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[转贴] 科技股不可能一直这样涨下去,该看看价值股了

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发表于 2024-2-8 01:51 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


科技股不可能一直这样涨下去,该看看价值股了

 特蕾莎·里瓦斯 巴伦周刊 2024-02-08 07:01 
现在到了买入“周期性价值股”的时候,如金融、工业、材料、房地产和能源。 

美股市场在新的一年里延续了去年的上涨势头。表现强劲的经济数据给了多头更多看涨的信心,他们认为美国经济将受益于软着陆和未来的降息。道琼斯工业平均指数和标普500指数目前均徘徊在历史高点附近,纳斯达克综合指数距离2021年创下的历史高点不到3%。

不过,投资者应该保持谨慎,为了获得未来收益,现在应该开始关注科技以外的板块。 

美国独立投行和金融服务公司Stifel首席股票策略师巴里·班尼斯特(Barry Bannister)警告指出,在2024年上半年剩余时间里,标普500指数要想进一步大幅上涨难度较大,此外,虽然大型科技公司的利润增长可观,但投资者目前为这种增长支付的价格过高。 

班尼斯特在研报中写道:“目前股市估值过高,主要集中在大型成长股上,在这些股票的推动下,标普500指数的估值已经超过了我们认为合理的水平。”

班尼斯特认为股市的上涨面临威胁,他指出,科技股不可能一直这样涨下去(就像投资者在互联网泡沫时期看到的那样),此外,如果通胀继续高企,利率可能会在更长时间内保持在更高水平,进而给科技股带来压力。

好消息是,投资者并不是只能依赖科技股和“七巨头”获得收益。

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班尼斯特说,现在到了买入“周期性价值股”的时候,如金融、工业、材料、房地产和能源,这些板块目前处于超卖水平。他写道,这些板块“因为经济衰退预期而下跌,我们认为衰退不太可能发生,所以现在是买入周期性价值股的合适切入点”。

班尼斯特写道,在更高的经济增长率和通胀最终见底的帮助下,周期性价值股将出现比成长股更好的表现,这两个因素也有望改善股市宽度,即更多股票参与上涨行情,而不是仅由少数几只大盘股贡献大部分涨幅。 

赢家包括对经济增长尤为敏感的公司,如Visa (V)、万事达(MA)、富国银行(WFC)和Fiserv (FI)等金融股,这些都是Stifel分析师看好的金融板块最大的公司。 

能源和工业等其他板块对通胀更敏感,随着通胀持续缓解,这些板块有望上涨。Stifel看好的股票包括波音(BA)、CSX (CSX)、斯伦贝谢(SLB)、EOG Resources (EOG)和联邦快递(FDX)。

除了班尼斯特,其他人目前也在当前环境下寻找价格合理的股票,正如摩根大通(J.P. Morgan)上周强调指出的,股市正处于“估值过高的区域”,这一点毫无疑问。 

因此,寻找逢低买入机会的投资者将目光投向科技股之外的股票不足为奇。还有一些策略师认为,2024年是小盘股大显身手的一年。 

瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)美洲首席投资官索利塔·马塞利(Solita Marcelli)周二(2月6日)在研报中写道:“我们认为,小盘股可以克服近期‘逆风’,此外,经济软着陆是我们的基本预期,在这样的环境中,小盘股将跑赢大盘股,在‘金发姑娘’环境中,小盘股将以更大幅度跑赢大盘股。” 

上周科技股在公布财报后遭到的短暂抛售——在亚马逊和Meta公布超出预期的业绩之前——说明科技板块存在一定的脆弱性,稍有风吹草动就会遭到投资者的抛售。如果科技板块再次遇到麻烦,比科技股便宜的股票就会开始变得更有吸引力。

文 | 特蕾莎·里瓦斯

编辑 | 郭力群

版权声明:

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2024年2月6日报道“Big Tech Is Expensive. Consider Buying These Value Stocks Instead.”。

(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)

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