巴菲特警告：美元长线走势面临重大利空

hbw

上周股神巴菲特与债券天王葛洛斯的左右手埃里恩（Mohamed El-Erian）双双警告美元长期走势将面临重大利空因素，短期来看，经济尚未恢复元气前美元走势多空难料。

投资人21日重新拥抱风险资产，带动美元下挫，美元兑欧元汇价触及1.4377美元的两周新低；而美元指数降至78.04，周跌幅1.1%，已是连续第二周收黑。分析师预测本周美元兑欧元仍将区间震荡。伦敦Calyon策略师班奈特说，只要没有突破1.45美元关卡，欧元涨势都不会持续。要到9月4日美国发布8月非农就业人口报告时，汇价才会有较明确的方向。美元的走势是全球注目的焦点。巴菲特19日刊在纽约时报的评论指出，美国国债的威胁可能将美国推入「香蕉共和国」的境地。隔天，太平洋投资管理公司（Pimco）运行长埃里恩说，美元下跌指日可待，「问题是如何下跌，而真正的风险是美元失序贬值。」然而，美国商业周刊评论指出：货币市场的影响因素太广，须综观全球经济形势、贸易往来、资金流动、政治，以及市场心理等复杂因素，很难预测。

去年秋天以来全球资金流向美元，跟经济基本面无关，而是因为金融风暴促使投资人拥抱美元这个资金避风港，无视于风暴源头是美国的事实。美元汇价的一大变数是金融危机。MF Global分析师何佛森说，对多数投资人来说，危机还没过去。「他们仍相当谨慎。」还有就是政治因素，许多国家政府仍然干预汇市，且各国政府持有的美元资产外汇存底庞大，影响很大。据国际货币基金（IMF），全球央行今年第一季持有的美元资产占总外汇存底的比率上升至65%，与过去五年相当。不过，2001年该比率为72.7%。

不过，巴菲特的警告绝非空言。《次贷国家》（Subprime Nation）一书作者史瓦兹（Herman Schwartz）认为，巴菲特撰文是「对行政单位鸣枪示警」：政府要技巧纯熟，带领经济这艘船驶过赤字爆炸、成长失速的恶水，但小心不要伤害到美元。这可不容易办到。

fargo

1# hbw