盘点证券市场著名的内幕交易案

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盘点证券市场著名的内幕交易案

2014年03月28日 08:25:11
来源： 新华金融   | 责任编辑: 李苑  

内幕交易，是指证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人买卖相关证券或从事相关期货交易的行为。

黄光裕内幕交易案：罚金6亿

    2006年7月，黄某以旗下的鹏泰投资入股中关村，持有29.58％的股份。收购完成之后，又进行了一系列债务重组和资产重组，中关村股票出现大幅波动。2007年4月27日至6月27日间，黄光裕作为北京中关村科技发展(控股)股份有限公司（以下简称中关村）实际控制人、董事，在中关村与鹏泰投资进行资产置换过程中，决定并指令他人使用其实际控制的龙某等6人的股票账户，累计买入中关村股票976万余股，成交额9310万余元。至6月28日公告上述事宜时，6个股票账户的账面收益额为384万余元。2007年8月13日至9月28日间，在中关村收购鹏润地产全部股权的过程中，黄光裕决定并指令他人使用其实际控制的曹某等79人的股票账户，累计买入中关村股票1.04亿余股，成交额13.22亿余元。至2008年5月7日公告日时，79个股票账户的账面收益额为人民币3.06亿余元。

    2008年10月，中国证监会将该案移送公安部，11月北京市公安局立案侦查。2010年5月，在北京市第二中级人民法院一审宣判：黄某因内幕交易罪获刑9年，并处罚金6亿元，与非法经营罪和单位行贿罪合并执行有期徒刑14年，并处罚金6亿元，没收个人部分财产2亿元。2010年8月，北京市高级人民法院对该案维持一审判决。

    内幕交易行为破坏了证券市场正常运行秩序，信息披露制度要求关于信息必须及时、准确、完整的公布于众，保证广大投资者公平的获得信息的权利，内幕交易者在信息为公开前，利用其获取内幕信息的有利地位或者非法获取的内幕信息进行交易，一方面对于广大投资者而言，侵害了其他投资者的平等知情权，另一方面通过内幕交易反映的证券价格失去了真实性。内幕交易行为同时也损害了其他投资者的合法权益。内幕交易者较其他投资者抢先买入或卖出所持有的股票，从而获得非法利益，导致其他投资者无法公平获取信息，在证券交易中处于不利地位，无法正确判断投资方向，高买低卖，导致利益受损。本案中，黄光裕参与上市公司重组，是内幕知情人，本应遵守法律规定，不得利用内幕信息进行交易。但黄却在重组信息未向社会公开前，先后两次利用内幕信息从事证券交易，其行为不仅违反了《证券法》的有关规定，违反了证券市场公平、公正、公开原则，侵害了广大投资者的合法利益，而且其行为构成了《刑法》内幕交易罪，最终受到了法律的严厉制裁。本案成为内幕交易罪设罪以来获刑最重、罚金最高的一起案件。

   “帆船案”：美国最大对冲基金内幕交易案

    2011年10月，美国对冲基金帆船集团(Galleon　Group)创始人、亿万富翁拉杰·拉贾拉南（Raj Rajaratnam）因涉嫌从事对冲基金内幕交易获取暴利，被判处11年监禁。

    拉贾拉特南因被指控4项内幕交易串谋罪和8项证券欺诈罪被捕。由于涉嫌与另外5人从事内幕交易非法获利达2500万美元，拉贾拉特南案成为华尔街历史上最大一起对冲基金内幕交易案。

    拉贾拉特南被指控在2006年1月至2008年10月间，和其他嫌疑犯利用内幕信息，交易宝利通公司、希尔顿酒店、谷歌等上市公司的股票。

    现年52岁的拉贾拉特南出生于斯里兰卡，毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院，1997年创立技术股投资公司帆船集团，该公司总部设在纽约，并在美国加利福尼亚州、中国大陆、中国台湾以及印度设有分公司，目前帆船集团管理的基金总额高达70多亿美元。2009年，拉贾拉特南以13亿美元的身价在福布斯杂志世界亿万富翁排行榜中名列第559位。

    另外5名涉案人员分别是英特尔公司的雇员拉吉夫·戈埃尔、国际商用机器公司（IBM）高级副总裁罗伯特·莫弗特、麦肯锡咨询公司董事阿尼尔·库马尔以及纽卡斯尔合作伙伴公司投资经理丹妮尔·奇西和公司高级董事总经理马克·库兰。

    国家机关人员内幕交易案——高淳陶瓷案

    原江苏省人大代表、南京市委工交工委副书记、南京市经委主任刘宝春2009年2月至4月间，代表南京市经委参与重组江苏高淳陶瓷股份有限公司，其间，他将未公开的内幕信息告知其妻陈巧玲，两人经共谋，在价格敏感期内，先后多次买入高淳陶瓷流通股。信息公开后，抛出后获利人民币近750万元。

    2009年9月，中国证监会将刘宝春、陈巧玲内幕交易案移送公安机关侦查。2010年12月30日南通市中级法院作出一审判决，原南京市经委主任刘宝春犯内幕交易罪，判处有期徒刑5年，没收违法所得749.95万元，并处罚金750万元，其妻陈巧玲犯内幕交易罪，因系从犯，免于刑事处罚。

    内幕知情人包括了因履行工作职责获取内幕信息的人。内幕信息人在信息公开前，应当保守秘密，不得向他人泄露，包括家人、亲属、朋友，也不得利用内幕信息进行交易。刘宝春作为政府工作人员参与上市公司重组，因履行工作职责获取内幕信息，是内幕信息知情人，在重组信息未公开前，刘宝春却不仅将该信息泄露给其妻，而且俩人利用内幕信息从事证券交易，其行为不仅违反了《证券法》有关不得泄露内幕信息、不得利用内幕信息交易的规定，而且触犯了《刑法》，最终因内幕交易罪受到了法律严厉的制裁。该案是全国首起国家机关人员涉足内幕交易被刑事追责的案件。


    基金经理“老鼠仓”案

    韩刚自2009年1月6日担任长城久富证券投资基金经理一职期间，利用职务便利及所获取的基金投资决策信息，与他人共同操作其亲属开立的帐户，先于或同步与韩刚管理的久富基金买入、卖出相关个股；或在久富基金建仓阶段买卖相关个股，非法获利。中国证监会以韩刚涉嫌利用未公开信息交易移送公安机关立案侦查。2011年1月，深圳福田区法院作出公开判决，韩刚犯利用未公开信息交易罪，被依法判处有期徒刑一年，并处罚金310000元；赃款303274.46元予以没收。该案成为我国第一起基金从业人员因利用未公开信息违规交易被追究刑事责任的案件。

    在证券投资基金活动中，投资者出于对基金管理人的信任，将资金委托给基金管理人进行证券投资，基金管理人与基金份额持有人之间是一种信托关系，基金管理人对基金和基金份额持有人负有忠实义务，必须恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，不得从事利益冲突的行为，不得将自身利益置于基金财产和基金份额持有人的利益之上，更不得在执行职务或办理业务过程中利用所处地位或优势牟取私利。本案中基金经理韩刚一方面履行公司赋予的职责，参与基金财产的投资和管理，另一方面又凭借职务便利，利用非公开的基金投资信息，抢先交易，这种行为不仅客观上会对相关股票的市场价格产生不利于有关基金的影响，损害基金财产及基金份额持有人的利益，而且妨碍了正常的交易秩序，破坏了公平、公正的市场交易环境。这种行为本身也违背了基金经理的诚信义务，性质恶劣。韩刚也因“利用未公开信息交易罪”被追究刑事责任。

   天威视讯案：涉案人数最多

   中国证监会近日通报了天威视讯股票内幕交易案，倪鹤琴等涉嫌天威视讯股票内幕交易案2014年1月17日在深圳市中级人民法院首次开庭审理；与此同时，证监会对许军等15人涉嫌内幕交易、泄露内幕信息行为作出行政处罚。

    本案内幕信息传递链条多、范围广，调查难度大。为了解决重组过程中人员安置等有关问题，重组方及相关各方反复沟通，致使知悉范围不断扩大，涉及政府主管部门、上市公司、重组相关方及有关人员。内幕信息传递范围不仅包括内幕信息知情人的亲友等关系密切人员，还扩散至知情人的司机、校友、客户、原同事等较外围人员。本案涉案人员数量较多，无论是移送公安机关的人数，还是移交行政处罚委的人数，均为证监会近年来查办的内幕交易案件之最。

    2012年4月，天威视讯发布公告称，拟通过向深圳广电集团等特定对象发行股份的方式，购买深圳天宝、深圳天隆两项资产，该信息为内幕信息。而时任深圳市委宣传部副巡视员倪鹤琴是该资产重组工作的主要协调者和参与者，其涉嫌利用本人及司机的证券账户内幕交易天威视讯股票，买入金额182万元，同时涉嫌向其亲属泄露内幕信息，该亲属买入金额达3168万元。深圳天宝公司总经理冯方明作为内幕信息知情人，涉嫌向其配偶、亲属、司机等泄露内幕信息，该等人员涉嫌内幕交易，金额较大。倪鹤琴、冯方明等15人的行为涉嫌构成《刑法》第一百八十条规定的内幕交易、泄露内幕信息罪。

    根据深圳证券交易所监控发现的线索，2012年7月，证监会对天威视讯股票内幕交易案立案调查。2012年12月，证监会将倪鹤琴等15人移送公安机关，并对许军等多人进行行政处罚审理。2014年1月17日，倪鹤琴等涉嫌天威视讯股票内幕交易案于深圳市中级人民法院首次开庭审理。同月，证监会对许军等15人涉嫌内幕交易、泄露内幕信息行为作出行政处罚。

    本次重组有关方面法制观念不强，防控措施缺失，是导致本次“窝案”发生的主因。相关市场主体对于上市公司重大资产重组相关内幕信息的保密意识普遍较为淡薄，内幕信息知情人守法意识有待进一步提高；其中，个别涉案人员身为国家公职人员，明知内幕交易违法行为的严重后果，但在利益面前，仍然心存侥幸，利用职务便利通过内幕交易牟取私利，严重损害政府形象和资本市场“三公”原则。