12/28/2023 盘前：道指期货跌0.1% 美元跌至五个月来低点

源济

盘前：道指期货跌0.1% 美元跌至五个月来低点
2023年12月28日 21:30 环球市场播报

　　美股股指期货周四盘前涨跌不一，市场押注美国将进一步大幅降息，带动全球市和债市上升，而美元则跌至五个月低点。

　　截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指涨0.01%，纳指期货涨0.2%。

　　德国DAX指数跌0.2%，英国富时100指数跌0.2%，法国CAC40指数跌0.4%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。

　　WTI原油跌1.57%，报72.95美元/桶。布伦特原油跌1.27%，报78.53美元/桶。

　　虽然没有重大新闻，但这并未阻止投资者加大对美联储明年快速降息的押注。

　　Global X ETFs欧洲投资策略主管Morgane Delledonne表示：“年底股市反弹取决于美联储政策转向的前景。”

　　从美联储掉期定价来看，交易员已经加大了对美联储最早将于3月降息的押注。

　　目前的期货暗示，美联储最早在3月份降息的可能性为88%，而一个月前的可能性仅为21%。市场预计2024年将有157个基点的宽松，预计到2025年利率将达到3.00-3.25%。

　　标准普尔500指数在短短两个月内上涨了14%，距离历史收盘高点仅一步之遥，而其市盈率较去年同期上升了四分之一，至24.0。

　　高盛(387.415, 2.94, 0.76%)分析师在一份报告中写道：“通胀的迅速下降可能会导致美联储尽早、迅速地降息，重新设定政策利率。大多数参与者可能很快就会认为，目前的利率水平远远超出了正常值。”

　　报告指出：“我们预计在3月、5月和6月连续三次降息25个基点，随后每个季度降息一次，直到2025年第三季度基金利率达到3.25-3.5%。我们的预测是2024年降息5次，2025年再降息3次。”

　　摩根士丹利(93.84, 0.18, 0.19%)资本国际除日本外最广泛的亚太股市指数周四再涨1.5%，两个月来累计上涨约11%，达到8月以来的最高水平。

　　美国流动性枯竭“亮红灯”，隔夜回购利率惊现5年来首次“年底跳涨”。

　　美联储持续的流动性撤回使隔夜融资市场的年末交易在五年来首次出现波动，隔夜融资市场是以银行金融机构为主要玩家的市场，其突然跳涨也会令投资者惴惴不安。

　　据Curvature Securities数据显示，隔夜回购协议市场通常较为平缓，但目前已开始出现波动，回购协议市场利率在周二以5.32%收盘前一度上涨至5.53%。上一次回购协议市场在年底前后出现异动还是在2018年，当时回购协议市场飙升了3个多百分点，达6%。

　　截至周二，担保隔夜融资利率（SOFR）升至三周多来最高水平，离12月1日创下的历史高点十分接近。

　　瑞银(30.9388, -0.25, -0.81%)警告：美国明年将陷入衰退，美联储或需降息275基点。

　　瑞银认为，美国经济明年将陷入衰退，这将导致美联储大幅降息。早在11月，瑞银就预计美联储将通过降息275个基点来应对不断下降的通胀和经济衰退。这一降息幅度令人瞠目，几乎是市场目前预期的75个基点的四倍。

　　由经济学家Arend Kapteyn和策略师Bhanu Baweja领导的瑞银团队表示：“瑞银预测的一个关键特征是，从2024年3月开始，美联储的宽松周期将非常明显。”

　　他们预计，到2025年上半年，利率将降至1.25%。瑞银补充称，美联储的降息将是“对美国2024年第二季度至第三季度经济衰退预期以及整体和核心通胀持续放缓的回应”。

　　大摩：投资者情绪已经逆转，美股有望继续向上突破。

　　在经历了过去几年市场的剧烈波动之后，目前标普500指数几乎回到了2021年初的水平。

　　但摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理Andrew Slimmon指出，随着投资者从痛苦中恢复过来并转换策略，股市有望突破。

　　他指出，市场涨幅正在扩大。标普500指数在今年飙升24%后，距离历史收盘高点已不到1%，原因是美国经济没有出现衰退的预期，同时通胀降温使美联储能够发出明年降息的信号。

　　这标志着自2022年以来的急剧转变，当时该基准指数暴跌20%，投资者纷纷采取防御姿态。随着股市有望强势结束今年，目前市场多头数量无疑超过了空头。

　　焦点个股

　　Coherus BioSciences盘前跌近3%。因其体内注射器获批，该股昨日收涨23.39%。

　　智利矿业化工盘前张超7%，与智利国家铜业公司达成锂矿开采协议。

　　纽约时报盘前涨0.3%，该公司起诉微软(375.58, 1.51, 0.40%)及OpenAI侵权，令其损失数十亿美元。

　　中概股盘前集体上涨，优品车涨超12%，乐信(1.88, 0.07, 3.87%)、小牛电动(2.379, 0.17, 7.65%)、晶科能源(37.23, 1.68, 4.73%)、富途(54.53, 2.56, 4.93%)涨超3%，网易(89.58, 1.95, 2.23%)、好未来(11.885, 0.07, 0.64%)、雾芯(1.96, -0.02, -1.01%)科技、携程、百度(117.85, 3.46, 3.02%)、贝壳(16.345, 0.59, 3.78%)、小鹏汽车、微博(10.895, 0.41, 3.96%)涨超2%。

　　哔哩哔哩(12.005, 0.89, 7.96%)盘前涨3.7%，港交所文件显示，12月22日，摩根大通(170.555, 1.16, 0.68%)对其持股比例从6.94%上涨至7.22%。

　　斗鱼(0.895, 0.17, 22.94%)盘前涨近6%，此前公司宣布2000万美元股票回购计划。

　　京东(28.655, 0.91, 3.26%)盘前涨近4%，公司宣布明年大幅涨薪。

源济

午盘：美股可能录得连续第九周上涨
2023年12月29日 01:02 环球市场播报

　　北京时间29日凌晨，美股周四午盘维持上涨趋势，道指创盘中新高，标普500指数逼近历史最高纪录。美股三大股指均有可能录得连续第九周上涨。瑞银(30.935, -0.26, -0.82%)警告美国明年将陷入衰退，美联储或需降息275个基点。

　　道指涨47.57点，涨幅为0.13%，报37704.09点；纳指涨19.14点，涨幅为0.13%，报15118.32点；标普500指数涨5.34点，涨幅为0.11%，报4786.92点。

　　道指最高上涨至37725.22点，创盘中历史新高。

　　周三美股收高，标准普尔500指数收盘上涨0.1%，接近创纪录水平，该指数仅比2022年1月创下的历史收盘高点4796.56点低0.3%，较盘中历史最高纪录4818.62点低不到0.8%。

　　纳斯达克(15130.2163, 31.04, 0.21%)综合指数盘中上涨近0.2%，而道琼斯(37732.1797, 75.66, 0.20%)30股指数收高0.3%。

　　2023年美股交易时间仅剩最后两个交易日。今年迄今，道指已上涨13.6%，标普500指数上涨24.54%。纳斯达克综合指数上涨了44.26%，有望录得2003年之后的最大年度涨幅。

　　在2023年，受到大型科技股反弹、人工智能概念股受到热捧等因素推动，纳指表现优于大盘。

　　美股三大股指也都有望连续第九周上涨。这突显了市场在经历了疲软的第三季度之后、在2023年末的强劲反弹。

　　Claro Advisors首席市场策略师Michael Mullin表示：这一年“对投资者来说是真正考验耐心的一年。中间发生了很多事情，但归根结底，当你回顾过去时，你会对你是一名投资者感到满意。”

　　目前美国股市正处于所谓的“圣诞节涨势”的高峰期，这一时期包括每年的最后五个交易日和新年的前两个交易日。根据《股票交易员年鉴》自1950年以来的数据，标准普尔500指数在这段时间内平均上涨了约1.3%。

　　周四经济数据面，美国劳工部报告称，截至12月23日当周，美国初请失业金人数21.8万人，预期21万人，前值20.5万人。截至12月16日当周续请失业金人数 187.5万人，预期187.5万人，前值186.5万人。

　　截至12月23日当周初请失业金人数四周均值21.2万人，前值21.2万人。美国至12月23日当周初请失业金人数录得21.8万人，略高于预期的21万人。

　　另一份数据表明，美国11月批发库存月率-0.2%，预期-0.20%，前值-0.40%。美国11月商品贸易帐-903亿美元，预期-889亿美元，前值-898亿美元。

　　项衡量美国二手房签约量的指标在11月份维持在纪录低点，表明二手房市场受制于库存匮乏和高房价。

　　全美房地产经纪商协会（NAR）周四报告，二手房签约量指数持平于71.6，为2001年有该数据记录以来的最低位。彭博调查的经济学家的预估中值为上升0.9%。

　　“尽管抵押贷款利率下降并没有促使更多的购房者在11月提交正式合同，但引发了兴趣的激增，从锁箱打开次数的增加就可以看出，”NAR首席经济学家Lawrence Yun在声明中表示。

　　11月份未经调整的二手房签约量同比下降5.1%。抵押贷款利率在秋季徘徊于8%之后，最近几周已跌破7%，这提振了对新房的需求。11月新屋开工数意外飙升至六个月高位，而二手房销量从13年低点小幅回升。

　　分析师称，尽管上周初请失业金人数上升，但仍接近历史低位，进一步表明在需求稳定的背景下，企业不愿裁员。经济学家预计，将于下周公布的非农就业人口仍将健康增长17万人，与强劲的就业需求相符，而就业需求一直是推动经济增长的关键因素。这样的就业增长强化了一些预测，即美联储官员在近两年的激进加息后，将成功实现经济软着陆。

　　瑞银预计，2024年中期的经济衰退将促使美联储开始放松货币政策，进行“腰斩式降息”。

　　在今年11月就发出过类似预告的基础上，瑞银重申，预计美联储将通过降息275个基点来应对不断下降的通胀和经济衰退。根据CME的美联储观察工具（Fedwatch）工具，这一幅度是目前市场预期的降息75个基点的近四倍。

　　瑞银在报告中写道，“瑞银预测的一个关键特征是，从2024年3月开始，美联储的宽松周期将非常明显。我们预计，到2025年上半年利率将降至1.25%。”

　　瑞银补充称，美联储的降息，将是“对美国2024年第二季度至第三季度经济衰退的预测以及整体和核心通胀持续放缓的回应”。

　　自2022年3月以来，美联储已将借款成本从接近零的水平上调至5.5%左右，以抑制不断飙升的物价。去年6月，通货膨胀率达到了40年来的最高点9.1%，但此后开始降温，尽管仍远低于央行2%的目标。

　　焦点个股

　　马斯克周三重申，特斯拉(259.4, -2.04, -0.78%)是一家人工智能+机器人公司，而不仅仅是一家汽车公司。

　　电动汽车分析师索耶·梅里特分享了Roth Capital分析师克雷格·欧文的一段采访视频，欧文给予特斯拉85美元的目标价，并且表示：“我看空是因为我认为它被严重高估了。当我们把丰田作为基准时，特斯拉没有什么是丰田所没有的；中国的竞争正在超越它们。这将是一个艰难的2024年。”

　　马斯克回应称：“他搞错了参照系。我们是一家AI/机器人公司。”

　　微软(375.67, 1.60, 0.43%)与OpenAI的合作将这家软件巨头推向了人工智能革命的前沿，而这场革命正在变得根深蒂固。韦德布什证券公司的分析师丹·艾夫斯表示，在2023年的强劲表现之后，微软股价可能会在新的一年里进一步上涨。

　　在周三的一份报告中，艾夫斯维持了对微软股票的“增持”评级，并将目标价从425美元上调至450美元，暗示该股有大约20%的上涨潜力。这位分析师还表示，微软仍在韦德布什的2024年“最佳理念名单”上。

　　艾夫斯表示，人工智能客户对微软“改变游戏规则”的Co-Pilot的盈利潜力进行了“逐步看涨”的评估。Co-Pilot是该公司今年推出的聊天机器人。

　　斗鱼(0.896, 0.17, 23.08%)宣布2000万美元股票回购计划。

　　理想(37.015, 1.28, 3.60%)汽车周四发布2023年度理想超充站充电报告，截至目前，已有262座理想超充站投入运营，全年总充电次数约25.6万次。

　　国国家公路交通安全管理局周四宣布，梅赛德斯-奔驰在美国申请召回79676辆汽车，福特汽车(12.33, -0.06, -0.48%)公司申请在美国召回17970辆汽车。

　　卡塔尔与壳牌签订5年原油供应协议，卡塔尔同意在5年内每年向壳牌的新加坡公司供应1800万桶石油。