，也高于预期的55.2。德银(Deutsche Bank)策略师吉姆·里德(Jim Reid)评论说：“疫情过后全球第二大经济体的消费者需求正在增长。”
分析人士指出，之前公布的数据表现不佳，但服务业PMI数据释放出经济走强的迹象，这可能意味着经济形势并不像投资者担心的那样黯淡，刺激措施仍有可能推出。
分析人士认为，刺激措施的推出和消费支出的增长有望提振阿里巴巴等公司的核心业务，为股价上涨提供基本面支撑。
文 | 巴伦周刊
编辑 | 郭力群
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狗仔卡
发表于 2023-6-7 07:50 AM
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