沃伦·巴菲特已经难以找到有价值的大额交易。图片来源：LACY O'TOOLE—CNBC/NBCU PHOTO BANK/NBCUNIVERSAL/GETTY IMAGES
沃伦·巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）表示其现金储备创纪录，因为这位亿万富翁投资者认为目前没有重大的交易，能够让公司有机会取得“惊人的业绩”。
在去年第四季度，由于无法找到估值有吸引力的交易，该公司的现金储备达到创纪录的1,676亿美元。这家公司公布的第四季度营业利润为84.8亿美元，相比之下去年同期为66.3亿美元，这主要得益于在高利率环境和更温和的气候下所取得的保险承保收益和投资收益。
公司在2月24日公布业绩时发布了巴菲特的年度致股东的信。“在这个国家，可以真正改变伯克希尔-哈撒韦的公司屈指可数，而且它们总是被我们和其他公司不断选中。”巴菲特在信里表示。“在美国以外的地方，伯克希尔-哈撒韦公司基本上没有重大的资本配置候选目标。总而言之，我们不可能有惊人的业绩。”
尽管伯克希尔-哈撒韦近几年继续开足马力进行收购，但它很难找到许多能够提升巴菲特信誉的大宗交易，导致他和他的投资副手掌握的现金越来越多，无法快速投入使用。
经过新冠疫情期间的观望之后，巴菲特收购了西方石油公司（Occidental Petroleum Corp.）的股份，并以116亿美元收购了Alleghany公司（Alleghany Corp.）。2023年，在日本五大贸易公司的利润大涨之后，巴菲特还提高了伯克希尔在这些公司的持股，此举让它们的股价上涨。
由于缺乏有吸引力的替代选择，巴菲特继续进行股份回购，他认为回购对股东有利。伯克希尔-哈撒韦在去年第四季度投入了22亿美元用于回购，使全年的总回购额达到约92亿美元。
伯克希尔-哈撒韦公司的收益备受关注，其业务广泛，涵盖了BNSF铁路公司（BNSF Railway）、Geico和Dairy Queen等，因此经常被视为美国经济健康的晴雨表。这也导致该公司特别容易受到高利率的影响，因为高利率会影响需求。而且巴菲特在去年5月警告，在2023年，随着美国经济“不可思议的时期”结束，其大多数业务的收益将会减少。
该公司表示，去年第四季度，铁路业务的营业利润从前年同期的14.7亿美元，减少至13.6亿美元。公用事业和能源业务的营业利润也从7.39亿美元减少至6.32亿美元。
这是自副董事长和巴菲特的长期投资合伙人查理·芒特在2023年11月末以99岁高龄去世后，伯克希尔-哈撒韦公司首次公布业绩。巴菲特在信中用较大的篇幅称赞了芒格在创建这个庞大投资帝国过程中发挥的作用。
该公司表示，保险承保业务的营业利润从前年同期的1.6亿美元，增长到8.48亿美元。公司旗下的Geico由于提高了保费和理赔减少，全年税前承保利润为36.4亿美元，相比之下，2022年该公司还处在亏损状态。
巴菲特在致股东的信中说道：“去年，我们的保险业务表现出色，在销售、保费和承保利润方面创下纪录。我们仍然有很大的增长空间。”
得益于高利率，在去年第四季度，包括投资和衍生品在内，伯克希尔-哈撒韦的净收益为376亿美元，超过前一年。伯克希尔-哈撒韦经常建议投资者不要过分关注历史投资收益或损失，因为这些数据与会计规则有关，可能存在误导性。
巴菲特在信中说道：“伯克希尔-哈撒韦的通用会计准则（GAAP）资产净值，为美国公司之最。创纪录的营业利润和强劲的股市，使公司年终的资产净值达到5,610亿美元。而在2022年，其他499家标准普尔指数（S&P）公司（美国公司中的佼佼者）的总通用会计准则资产净值为8.9万亿美元。”（财富中文网）
作者：Sally Bakewell, 彭博社
译者：刘进龙
审校：汪皓
狗仔卡
发表于 2024-2-27 10:53 PM
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡