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[转贴] 创下新高,跑赢标普500,黄金利好依然未尽

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发表于 2024-4-2 09:09 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


创下新高,跑赢标普500,黄金利好依然未尽

 杰克·丹顿 巴伦周刊 2024-04-02 08:00 
仍有一些力量将推动金价上涨。

黄金期货近月合约周一(4月1日)上涨1.7%,至每盎司2255美元,盘中一度触及2264美元的新高。算上最近这轮上涨,今年迄今为止金价已累计上涨超过9%。3月底金价创下八年来表现最好的两个季度。 

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经纪商XM分析师马里奥斯·哈吉基里亚科斯(Marios Hadjikyriacos)指出,金价的上涨“获得了以下因素的支撑:各国央行为实现外汇储备多元化直接买入黄金、通胀降温将为降息铺平道路的预期以及有对冲需求的中国投资者一直在零售市场上买入黄金。 

分析人士指出,基本面和技术因素都支撑了金价的上涨,并认为仍有一些力量可以推动金价上涨,他们尤其关注美国的通胀前景和利率前景。 

最近几个月黄金和金矿股一路走高
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黄金之所以对美联储的政策很敏感,是因为美联储的利率政策会影响美国国债收益率,作为避险资产的美国国债和黄金争夺投资者的注意力,当利率和收益率上升时,与没有收益的黄金相比,美国国债对投资者来说更有吸引力。 

值得注意的是,自从2022年初美联储开始加息以来,黄金一直跑赢标普500指数,金价上涨了20%,而标普500指数同期涨幅为14%。哈吉基里亚科斯说:“这表明黄金的这轮上涨背后有‘真实需求’的推动,而不仅仅是金融市场的波动。”

不过,在大幅上涨后,利率前景仍是影响金价的关键因素。市场对美联储最早于6月降息的预期增强(上周五公布的通胀数据为这一预期提供了支撑),是黄金最近获得的一个积极因素。 

哈吉基里亚科斯说:“黄金的前景依然很好,利率下降将为金价带来支撑。从历史角度来看,目前债券收益率仍然相当高,因此当收益率回落到更‘正常’的水平时,尤其是在美国经济失去动力的情况下,黄金可能会受益。” 

本周对黄金来说是非常重要的一周,多个宏观经济新闻事件可能会改变利率预期,进而给债券收益率和金价带来影响,最受关注的是本周五公布的美国3月就业报告,投资者希望看到通胀正在下降、经济仍具韧性的迹象,但又不希望经济热到阻止美联储降息的程度。

黄金的这轮上涨也给金矿股带来了提振。Agnico Eagle Mines (AEM)过去一个月上涨了23%,周一又上涨了2.77%;Barrick Gold (GOLD)周一上涨1.32%,过去一个月累计上涨13.9%。金矿股ETF VanEck Gold Miners (GDX)过去一个月上涨了18%。

文 | 杰克·丹顿

编辑 | 郭力群

版权声明:

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2024年4月1日报道“Gold Hits an All-Time High. It’s Beating the S&P 500.。

(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)

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