12/26/2023 盘前：道指期货涨0.1% 摩根大通罕见发出最悲观展望

源济

盘前：道指期货涨0.1% 摩根大通罕见发出最悲观展望
2023年12月26日 21:39 环球市场播报

　　圣诞节假期后市场恢复交易，美股股指期货周二盘前小幅攀升，拉开今年最后一周的序幕。标准普尔500指数目前距离2022年1月创下的纪录收盘价相差不到 1%。

　　截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指涨0.1%，纳指期货涨0.2%。

　　德国DAX指数涨0.1%，英国富时100指数涨0.04%，法国CAC40指数跌0.03%，欧洲斯托克50指数跌0.1%。

　　数据显示通胀接近美联储目标后，美股三大股指上周五均收高。标准普尔500指数连续第八周上涨，是自2017年底以来最长的连涨纪录。

　　高盛(382.045, 1.40, 0.37%)预计 2024 年底，标准普尔 500 指数目标价为 5100 点，仅在一个月前，该投行的目标价还是 4700 点。

　　高盛还指出，由于长期较高的利率令估值扩张不合理，市场预期与盈利增长基本一致。在加权基础上，预计明年全球股票市场的价格回报率为 8%，总回报率为 10%，接近自 2022 年以来一直处于持平区间的上限。

　　Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 预测，到 2025 年底，标准普尔500指数将突破新高，或会飙升至 6000 点，主要归功于美国经济的走强。

　　然而摩根大通(168.595, 1.20, 0.71%)则认为，随着全球经济增长放缓、家庭储蓄萎缩以及地缘政治风险仍然很高，到2024年底，标准普尔500指数将跌至 4200 点。这是对美国经济未来发展的非常悲观的看法，同时忽视了当前商业和消费者支出的强劲势头。

　　如果经济严重下滑，美联储将迅速降息，以避免被指责为将美国推入不必要且不合时宜的衰退。

　　与摩根大通同样持有悲观立场的还有 BCA 研究，该机构指出，随着经济衰退的开始，明年标准普尔500指数可能会经历 2008 年以来最严重的崩盘。

　　预计本周的唯一关键经济数据是周四（28日）的失业救济金申请报告，美联储官员没有计划发表讲话。

　　美国商务部上周五发布的个人消费支出 （PCE） 报告显示，通胀继续朝着美联储 2% 的年均目标缓慢下滑。

　　华尔街大空头警告：美国处在史上最大信贷泡沫中，市场崩盘即将到来。

　　华尔街最悲观的对冲基金经理之一对即将到来的市场崩盘发出警告，称美国正处于“人类历史上最大的信贷泡沫”之中。

　　擅长从尾部风险中获利的黑天鹅基金Universa Investments的创始人马克-斯皮茨纳格尔此前曾警告称，市场崩盘甚至会比1929年更严重。

　　而在最近接受采访时，斯皮茨纳格尔表示，由于美国信贷市场的巨大泡沫，市场崩盘越来越近了。

　　斯皮茨纳格尔表示：“我们正处于人类历史上最大的信贷泡沫中。这完全是因为人为的低利率、人为的流动性，这在金融危机以来确实发生了很大的变化。”“信贷泡沫就此结束，它们会爆开、且没有办法阻止它们爆开。

　　阿波罗管理：在美联储高利率政策下，一个违约周期已经开始。

　　随着高债务成本开始影响美国企业，信贷市场正在看到地平线上的一些乌云。阿波罗管理公司的经济学家认为，这些乌云是由美联储挂钩利率引发的违约周期的开始。

　　以Torsten Sløk为首的经济学家在发布的一份信贷市场展望报告中写道：“随着美联储在更长时间内将利率维持在较高水平，未来几个季度，更高的债务成本将继续拖累收益和利息覆盖率，投资级（IG）和高收益级（HY）的公司都将面临更高的再融资成本。”这是美联储加息的直接后果。美联储正试图让经济放缓，”

　　今年7月，穆迪的数据显示，企业违约已经比2022年全年的违约总额高出了53%。

　　沉寂已久的VIX欲卷土重来，美股“大回调”箭在弦上？

　　标普500指数已经连续八周上涨，然而该指数上涨的同时VIX指数却在缓步上升。自10月23日以来，VIX指数大幅下跌，但随着已实现波动率迈入上升趋势，导致隐含波动率也在上升，VIX指数所主导的波动率抑制期可能已经结束，同时也暗示美股涨势随时可能结束。

　　知名机构Mott Capital创始人近日发文称，以上这些趋势可能意味着，最近整个美股市场和基准股指标普500指数最近大反弹阶段已经接近或暂时结束，标普500指数甚至有可能回调至10月底开始反弹的启动水平，因此反弹之势可能将消退。

　　焦点个股

　　英特尔(50.265, 2.27, 4.72%)盘前2.5%。该公司将获得32亿美元政府拨款用于新建250亿美元的以色列芯片工厂。

　　曼联盘前涨近11%，英国首富Jim Ratcliffe完成收购25%曼联股权交易。

　　RayzeBio盘前涨99.2%，百时美施贵宝(51.445, -0.84, -1.62%)将以约41亿美元总价值大幅溢价收购该公司。

　　中概股新能源汽车股盘前普涨，理想(34.6048, 1.40, 4.23%)汽车涨超7%，蔚来(9.375, 0.95, 11.34%)涨超3%，小鹏汽车涨超2%。理想汽车上周销量达1.21万辆。

　　亘喜(9.935, 3.75, 60.50%)生物盘前暴涨超70%，与阿斯利康(66.41, 0.12, 0.18%)达成收购协议，交易价值高达12亿美元。

　　网易(92.71, 5.08, 5.79%)盘前涨超3%，传暴雪与国内多家游戏厂商洽谈了“国服回归”事宜，最终选择与网易重新牵手合作。