下周太重要了！ 「3大事」恐彻底改变科技业市场 投资人有望收割果实

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2023-09-09 17：10 经济日报/ 编译
汤淑君/综合外电

未来一周，科技业三件大事将成为全球瞩目焦点，世界各地投资人都将密切关注并紧盯后续发展，因为结果可能给科技业带来戏剧化、意想不到的转变。

短短数日内，苹果公司（Apple）将推出全球果粉引颈期待的最新一代iPhone; 紧接着，美国司法部对搜寻巨人Google历时三年的反托辣斯案即将开庭; 而总部在英国的芯片设计公司安谋控股（Arm Holdings）也将挂牌上市。

巴隆周刊（Barron's）报导指出，这三件科技业要事，每一件都可能让投资人收割丰硕的果实，却也伴随着莫大的风险。



苹果公司下周将推出全球果粉引颈期待的iPhone 15，能否顺利引爆一波换机潮，备受瞩目。 图/美联社

一、iPhone 15登场
苹果公司将于12日（周二）举行秋季新品发表会，今年主题称为「好奇上心头」（Wonderlust），预料重头戏将是推出iPhone 15（尽管分析师也期待升级版智能手表Apple Watch和无线耳机AirPods）。 没人指望iPhone将大幅革新，最显著的改变或许是从苹果专属的Lightning接口转向更普遍使用的USB-C标准。 另外，处理器可望升级、相机应会改良、边框变得超窄，外加一些小幅的其他调整。 价格料将比iPhone 14提高。

乐观者看好新iPhone将引发一波销售热潮。 Wedbush证券分析师艾夫斯预期iPhone 15可望带动一波换机潮，使iPhone销售为之一振; 据他估计，12亿iPhone现有用户中，大约四分之一已经使用至少四年了。

不过，也有一些隐忧。 此刻，消费者支出称不上强劲，智能手机销售疲软已持续数月之久。 根据 Counterpoint Research的数据，4月至6月一季的全球智能手机出货量比去年同期滑落9%。 同时，苹果在中国市场面临双重挑战，大陆手机大厂华为新推出的Mate 60 Pro旗舰智能手机来势汹汹，大有从苹果手中夺回市占的架势。 更糟的是，华尔街日报披露，中国大陆已下令禁止政府官员使用iPhone和其他外国厂牌手机。


摩根士丹利分析师伍德林估计，所谓苹果大陆市占率可能因此猛掉6%的疑虑，或许是言过其实; 然而，他指出，现在市场担心的不只是iPhone 15的销售前景。

伍德林在研究报告中写道：「中国可能更向民族主义路线倾斜，若是如此，那可能危及超过300亿美元的营业利益，假如中国决定限制苹果产品进入中国市场的话。」 尽管他认为，基于苹果在中国经济扮演举足轻重的角色，那种黯淡的结局不至于发生。

总之，下周二推出iPhone 15是大事一桩，一切问题不会因此摆平，但初期销售速度如何，势必成为全球市场持续紧盯的焦点。



总部在英国的芯片设计公司安谋将在下周挂牌上市，测试首次公开发行股票（IPO）市场水温。 图/路透


二、安谋上市测试IPO市场水温
软银集团（SoftBank Group）2016年以320亿美元买下芯片设计公司安谋; 2021年同意以价值400亿美元的现金与股票，把安谋转卖给英伟达（Nvidia），但因遭到监管当局关切而破局; 软银随即开始规划首次公开发行股票（IPO）。 本周安谋公布，IPO参考价订于每股47美元至52美元，据此推算安谋估值约500亿美元。 安谋IPO定价可望在13日（周三）晚间宣布，次日便开始在美国纳斯达克市场挂牌交易。

软银对安谋估值的期望很高，野心很大。 安谋去年营收表现平平，只有27亿美元。 以IPO参考价的高档计算，估值逼近20倍的落后市盈率，几乎比任一家科技上市公司都来得高。 安谋看来想争取可与人工智能（AI）芯片巨人英伟达（Nvidia）争辉的估值，但若缺乏成长，显然太牵强。

更别提还有一个变数：中国在安谋前途上扮演举足轻重的角色。 安谋在中国大陆的营收占比高达25%，比苹果还要依赖大陆市场。 也因此，安谋在IPO公开说明书上，大篇幅着墨中国相关风险，占了整整三页之多。

毫无疑问，安谋在全球芯片市场是关键角色—几乎每支市售智能手机，都采用某种安谋设计的芯片。 公开说明书显示，有意承购安谋IPO股票的科技公司名单长长一大串，包括苹果、Google、英特尔、英伟达、三星和台积电在内。

不过，安谋在中国的曝险，可能让投资人裹足不前。 更大的风险是，假如这桩IPO雷声大雨点小，结果远不如预期，可能阻挠其他科技公司今年迈向上市之路。




美国司法部对搜寻巨人Google历时三年的反托辣斯案将于下周开庭，是否会彻底改变搜寻市场竞争态势，成为全球关注焦点。 图/路透

三、Google反托辣斯案开庭

三年前，美国司法部对Google提出反托辣斯告诉，指控这个Alphabet旗下的部门非法垄断网络搜寻市场。 此案预定12日（周二）在华府联邦法院开庭审理。 司法部在2020年的起诉状中指称，Google运用「反竞争伎俩」，企图维持并巩固在网络搜寻及搜索广告近乎垄断的市场地位。 Google则反驳说，这起诉讼「深具缺陷」。

一大关键问题是：Google长久来作为苹果iPhone和Safari浏览器默认搜索引擎的地位，是否将岌岌不保？ 一旦切断这种关系，可能对提供Bing搜索引擎的微软公司有利。 （真是风水轮流转，世事好讽刺啊。 ）

另一种可能的结局，是法院下令终止苹果与Google的排他性合作关系，逼苹果不得不开发自己的搜索引擎。 那将是轰动科技业的大新闻。