分析师称沃尔玛是消费股“必选”，摩托罗拉等亦被看好｜巴伦选股

源济

分析师称沃尔玛是消费股“必选”，摩托罗拉等亦被看好｜巴伦选股

Original 蔡鹏程 Barrons巴伦

 2025年05月31日 05:03

巴伦要点

分析师们还对Zscaler、西南天然气控股公司以及Portillo’s进行了报告。

以下报告由Barron’s摘录并编辑，原报告均由投资和研究机构近期发布。这些报告仅代表分析师观点，不应被视为Barron’s的观点或建议。部分报告发布机构已向被分析公司提供或希望提供投资银行等其他服务。

沃尔玛•（WMT-NYSE） 评级：跑赢大盘 股价：97.58美元 (截至5月28日) 

机构：瑞穗证券（Mizuho） 

我们在纽约举办了一场投资者活动，邀请了沃尔玛投资者关系高级副总裁斯蒂芬·维辛克（Steph Wissink）出席。沃尔玛没有讨论季度内的最新趋势。总体而言，我们对该公司应对当前关税结构并发展成为更具主导地位的“每日低价、每日低成本”零售商的能力，持更为积极的看法。关税成本已开始传导至商品价格，但我们认为，沃尔玛消化良好，预计仅将其中的低个位数百分比涨幅转嫁给消费者。返校季将是这方面首次真正的考验，也将使7月成为衡量更广泛消费支出的关键月份。关税压力可能会侵蚀公司2025财年最初的盈利预期，但我们对目前的盈利区间依然感到满意。

我们继续认为沃尔玛是消费领域“必买”的股票，它拥有多种获胜途径。目标价：105美元。

环球支付（GPN-NYSE）评级：中性 股价：75.55美元 (截至5月28日)

机构：Seaport Research Partners

环球支付宣布计划剥离其薪资业务。公司持续的目标是打造领先的纯粹商户解决方案提供商，而此次出售薪资业务正是朝着这一方向迈出的又一步……我们承认距离2025年还有很多不确定性，但基于当前股价（市盈率不到10倍）以及环球支付近几个月在AdvancedMD、Issuer、Worldpay和现在的薪资业务方面所做的调整，我们确实看到2026年出现“牛市情景”的潜力正在上升，这些举措都将有助于公司未来的发展。

Zscaler（ZS-Nasdaq） 评级：买入 股价：253.20美元 (截至5月28日)

机构：BTIG

Zscaler已宣布有意收购私营托管检测和响应（MDR）提供商Red Canary。交易财务条款和细节尚未披露。预计该交易将于2025年8月完成。我们对此交易的看法喜忧参半。从积极方面看，我们认为这将帮助Zscaler将其核心安全服务边缘（SSE）产品从大型企业目标市场扩展到中型企业领域。反之，我们认为要让Zscaler的大型企业客户购买MDR服务可能比较困难。Zscaler定于5月29日市场收盘后公布财报。我们正在审查估算数据。目标价：252美元。

摩托罗拉解决方案（MSI-NYSE） 评级：跑赢大盘股价：420.44美元 (截至5月28日)

机构：Evercore ISI

摩托罗拉解决方案于5月27日宣布以约44亿美元收购Silvus Technologies，并就此召开了电话会议。我们认为这笔交易在战略上极具吸引力，将为摩托罗拉解决方案带来与其语音产品组合互补的新技术（无需固定基础设施的安全视频/数据通信），使其进入快速增长的无人化市场的机会，带来可观的增长和收益提升。此外，这笔交易还使摩托罗拉解决方案涉足“国防科技”领域，该领域有望实现持续的收入增长，并为公司市盈率的进一步提升铺平道路。简而言之，Silvus为摩托罗拉解决方案带来了新技术和新市场（无人化领域）的进入机会，同时加速了公司增长并提升了每股收益。目标价：500美元。

西南天然气控股（SWX-NYSE） 评级：买入 股价：72.40美元 (截至5月28日)

机构：Siebert Williams Shank

5月22日，西南天然气控股通过二级市场发行完成了对Centuri Holdings约1320.7万股股票的出售，每股售价17.50美元，为西南天然气带来了约2.25亿美元的净收益（包括私募配售）。

随着西南天然气在Centuri的持股比例初步降至略低于66%，该公司的退出策略已经确立，其未来的基本面展望变得更加清晰。

我们预计该公司将在未来12到18个月内，进一步并相对定期地剥离其剩余的Centuri股权，利用所得收益为公用事业资本支出提供资金，并偿还西南天然气母公司5.5亿美元的定期贷款……

虽然减少公司在Centuri的持股比例将在短期内略微降低整体收益，但我们认为，母公司利息支出的减少将显著抵消Centuri失去的收益。

随着西南天然气日益成为一家纯粹的公用事业公司，以及母公司定期贷款的偿还，我们预计西南天然气股票将受益于2027年纯公用事业收益清晰度的提高和信用展望的改善。目标价：84美元。

Portillo’s（PTLO-Nasdaq） 评级：买入 股价：11.74美元 (截至5月27日)

机构：Stifel

我们最近与Portillo’s餐厅的核心高管举行了投资者会议，对我们的买入逻辑更有信心，并认为Portillo’s可能是今年表现更好的小型餐饮股之一。我们承认新店第一季度的运行销售表现低于预期。尽管如此，我们认为这些问题是可以解决的，并预计随着今年进展，情况将稳步改善。目标价：17美元。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年5月30日报道“Walmart Is a Must-Own Consumer Stock, Says Analyst. Plus, Motorola, Portillo’s, and More”.（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）