英镑的一场虚惊 (zt)

卜丁

英国先是在财政状况上表现得像一个新兴市场，然后在政治上似乎亦是如此。周四一个短暂的时刻，外汇市场上盛传英国首相戈登•布朗(Gordon Brown)已经辞职，或因内阁造反而遭到罢黜。英镑急跌1.3%。随后唐宁街出面澄清，称布朗辞职“纯属无稽之谈”。这并未给英镑带来多少帮助。到一天结束的时候，英镑大势已去（可能还因受到一项大规模并购融资的影响），而布朗还在位。

其他市场没那么大惊小怪。富时指数下跌，而欧洲股市微升。但伦敦股市虽然下跌，却主要是因为矿业股走弱，尤其是力拓(Rio)和必和必拓(BHP)，而非因为政治风险加剧。债券市场甚至走强，英国主权债务的信用违约互换息差收窄了7个基点。如果这真是一场典型的新兴市场危机，本应是债券大幅下挫，信用违约互换息差急剧扩大，汇率暴跌。新闻摄像机会捕捉到首相鞠躬下台的身影。

事实上，这场危机的大部分时间，情况恰恰相反。去年，政府支持率上升，英镑却跌到谷底。到12月份，选民开始变得与投资者一样，担心公共开支猛增及其可能引发的英镑危机。此后，布朗的支持率一路下滑。但诡异的是，英镑反而上涨了。自5月初“报销门”丑闻爆发以来，英镑贸易加权汇率甚至上升了6%。其中存在许多可能的原因。其中一个可能是人们日益相信，布朗支持率的持续下滑，会迫使英国提前举行大选，而极力强调缩减开支的反对党将取得胜利。


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译者/岱嵩