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日志

强势美元等同于新一轮QE?

热度 1已有 658 次阅读2014-10-11 11:16 AM |个人分类:文摘

表面上看,美元升值有损美国经济复苏,美联储也公开表示了担忧,其他国家货币贬值似乎也令其他央行欢欣鼓舞奔走相告,但细细思考,这背后的利弊恐怕没那么简单。

专栏作家Charles Hugh Smith在其博客中写道,强势美元基本上等同于再造一个QE。

在前几轮量化宽松中,美联储大规模印钞并将资金注入金融系统,其希望通过这种方式为实体经济提供资金支持。

而强势美元可以起到同样的效果。在美元走高的吸引下,海外资金流入美国,进一步推高美元汇率,并令他国货币相对贬值。

新增资金流入美国银行账户、债券、股市和房地产或多或少等同于美联储的QE操作,除了印钱这一步。

所以,就美国金融部门的新增资金而言,由强势美元所带入的资本与美联储QE效果相同。

至于二者的区别,很明显后者让美联储获得了舆论上的胜利,一方面美联储能够在结束QE后依然延续资金盛宴的美梦,另一方面,美联储还可以在不大规模购债的情况下保持低利率。

有的市场观察人士认为欧洲央行、中国央行和日本央行接手了印钞的大棒,但实际上这些新增的货币都流入了美国的金融系统。这些国家实际上在给美国做嫁衣裳,美联储博得了满堂赞誉,并从这些国家的货币创造中受益。

当然,想要跟踪资金的流动并不容易,这也就无法给上述怀疑提供明确的答案,但是可以确定的是,美国经济相对其他经济体的强势支撑了美国资产,资金从疲弱的经济体流入美国。


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