主权基金炒地买股 被批乱源

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【经济日报╱编译汤淑君／路透伦敦9日电】
2014.09.10 04:14 am


图／经济日报提供


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随著政府公债殖利率降到谷底，各国的主权财富基金为了提高投资报酬，纷纷抢进收益更高的资产市场，例如股市与不动产。民间投资专家警告，这可能扭曲市场、伤害全球经济。

全球主要国家央行为了提振经济成长，已把利率降到历史最低点，政府若要提高公共退休基金或央行外汇存底的规模，只能另谋投资去处。投资圈内人指出，主权财富基金投入股市与房市带来的资金潮，可能对金融市场造成扭曲、导致市场行情反映的不是金融现况，而是政治上的优先顺序。

专家担心，这也将助长资产价格泡沫，讽刺的是，这正是全球央行极力避免发生的情况。

根据官方货币与金融机构论坛（OMFIF）的资料，主权基金投资者目前管理价值总计29.1兆美元的资产，这些资产掌握在157个央行、156个公共退休基金以及87个主权财富基金之手。

近年来，主权基金投资者积极投资全球股市。挪威规模8,930亿美元的财富基金持股占全球股票的1.3%，并计划加码买进债券以外的资产，例如股票、基础建设与不动产。中国投资公司（CIC）目前约32%的全球投资配置在公开上市股票，类似的比重投入私募股权、不动产与基础建设等「长期」投资。

但民间投资者批评，这些主权基金争先恐后获利了结房地产与全球股市，却未慎思如此庞大资金流动的后果。