8/25/2023 盘前：道指期货涨0.4% 市场静候鲍威尔讲话

源济

盘前：道指期货涨0.4% 市场静候鲍威尔讲话
2023年08月25日 20:31 市场资讯

　　市场在美联储主席鲍威尔讲话之前保持谨慎，美股股指期货小幅攀升，欧元因数据拖累承压，美元刷新两个月高位，黄金则等待破位的线索，一切都取决于鲍威尔的鹰派程度。

　　截至发稿，道指期货涨0.4%，标普500期指涨0.3%，纳指期货涨0.1%。

　　德国DAX指数涨0.5%，英国富时100指数涨0.5%，法国CAC40指数涨0.7%，欧洲斯托克50指数涨0.6%。

　　WTI原油涨1.21%，报80.01美元/桶。布伦特原油涨1.16%，报84.33美元/桶。

　　股市本周一直在努力寻找方向，随着市场焦点从英伟达公司的收益转向利率走势，股市前一天强劲上涨，第二天就回吐了涨幅。纳斯达克(13555.178, 91.21, 0.68%)100指数期货周五微升，该指数昨天下跌超过2%。

　　美联储主席鲍威尔定于北京时间周五晚22：05在杰克逊霍尔举行的年度央行研讨会上发表主题演讲。

　　本周英伟达公布井喷式业绩后，关于人工智能的新一轮热议为何在周四最终成为一场惨败，市场对演讲的担忧在很大程度上解释了这一点。

　　“不确定性可能会进入另一个阶段，市场可能出现广泛抛售，这取决于（杰克逊霍尔会议上）鹰派态度的程度，”Mobius Capital Partners的投资组合经理Carlos von Hardenberg说，“但市场正在相对彻底地区分那些在中短期内表现出非常强劲盈利增长的领先企业。”

　　虽然定价并没有发生巨大变化，但如果鲍威尔确实想要发出美联储结束加息活动的信号，那么这种可能性的变化将使他有责任引导市场回归。

　　他的一些同事周四表示，央行可能确实已经在政策利率收紧方面做得足够多，可以通过在更长时间内保持高利率来继续抑制通胀。这使得传统的信贷紧缩滞后效应得以发挥作用，同时让长期债券市场保持警觉。

　　费城联储主席哈克和波士顿联储主席柯林斯暂时对债券市场收益率近期的跃升表示欢迎，认为这可能有助于美联储将通胀拉回2%的目标，避免再次加息。

　　“我们可能接近，甚至可能处于一个我们可以按兵不动的水平，”柯林斯说，“更高的长期利率与我们的理解是一致的，即这将需要一些时间。”

　　当然，最新的美国经济数据没有显示出疲软的迹象，上周初请失业金人数低于预期，7月核心耐用品订单也依然强劲。

　　摩根大通(147.04, -0.19, -0.13%)：美国经济“硬着陆”不可避免。

　　摩根大通首席全球股票策略师Dubravko Lakos表示，股市今年的反弹已经结束，因为在2023年底之前，有很多因素将对市场构成压力，这些因素包括：股票估值相对过高，投资者仓位过于看涨，货币政策可能会保持紧缩，财政政策将收紧。

　　Dubravko Lakos表示，消费者储蓄也在迅速减少，这将使经济在金融紧张的状况下失去缓冲。

　　他认为，虽然乐观的市场评论人士认为，美国今年可能避免经济衰退，但目前经济的任何弹性都主要归功于强劲的财政支出和消费者支出，而这两项支出预计到2024年将持续下降，美国经济衰退不可避免。

　　美银：长时间高利率下，AI也救不了美股科技股。

　　以Michael Hartnett为首的策略师表示：“我们认为下半年将面临的是麻烦，而不是人工智能新规则的时代。”

　　Hartnett预计标普500指数将下跌4%，至4200点，但他表示，杰克逊霍尔年度央行会议“可以扭转9月份的局面”。在过去十年中，该基准指数在9月份平均下跌1.5%。

　　更担心陷入熊市而非错过牛市？投资者情绪急剧下降或成“反指”。

　　美国投资者协会（AAII）的每周投资者情绪调查显示，投资者的乐观反应明显下降。在最近的调查中，只有32.3%的受访者对股市持乐观态度，低于37.5%的历史平均水平，也远低于本月初49.0%的水平。

　　另外，追踪活跃投资经理股票敞口的NAAIM敞口指数在8月份大幅下挫。媒体指出，情绪的急剧下降表明，投资者更担心陷入另一个熊市下跌，而不是错过下一轮牛市反弹。

　　尽管股市仍有进一步下跌的可能，但经济的任何意外上行或美联储出人意料的鸽派言论都可能对股价产生重大影响，因为投资者正在寻找重返股市的良机。

　　焦点个股

　　WeWork盘前跌4.7%，据悉部分基金公司支持WeWork申请破产保护。

　　夏威夷电力盘前大跌超16%，公司遭美国毛伊县起诉。

　　Affirm Holdings盘前涨约11%，第四财季收入同比增22%。

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开盘：美股周五高开 市场聚焦鲍威尔讲话
2023年08月25日 21:30 环球市场播报

　　北京时间25日晚，美股周五小幅高开。市场准备迎接美联储主席鲍威尔即将发表的重要讲话。美元汇率创初夏以来新高。

　　道指涨131.60点，涨幅为0.39%，报34231.02点；纳指涨51.41点，涨幅为0.38%，报13515.38点；标普500指数涨15.29点，涨幅为0.35%，报4391.60点。

　　周四，由英伟达强劲财报推动的科技股上涨趋势昙花一现，标普500指数与纳指均录得8月2日以来的最大单日跌幅。

　　英伟达股价在周四创历史新高，此前该公司宣布第二财季盈利与营收均远超分析师预期。该公司同时上调了业绩指引，公司高层预计第三财季营收将同比增长170%，即达到160亿美元。但该股周四仅收高0.1%。

　　而受到AMD(102.455, 0.66, 0.64%)与英特尔(32.72, 0.13, 0.40%)等其他半导体板块下跌的拖累，周四信息科技板块收盘下跌2.15%，成为标普500指数中的最大输家。其他大型科技股普遍走低，亚马逊(132.72, 0.88, 0.67%)收跌2.7%，苹果(177.2801, 0.90, 0.51%)跌2.6%，奈飞(415.33, 8.40, 2.06%)跌4.8%。

　　摩根大通(146.77, -0.46, -0.31%)首席全球股票策略师Dubravko Lakos认为，美股今年的反弹已经结束，因为在2023年底之前，有很多因素将对市场构成压力，这些因素包括：股票估值相对过高，投资者仓位过于看涨，货币政策可能会保持紧缩，财政政策将收紧。

　　以Michael Hartnett为首的美银策略师表示，如果长时间维持高利率，AI也救不了美股科技股。他称：“我们认为下半年将面临的是麻烦，而不是人工智能新规则的时代。”

　　Hartnett预计标普500指数将下跌4%，至4200点，但他表示，杰克逊霍尔年度央行会议“可以扭转9月份的局面”。在过去十年中，该基准指数在9月份平均下跌1.5%。

　　周五，市场焦点转移到美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德在杰克逊霍尔经济研讨会上的演讲。鲍威尔在去年的杰克逊霍尔年会上声称需要进一步加息，使市场受到重创。但现在预计他的言论将更加平衡。

　　分析师人士称，科技股、尤其是人工智能概念股在周四高开低走，在很大程度上是因为市场对鲍威尔演讲的担忧。

　　Mobius Capital Partners投资组合经理Carlos von Hardenberg说：“不确定性可能会进入另一个阶段，市场可能出现广泛抛售，这取决于鲍威尔鹰派态度的程度。”

　　在鲍威尔发表讲话前，美元兑一篮子主要货币汇率以及兑欧元汇率攀升至两个多月来的最高水平。

　　Swissquote公司称：“随着交易商预计鲍威尔将发表鹰派讲话，美元汇率继续走高并攀升至今年初夏以来的最高水平。而市场定价暗示美联储的加息周期可能已经结束了。”

　　联邦基金期货定价显示，目前投资者认为美联储在今年年底前再加息一次的几率为50%，明显高于上周的预测。

　　鲍威尔的几位同事周四表示，美联储可能确实已经在政策利率收紧方面做得足够多，可以通过在更长时间内保持高利率来继续抑制通胀。这使得传统的信贷紧缩滞后效应得以发挥作用，同时让长期债券市场保持警觉。

　　费城联储主席哈克和波士顿联储主席柯林斯暂时对债券市场收益率近期的跃升表示欢迎，认为这可能有助于美联储将通胀拉回2%的目标，避免再次加息。

　　欧洲央行行长拉加德也将在周五发表讲话。目前市场预测欧央行在9月份加息的概率约为40%。

　　本周公布的欧元区采购经理人指数（PMI）意外不及预期，并且德国证实其经济在第二季度停滞不前。

　　ING表示，拉加德的任务比鲍威尔更艰巨。该机构在研报中表示：“最新的PMI数据证实欧元区经济正走向增长缓慢的时期，这使得任何鹰派声明都更难令人接受。”

　　ING称：“与此同时，拉加德和她的欧洲央行同事们可能已经意识到，最后一次加息以遏制仍然不可忽视的服务业通胀的窗口正在迅速关闭。”

　　焦点个股

　　有着“美国花呗”之称的移动支付公司Affirm第四财季营收4.46亿美元超过分析师预期，且亏损额窄于预期。

　　Gap第二财季销售收入下降8%，降至35.5亿美元，低于华尓街预期。同店销售下降6%。

　　夏威夷电力公司股价重挫，此前夏威夷毛伊县起诉该公司，指控其输电线路引起了该岛最近的严重火灾。

　　Intuit第四财季盈利与营收均超分析师预期。

　　迈威尔科技公司第二财季经过调整后的盈利超出分析师预期，但其发布的第三财季业绩指引令投资者感到失望。

　　零售商Nordstrom第二财季盈利超预期，营收从去年同期的40.9亿美元下降至37.7亿美元。但该公司重申全年业绩目标。

　　Workday(227.2, 2.33, 1.04%)第二财季经过调整后的盈利好于预期。营收同比增长16%、达到17.9亿美元，同样超预期。该公司上调了去年订阅营收增长目标。

　　WeWork股价走低，据悉部分基金公司支持WeWork申请破产保护。