乌克兰的“蛛网行动”将在接下来的几个月里，让防务分析人士密切关注无人机战术和防御系统。
乌克兰安全部门消息来源发布的一段视频中的画面显示，一架乌克兰无人机正在袭击俄罗斯飞机。乌克兰上周末完成了一次令人难以置信的军事行动，使用无人机打击了俄罗斯境内的目标，这对国防行业来说可能是一个“顿悟时刻”，然而，相关股票的反应并不太大。
周日，乌克兰利用偷运入境的无人机摧毁了俄罗斯的轰炸机和基础设施。报告称损失达70亿美元。乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基（Volodymyr Zelensky）在X平台（前推特）上发帖称这是一次“出色的行动”，并补充说，“准备工作持续了一年半多。”总共使用了117架远程操控的无人机。
泽连斯基在X平台的另一篇帖子中说：“欧洲与美国拥有比俄罗斯更好的武器。我们也有更强的战术解决方案。我们周日的‘蜘蛛网’行动证明了这一点。” “俄罗斯必须感受到其损失意味着什么，这才是推动它走向外交的因素。”
Capital Alpha Partners分析师拜伦·卡伦（Byron Callan）周一写道：“乌克兰这次打击的创造性应该会让各国更深入地思考如何隐蔽作战飞机以及防御短程[无人机系统]——这将会花费资金。” “我们不知道这会如何具体成形，但正在思考 (1) 对防空的投资；(2) 对战略轰炸机、加油机和其他特种任务飞机的投资；以及 (3) 加固基地的建设。”
更多的支出通常对国防股有利，但主要承包商——洛克希德·马丁（Lockheed Marti）、诺斯罗普·格鲁曼（Northrop Grumman）、通用动力（General Dynamics）和L3哈里斯技术公司（L3Harris Technologies）的股价在午盘交易中平均下跌约1.2%，而标普500指数基本持平。无人机制造商克拉托斯防卫与安全解决方案公司（Kratos Defense & Security Solutions）和航空环境公司（AeroVironment）的股价则分别上涨了2.1%和1.3%。
无人机制造商受益在直觉上说得通，但防御无人机的技术和电子设备存在于大型承包商内部（它们也制造无人机）。当然，成功的突袭行动应归功于战术和设备。航空动力咨询公司（AeroDynamic Advisory）董事总经理理查德·阿布拉菲亚（Richard Aboulafia）表示：“这次行动真正令人印象深刻的因素是策划和执行。” “将小组和设备深入部署到敌方领土，依赖于融入（当地）的能力，以及严格的通信纪律和规划。”
这是一次世界已经注意到的大胆任务。投资者可能并不确切知道事情将如何变化。卡伦列出的想法是一个良好的开端。
截至周一午盘交易，自11月5日（美国总统）选举以来，洛克希德·马丁（Lockheed）、诺斯罗普·格鲁曼（Northrop）、L3哈里斯（L3Harris）和通用动力（General Dynamics）的股价平均下跌了8%，落后于标普500指数约10个百分点。政府（换届）过渡、低成本无人机技术在乌克兰-俄罗斯冲突中的出现，及其对国防开支方向和重点的影响，让投资者感到有点紧张。
本文为Barron's原创文章。英文版见2025年6月2日报道“Ukraine Just Changed the War. Why Aren’t Defense Stocks Rallying?”.（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2025-6-5 07:57 AM
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发表于 2025-6-6 04:21 PM