11/21/2025 盘前：纳指期货涨0.6% 威廉姆斯重燃12月降息期望

源济

盘前：纳指期货涨0.6% 威廉姆斯重燃12月降息期望
2025年11月21日 21:30 环球市场播报

　　美联储威廉姆斯(58.91, 0.02, 0.03%)表示对近期降息持开放态度。纳斯达克(22078.0485, -486.18, -2.15%)100指数期货也快速上涨，从盘中跌0.6%转为上涨0.6%。欧股跌幅也开始收窄。

　　截至发稿，道指期货涨0.6%，标普500指数期货涨0.6%，纳指期货涨0.6%。

　　纽约联邦储备银行行长威廉姆斯暗示美联储可能在 12 月再次降息。

　　威廉姆斯作为美联储的重要官员，其表态打破了股市中人工智能板块的低迷态势，同时提升了交易员对美联储下月降息的预期 —— 若此次降息成行，将是美联储今年第三次降息。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的 “美联储观察工具”（FedWatch Tool）数据，当前联邦基金期货交易员认为美联储降息 25 个基点的概率已超 70%，较前一日 39.1% 的概率大幅攀升。

　　威廉姆斯在智利圣地亚哥的一次演讲中表示：“我认为当前货币政策处于适度限制性区间，尽管相比我们近期采取行动前，限制性有所减弱。因此，我仍认为在短期内，联邦基金利率目标区间有进一步调整的空间，通过调整可使政策立场更接近中性区间，从而维持实现我们两大政策目标之间的平衡。”

　　在威廉姆斯发表讲话前，人工智能板块本已准备迎接又一个低迷交易日，但受其表态影响，该板块在盘前交易中缩小了跌幅。英伟达和超威半导体股价均转涨，涨幅约 1%。

　　投资者期望宽松的货币政策能提振疲软的经济，并为科技股历史高位的估值提供合理支撑。

　　股市基准指数在上一交易日经历了剧烈反转，本周整体仍面临大幅下跌压力。

　　周四，受英伟达第三财季业绩表现亮眼的提振，投资者情绪高涨，道指一度上涨超 700 点；但随后英伟达的涨势消退，且市场对美联储 12 月维持利率不变的担忧加剧，最终道指、标准普尔 500 指数及纳斯达克综合指数均大幅收跌。

　　截至目前，标准普尔 500 指数本周累计下跌 2.9%，道指累计下跌近 3%，纳斯达克指数累计下跌 3.6%。

　　部分投资者认为，周四的市场下跌并非更深层次调整的信号，而是今年早些时候股市大幅上涨后的正常回调。

　　卡森集团（Carson Group）首席市场策略师瑞安・德特里克（Ryan Detrick）表示：“本月初，市场情绪略显过热，但过去三周投资者的失望情绪累积后，各类情绪指标均显示市场正处于极度恐慌与担忧的状态。从逆向投资的角度来看，这种调整是必要的，有助于‘洗出’那些立场不坚定的投资者。”

　　周五，比特币价格下跌约 3%，本周累计跌幅已超 11%。由于投资者纷纷收缩市场风险敞口，这一加密货币的价格已跌至今年 4 月以来的最低水平。

　　股市的罕见低迷期

　　自 11 月初以来，美股表现疲软。标普500已较 10 月末创下的历史高点回落逾 5%，纳斯达克更是跌近 8%，接近技术性回调（跌幅 ≥10%）。小盘股指数罗素2000跌幅达 8.5%。周四的下行使得标普500正走向自 2008 年以来表现最差的 11 月。

　　截至 10 月底，标普500已连续六个月上涨，是自 2021 年 8 月以来最长连涨纪录。因此 Nationwide 的 Hackett 认为，这轮抛售可能部分源于投资者年底前适度获利了结。

　　道指表现相对更好，下跌 386.51 点、跌幅 0.8%，收报 45，752.26。

　　市场唯一的亮点来自消费必需品板块，受到沃尔玛(107.11, 6.50, 6.46%)强劲财报推动。其股价大涨 6.5% 至 107.11 美元。消费必需品板块是标普500中唯一收涨的板块。

　　高盛(773.7, -12.29, -1.56%)预警：市场已伤痕累累。

　　高盛集团合伙人约翰·弗勒德表示，美股周四的剧烈反转表明，英伟达井喷的业绩未能带来交易员所期待的风险“全面解除”信号，反而促使他们寻求避险以防进一步亏损。

　　他表示：“当前市场上伤痕累累。市场极度关注对冲拥挤风险，投资者处于纯粹的盈亏保护模式。”

　　弗勒德指出，自1957年以来，包括周四在内共有八次标普500指数开盘涨幅超过1%但随后反转收跌的情况。好在这些事件发生后的平均表现呈正面，次日及当周涨幅至少达2.3%，随后一个月平均上涨4.7%。

　　桥水达里奥：市场已集齐1929与2000年八成泡沫信号，但切勿盲目抛售。

　　桥水基金创始人达里奥认为，当前市场已踏入泡沫区间，他警告称“我们已具备1929年和2000年泡沫时期约80%的标志性条件”。

　　但他补充称，尽管出现这些警示信号，投资者“也不必贸然抛售”。

　　这位亿万富翁对冲基金经理指出，当下财富集中、杠杆高企正是泡沫化的典型特征。

　　他同时强调，研判泡沫时“时机”至关重要。“别仅仅因为有泡沫就卖出，”

　　他提醒，历史数据显示，在类似高估值水平买入并持有十年，年均回报“介于+2%到-2%之间”。

　　城堡证券：标普500年底有望冲击7000点。

　　城堡证券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner预测，继一轮“健康”的回调之后，标普500指数将出现强劲反弹，该指数到年底有可能达到7000点。

　　据这位策略师称，其增长动力来自市场布局以及有利的季节性因素的共同作用。

　　根据Rubner的分析，近期市场的回调为强劲的复苏创造了有利条件，多种看涨因素将在接下来的几个月里共同推动股价上涨。这些积极的推动因素包括散户交易员持续的需求以及在感恩节假期来临前机构投资者持仓量的减少，这使得这些大型投资者有了更多空间来重新调整持仓。

　　焦点个股

　　锂矿商盘前下跌，标准锂业股价下跌5.5%，西格玛锂业下跌5.9%。 雅宝下跌5.4%，智利矿业化工下跌5.5%，美洲锂业下跌2.9%。

　　英伟达股价盘前延续跌势，下跌近1%。

　　谷歌(289.98, -3.01, -1.03%)A盘前涨超1.4%，发布新一代AI图像生成模型Nano Banana Pro。

　　索尼(27.75, -0.80, -2.80%)盘前反弹超3.4%，获野村上调日股评级至“买入”。

　　本田盘前涨2.7%，北美工厂将重启常规生产 芯片短缺情况正逐步缓解。

　　诺基亚(5.87, -0.16, -2.65%)盘前涨超1%，消息称其拟明年剥离四大非核心业务。

　　哔哩哔哩(24.16, -1.15, -4.54%)盘前涨约2%，绩后持续获机构唱好。

　　网易(133.95, 0.53, 0.40%)盘前跌逾2%，中银国际下调目标价至170美元。