阿斯利康的多元化产品线使其实现2024年目标的机会很大，而且新的创新药可以获得更大的定价权。大型制药公司通过生产药物让全球受众保持健康，但并没有帮助他们提振低迷股价——总部位于英国的阿斯利康（AstraZeneca，AZN）也不例外。不过，阿斯利康股价可能会在2024年出现增长。
阿斯利康经历了并不愉快的2023年，年初至12月29日收盘增长1.41%至67.35美元。部分原因来自行业——SPDR S&P Pharmaceuticals ETF仅小幅上涨——但收益巨大。
与竞争对手辉瑞（PFE）一样，阿斯利康的Covid-19疫苗销售缓慢。该公司在10月公布了与合作伙伴第一三共株式会社（4568.Japan）开发的肺癌治疗药物datopotamab deruxtecan试验数据，结果令人失望。这次挫折让阿斯利康成为11月市场反弹中少数几只毫无进展的股票之一，表现落后标普500指数近7%。
不过展望2024 年，市场普遍预计阿斯利康将实现两位数盈利增长——2024年和2025 年增长率分别达到14%和15%——在糖尿病药物Farxiga和卵巢癌治疗药物Lynparza 等多元化产品组合推动下，公司销售额预计超过30亿美元。阿斯利康还拥有许多临床试验结果数据，同样将成为该股增长的催化剂。
Janus Henderson Investors研究分析师郭鲁一（Luyi Guo）表示：“阿斯利康在大型制药公司中拥有最好的研发能力，以及关键数据资产……将为投资者展现强大的研发实力。”Janus Henderson Investors在旗下多支基金中纳入阿斯利康。
肿瘤业务是阿斯利康最大的业务板块，占2022年销售额的三分之一，其中以肺癌治疗药物Tagrisso为首。近期，该公司宣布收购中国创新药企亘喜生物（GRCL）。
此外，阿斯利康在心血管健康和免疫学等领域也开发了关键药物，“罕见病”药物在2022年占其营收近16%。一些分析师认为，该公司可能推出更多提高利润率的特色产品。
鉴于高价格和排他性，这些所谓的“孤儿药”（即罕见药）往往利润更高，阿斯利康正在深入这一领域，例如9月购买辉瑞一些罕见疾病疗法。实际上，未来十年，“孤儿药”年利润增长率预计达到9%至14%，领先于同行。
阿斯利康股票增长的真正动力来自新产品。免疫治疗药物Imfinzi（已是公司最畅销药物之一）的应用试验结果将公布，无论单独使用还是与其他药物联合。郭鲁一还提到了Baxdrostat——用于治疗难治性高血压和慢性肾脏病，预计将于2024年更新。
郭鲁一指出，即使是导致阿斯利康股票10月暴跌的肺癌药物datopotamab deruxtecan，也被证明与化疗相比可以将某些非小细胞肺癌的疾病进展或死亡风险降低37%。郭鲁一预计，2024年会出现更多关于该药物单独使用和与其他治疗结合使用的数据。
郭鲁一不是唯一看到新产品潜力的分析师。TD Cowen分析师史蒂夫·斯卡拉（Steve Scala）强调该公司治疗各种癌症和狼疮的Enhertu、Calquence和Saphnelo，以及预防呼吸道合胞病毒（RSV）的药物Beyfortus。到2030年，阿斯利康总销售额将超过150亿美元。
阿斯利康甚至可以凭借其独家产品进入减肥市场——当今药物开发的最热门领域之一。
阿斯利康与诚益生物（Eccogene）签订许可协议，合作开发价值高达20亿美元的GLP-1药物ECC5004。诺和诺德（NVO）Ozempic属于可注射GLP-1，已经广为人知。而ECC5004的药丸形式更易被患者采用。
当然，药物开发并不总是成功，近几个月来大型制药公司的利润预期大幅下降，损害了药物作为相对稳定收入来源的声誉。随着2024年总统选举临近，药品价格方面可能会出现更为激烈的冲突。
尽管如此，阿斯利康的多元化产品线使其实现2024年目标的机会很大，而且新的创新药可以获得更大的定价权，并且带来更高的利润。
上述因素都值得投资者考量，特别是考虑到阿斯利康目前估值情况——该股预期市盈率仅为16.1倍，远低于五年平均水平19.5倍和标普500指数19.6倍。阿斯利康也比竞争对手诺和诺德和礼来 ( LLY）更便宜。虽然该股价格高于默克（MRK）和安进（AMGN）等同行，但其未来十年的每股收益增长也高于行业平均水平。
经历了痛苦的2023年之后，这正是医生所希望看到的。
文 | 特蕾莎·里瓦斯（Teresa Rivas）《巴伦周刊》（barronschina）原创文章，英文版见2023年12月28日报道“Buy AstraZeneca Stock. It Looks Much Better Going Into 2024.”。 （本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。） 
狗仔卡
发表于 2024-1-2 08:37 PM
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