11/6/2023 盘前：道指期货涨0.1% 大摩警告美股走高更像熊市反弹

源济

盘前：道指期货涨0.1% 大摩警告美股走高更像熊市反弹
2023年11月06日 21:29 环球市场播报

　　美股股指期货周一盘前小幅攀升，全球股市有望连续第六个交易日上涨，主要受上周美债大涨提振，本周将有大量央行官员发表讲话，包括美联储主席鲍威尔。

　　截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指涨0.2%，纳指期货涨0.2%。

　　德国DAX指数跌0.3%，英国富时100指数跌0.1%，法国CAC40指数跌0.4%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。

　　股市和债市在上周大幅上涨后企稳，交易员仍乐观地认为，美国和欧洲央行可能最早于明年开始降息。

　　投资者为一系列强劲的收益和主要央行结束货币紧缩政策的迹象感到高兴。

　　CMC markets首席市场分析师Michael Hewson表示：“虽然市场修正了对美国可能开始降息时间的预估，但英国和欧洲的经济数据显示，经济低迷程度甚至更深。”

　　近期美国经济数据显示经济正在降温，导致交易员预计明年6月前利率将被下调，全球市场正找到更坚实的立足点。

　　有关决策者如何看待通胀轨迹的更多信息可能会在本周晚些时候公布，届时美联储主席鲍威尔和英国央行行长贝利将发表讲话。

　　“投资者有更多的理由更加乐观地认为，美联储可能已经结束了加息，但人们不应该放松警惕，”华侨银行新加坡投资策略董事总经理Vasu Menon说，“如果经济被证明更具弹性，通胀被证明更加顽固，债券收益率可能会再次上升。”

　　债券收益率反弹。

　　受创的美国国债市场出现复苏，因美国非农就业报告温和且生产率数据乐观，暗示就业市场已降温到足以避免美联储进一步升息的必要。

　　指标美国10年期公债收益率上周下跌约29个基点，为3月以来最大单周跌幅。债券收益率与价格成反比。

　　周一债市涨势暂停，10年期国债收益率上涨约3个基点，至4.587%，远低于10月中旬逾5%的高点。

　　两年期美国国债收益率在上周下跌17个基点后止步于4.875%，上涨4个基点，而欧元区基准10年期国债收益率在连续七个交易日下跌后上涨5个基点，至2.69%。

　　期货市场的波动暗示，美联储结束加息的可能性为90%，最早在6月份首次放松政策的可能性为86%。

　　“我们想要提醒大家一点，是的，我们认为通胀前景将允许明年降息，但是越来越快地降息感觉好像钟摆走得太远了，”Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar说，“我们以前就看到过这种情况，我认为未来几个季度也会如此。”

　　央行官员也有机会对这种鸽派前景发表看法，本周至少有九名美联储成员发表讲话，其中包括美联储主席鲍威尔。英国央行和欧洲央行官员也将发表讲话。

　　美元急挫。

　　美国国债收益率的回落彻底击垮美元，美元指数下跌0.14%，至104.91，为去年9月底以来的最低水平，将连续第四天下跌，上周下跌1.3%。

　　美元和收益率下跌扶助支撑金价交投在1980美元上方，当日小幅下跌，但距离最近触及的五个月高位2，2009美元不远。

　　原油期货上涨超过1%，此前沙特阿拉伯和俄罗斯重申将坚持年底前的供应限制。

　　美股创一年来最佳单周涨幅！大摩警告：更像是熊市反弹。

　　上周，标普500指数上周累计涨5.85%，为一年来表现最好的一周。

　　不过，摩根士丹利(76.26, 2.80, 3.81%)首席策略师Michael Wilson表示，目前美股上涨缺乏技术面和基本面支撑，由于企业获利前景黯淡、宏观经济数据疲弱以及分析师看法恶化，“我们很难对年底的反弹感到更加兴奋”。

　　他表示，这波涨势“看起来更像是熊市反弹，而非持续上涨的开始”。他还表示：“美债收益率下跌更多地与低于预期的发债规模和疲弱的经济数据有关，而不是对美联储将在明年早些时候降息的乐观解读。”

　　警惕短暂反弹！贝莱德(657.97, 13.48, 2.09%)：高利率仍是威胁，美股未充分定价。

　　贝莱德研究部门负责人Jean Boivin表示，美股在年底的任何反弹都可能是短暂的，因为股市并没有完全反映利率在更长时间内保持较高水平的前景。

　　美债收益率已攀升至多年高点，因投资者准备迎接美联储在较长时期内保持紧缩货币政策，历史表明，这种模式往往与股市呈负相关。

　　Boivin表示：“我们要问的问题是，利率飙升是否已经传导至股市，我们的答案是尚未。我们认为还会有更多的向下调整，但我们预计，一旦调整完成，2024年的环境会更好。”

　　衰退先行指标创始人发声：美国经济尚未“逃出生天”！

　　以创造收益率曲线衰退指标而闻名的杜克大学融学教授Campbell Harvey认为，近期美债收益率曲线的趋平并非意味着美国经济已“安然无恙”，衰退很可能仍在路上。

　　他指出，美联储高估了通胀，加息幅度过大，剔除住房成本后的美国通胀率已经低于2%。他还表示，目前收益率曲线趋平的方式尤其令人担忧，因为短期利率并没有下降，斜率也没有正常化，长期利率则在上升。

　　他还警告称，今年早些时候硅谷银行的倒闭可能不是一个孤立的事件，许多其他银行也可能倒闭。

　　焦点个股

　　伯克希尔哈撒韦(533815, 3475.00, 0.66%)盘前跌3.5%，Q3净亏损127.7亿美元，主要原因是苹果(176.65, -0.92, -0.52%)股价下跌11.7%所致。

　　BioNTech盘前涨2.9%，Q3营收、EPS超预期。

　　特斯拉(219.96, 1.45, 0.66%)盘前涨1.6%，将在德国生产一款更实惠的新型电动汽车。

　　瑞安航空盘前涨超7% 上半年利润同比大增59%。

　　热门中概股盘前普涨，京东(26.94, 1.13, 4.38%)涨2.1%，拼多多(106.42, 5.11, 5.04%)涨2.5%，哔哩哔哩(14.69, 0.83, 5.99%)涨3.5%，阿里(85.31, 1.90, 2.28%)巴巴涨1.6%。

　　百世(2.39, 0.09, 3.91%)集团盘前涨13%，收到私有化要约，阿里巴巴、菜鸟参与收购。

　　理想(36.36, 1.03, 2.92%)汽车盘前涨超9%，机构指其年底或有望冲刺4.5万的月销量。