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[转贴] 4万亿美元期权今晚到期 美股多头危险了?

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发表于 2023-9-15 01:40 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


本帖最后由 QQQ? 于 2023-9-15 01:41 AM 编辑

4万亿美元期权今晚到期 美股多头危险了?






2023年09月15日 08:53 智通财经APP


  整个星期,从美国的火热通胀数据到威胁欧洲经济的又一次加息,股市交易员对这一切反应相对平淡。如今,在股市陷入两年来最低迷的交投之际,历史上曾引发动荡的4万亿美元期权事件又来了。
  在一件被称为不祥的“三巫日”的季度事件中,与股票、指数期权和期货相关的大量衍生品合约定于周五到期,迫使交易员集体将现有头寸转出,或开始新的头寸。这一次,该事件恰逢标普500指数等基准指数的再平衡,这是推动更多股票交易的另一个催化剂。
  尽管华尔街投资者有时夸大了这种风险,但期权事件以导致价格突然波动而闻名。在9月份的期权事件之后,股市通常会在接下来的一周出现暴跌。
  3.9万亿美元期权将于9月15日到期

  值得关注的参与者是期权交易另一方的交易商,他们有义务买卖股票以保持市场中立的立场。他们股票敞口的转变被称为gamma,被认为是8月份抛售的推手,现在则被认为是导致本月市场低迷的原因。
  衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示, “9月未平仓合约可能偏向‘做多伽马 ’(Long Gamma),这可能是过去几天成交量较低的原因之一。”“摆脱Long Gamma可能会在未来一两周内导致市场回归更正常的波动环境。”
  标普500指数周四上涨0.8%,延续了本月以来单日涨跌幅未达1%的势头。涨跌交易日几乎持平,每天的换手量不到100亿股,这是自2021年10月以来从未出现过的连续低迷交易。
  标普500指数连续27天徘徊在其50日移动均线的2%以内,这是六年来最长的一次。
  从季节规律来看,股市多头下周面临压力。自1990年以来,在9月份出现“三巫日”后的一周里,标普500指数有79%的时间是下跌的,平均跌幅为1%。
  周五“三巫日”或打破股市平静

  不过,还有更大的看涨因素在起作用。高盛(344.57, 9.59, 2.86%)董事总经理Scott Rubner指出,机构客户的乐观情绪日益增强,他们开始讨论向股市配置更多资金,为第四季度可能出现的反弹做准备。
  总的来说,许多投资者都错过了2023年股市的惊人上涨,转而青睐现金和固定收益产品。高盛汇编的数据显示,自1月以来,全球货币市场基金吸引了1万亿美元资金,债券基金的资金流入量达到2360亿美元,而股票基金仅增加900亿美元。
  Rubner表示,随着未来几周进入新的季度,个人投资者可能会将资金从现金转移到股票,以赶上市场的上涨。
  Rubner表示:“股票配置仍然很低,人们有兴趣在10月份弥合这一差距。”“我认为,更高的价格会吸引更多的买家。”




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