美企Q2获利 分析师唱衰

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2023-06-26 01：01 经济日报/ 编译
任中原/综合外电



美国上市公司第2季财报季将开锣，分析师预估获利黯淡，本季获利年减幅将是2020年来最大。 （美联社）

FactSet汇整的分析师数据显示，市场预估标普500指数成分企业第2季盈余将比去年同期减少6.5%，是2020年来最差的一季。 路孚特的IBESR系统数据则显示，标普500指数成分企业本季总盈余将年减5.6%。

标普500指数成分企业第1季盈余成长0.1%，远优于预估的负5.1%，也比去年第4季的负3.2%改善，主要靠微软及苹果等科技巨擘获利超优。

分析师普遍担忧紧缩周期可能使美国经济陷入衰退，拖累企业盈余，但一些乐观的分析师认为只要就业续强，企业获利将维持强韧，且目前市场的获利预估偏低，惊喜的机率可能高于惊吓。

最近一些企业的财报与展望并不理想。 联邦快递年度第1季获利低于预估，且表示全球需求减弱正压低利润率; Darde餐厅公司的年度盈余展望也令人失望。 摩根士丹利预估Nike第1季利润率承受压力，因为库存过剩。

不过，分析师认为下半年的企业财测显示获利将有所改善。 华尔街分析师预估第3季企业盈余将增加0.7%，第4季将成长8%。 但因为分析师会调整展望预测，因此这个数字也可能改变。

美国通胀虽已趋缓，消费者仍难以支应杂货及汽油支出。 沃尔玛5月曾上修今年营收及盈余目标，现在也担忧物价上涨引发经济衰退，将冲击消费者需求。 本周美光（Micron）和Nike等标普500指数成分企业都将公布上季财报。

分析师指出，市场一直过度寄望Fed能在避免经济衰退的情况下，成功抑制通胀，并且尽早降低利率。 但现在Fed反而可能进一步升息，因此标普500指数成分企业的盈余预估及股价将必须向下修正。

美国30日将公布Fed紧盯的通胀指标-5月个人消费支出（PCE）核心平减指数，预料将年升3.8%，虽低于4月的4.4%，但还是高于Fed的2%目标; 月比则估将攀升0.4%，为过去六个月来第五度升高，印证了Fed主席鲍尔上周认为通胀仍居高不下的看法。

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据穆迪投资者服务公司的数据显示，今年迄今为止，美国和加拿大分别发生了41起和1起违约事件，是全球违约最多的地区，是2022年同期的两倍多。

此外，根据标普全球市场情报的数据，截至6月22日，共有324份破产申请，与2022年的374份破产申请相差不远。截至今年4月，共有230多起破产申请，是2010年以来同期最高的。

其中，提供紧急医疗服务的Envision Healthcare是5月份最大的违约公司。据穆迪称，该公司在申请破产时负债超过70亿美元。另外，家庭安全和警报公司Monitronics International、地区性金融机构硅谷银行、零售连锁店Bed Bath & Beyond以及地区性体育网络的所有人Diamond sports也在今年迄今申请破产的企业之列。

对此，银行家和分析人士表示，高利率是造成经济困境的罪魁祸首。那些要么需要更多流动性，要么已经背负沉重债务、需要再融资的公司，都面临着新债成本高企的问题。

重组和咨询公司M3 Partners的创始合伙人Mohsin Meghji表示:“现在的资本要贵得多。看看债务成本，在过去15年的任何时候，你都可以合理地获得平均4%到6%的债务融资。现在，债务成本已经上升到9%到13%。”

此外，Meghji补充称，自第四季度以来，其公司在许多行业都特别忙。不仅是陷入困境的公司最近受到了影响，他预计财务状况较稳定的公司也将因高利率在再融资方面遇到问题。