未来一周市场展望

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2016-05-08 14:02 联合晚报 本报讯


欧美股市

观察美欧经济数据及企业财报

经济数据：美国留意4月零售销售、5月密西根大学消费者信心指数初值等数据，另有多位联准会官员发表谈话。

欧元区留意欧元区/德国工业生产及第一季经济成长率、5月Sentix投资者信心、德国出口及消费者物价指数。

英国将于5/12召开利率会议，市场普遍预期维持利率水平于0.5%不变，不过由于近期公布的经济数据较为疲弱，英国退欧公投已对信心面造成冲击，观察利率会议纪录及季度通膨报告内容。

企业财报：包括迪士尼、梅西百货、NVIDIA等20家标准普尔500企业将公布财报。

根据Factset(4/29)统计第一季标普500企业获利预估年减7.6%，产业中以能源 (-107.7%)、原物料(-15.3%)及金融类股(-10.4%)获利降幅较高。道琼欧洲600大企业中有瑞士信贷、诺基亚、忠利保险等91家公司将公布财报。

新兴股市

观察巴西零售、原油供给、美元指数

摩根大通银行(2016/5/5)表示，下调土耳其股市投资评等至中立，因政治风险再起。虽然土耳其股市本益比相对偏低，企业盈利能力有望改善，通膨下滑有助央行降息，但外资持有比率已高，而且在土耳其总理打算辞去执政党领导人职务，反应跟总统之间的关系紧张，政治不确定性再起，加上与库德族的冲击又再度升温，可能造成股汇市的压力。

富兰克林证券投顾表示，因应当前波动率升高的投资环境，在新兴市场的布局上，投资人可以利用多元产业、国家与个股的布局来降低投资组合风险，而且加码在基本面较为强势的新兴亚洲，并相对看好新兴国家小型企业的成长性。

虽然新兴国家成长趋缓，但还是相对成熟国家成长为快，使得有3/4营收来自新兴国家当地市场的新兴国家小型企业预期可更快的成长性，也较不易受到国际资金移动的冲击，加上许多新兴国家正在厉行改革或推动刺激计画，优先受惠的将是以内需为导向的中小企业。

亚洲股市

观察中国4月进出口贸易等重要经济数据

中国将公布4月份多项重要经济数据，包含进出口贸易、外国直接投资、消费者/生产者物价指数、社会融资/银行新增贷款/货币供给等信贷数据等，将牵动市场投资信心。

另印度将公布４月份消费者物价指数，韩国与泰国央行皆将举行利率会议，预期皆将维持基准利率不变。

亚股历经2月中下旬的反弹以来，近期受累于市场对全球经济前景的担忧再次升温、日本央行未如预期扩大宽松政策等因素影响而回跌，亚洲企业获利动能亦尚未见到明显改善。

惟依据野村证券报告(5/5)整理，虽然中国与香港为主的企业财报结果仍较不理想，但韩国在约七成已公布的上季企业财报中，获利优于预期的幅度达15个百分点。

泰国约三成七已公布上季企业财报获利优于预期的幅度达8个百分点，；印度在约四成已公布上季企业财报获利优于预期的幅度达6 个百分点。

债市

观察利率会议、经济数字、企业财报

利率会议：泰国(5/11，预期持平于1.5%)、挪威(5/12，预期持平于0.5%)、菲律宾(5/12，预期持平于4%)、英国5/12，预期持平于0.5%)、韩国(5/13，预期持平于1.5%)

经济数据：美国经济数据相对清淡，以上周初次请领失业救济金人数为主；欧元区则以物价指数、工业生产与失业率为主。

企业财报：追踪美银美林美国高收益债指数，将有64家企业公布财报，其中能源占13家、金属矿业占7家，包括绿洲石油、桑切斯能源、纪念资源开发、阿拉莫斯黄金矿业等。

汇市

观察各国央行利率及美日央行官员谈话

留意美国零售销售、消费者信心、欧元区工业生产、欧洲各国第一季经济成长率、中国进出口等重要经济数据，预期均将呈现改善。

央行动态部分，瑞士、泰国、菲律宾、挪威、英国及秘鲁均将召开利率会议，目前多预期维持现行货币政策不变；日本将公布利率会议纪录，日本央行行长及多位联准会官员也将发表谈话。

由于未来一个月属于各国政策空窗期，市场对官员的谈话反应可能会放大，尤其目前美元仍处于相对低点，若官员态度鹰派仍有机会带动美元续强。

资料来源：富兰克林证券投顾