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[转贴] 美国的巴菲特擅长做股

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发表于 2014-2-19 08:56 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


一份经济研究报告发现,「股神」巴菲特不仅是伟大投资人,更是表现最佳的投资人。 

衡量经股价波动调整后收益的指数显示,这位身兼波克夏公司(Berkshire Hathaway)董事长和执行长的亿万富豪投资人,操盘表现称霸美国所有长寿股票和共同基金。 

国家经济研究局(NBER)研究1926年到2011年间所有上市逾30年的美股,并于本周发表报告指出,1976年来巴菲特投资组合的夏普比率(Sharpe ratio)高达0.76,约为大盘0.39的两倍。这个比率也打败196档约30年历史的美国共同基金,后者夏普比率中值仅0.37。 

检视巴菲特的投资可获致以下结论:他因杠杆操作出色,加上专注便宜、安全和优质股票,而获傲人成绩。 

研究显示,巴菲特愿意借钱进行投资,且他选择的股票波动率低、便宜(股价净值比低)、质量高,是有利可图的高派息股。 

报告作者将波克夏持有的上市股票和全资拥有的私人公司分开来,发现可公开买卖的股票表现最好。这也说明巴菲特的收益大多来自选股,而非对拥有股权的公司施压以改善管理成效。 

AQR资本管理公司的卡比勒和弗拉里尼,以及哥本哈根商业学院教授彼德森说:「巴菲特的表现并非侥幸,说明可兼顾价值和优质投资。」 

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