除了微软英伟达，人工智能还能投什么？

源济

除了微软英伟达，人工智能还能投什么？

Original 埃里克·J·萨维茨 巴伦周刊 2023-05-22 08:01 Posted on 北京

人工智能会像互联网等技术那样改变世界，投资者可以通过多种方式来投资。

人工智能投资热潮继续吸引投资者寻找新的投资标的，从现在开始，投资者需要打破固有思维，变得更有想象力。 

最常见的押注是众所周知的公司，而且似乎每个人都持有它们的股票。英伟达(NVDA)是公认的大赢家，该公司生产用于训练大型语言模型的图形处理器，这是生成式人工智能的核心。今年迄今为止，英伟达的股价已经上涨了一倍多，目前该公司在最具价值的科技股中排名第五，领先于Meta Platforms (META)和特斯拉(TSLA)。 

人工智能投资热潮席卷全球之初，微软(MSFT)是市场的首选股，该公司持有ChatGPT开发商OpenAI大量股份，此外，微软还在一系列应用程序中引入了人工智能功能。今年迄今为止，微软股价上涨了33%，市值达到2.4万亿美元，仅次于苹果。 

今年早些时候微软推出人工智能版本的必应(Bing)后，Alphabet (GOOGL)的股票一度遭到抛售。不过，Alphabet投资人工智能至少已有10年时间，最近还宣布了自己在人工智能方面的进展。Alphabet今年迄今为止上涨了39%。

另外一只大涨的股票是甲骨文(ORCL)，该公司与英伟达进一步扩大合作，在全新的Oracle云基础设施远程软件服务(Oracle Cloud Infrastructure, OCI) Supercluster上运行战略性NVIDIA AI应用。英伟达选择OCI作为该公司的超大规模云技术提供商，提供大规模的AI超级计算服务NVIDIA DGX Cloud。此外，英伟达正在运行其生成式AI云服务NVIDIA AI Foundations，该服务通过基于OCI的DGX Cloud提供。 

一些获得散户追捧、但投机性较高的人工智能股票也大幅上涨。过去一周，企业软件制造商C3.ai (AI)上涨了30%，数据分析公司Palantir Technologies (PLTR)上涨了23%，语音人工智能公司SoundHound (SOUN)上涨了10%。 

不过，如果说人工智能会像互联网、云计算、智能手机、电力和航空旅行那样成为一项改变世界的技术，那么投资者应该也可以通过其他方式来投资人工智能。

高盛(Goldman Sachs)科技投资组合经理布鲁克·戴恩(Brook Dane)说：“我投资科技行业已经30多年了，人工智能是我见过的最令人兴奋的发展之一。人工智能模型的力量、以及它们给知识工作者的生产力带来的巨大改变是深远的，我们目前正在致力于寻找下一批人工智能赢家。” 

但戴恩指出，相关投资还处于“非常早期的阶段”。微软在最近的财报电话会议上表示，预计云计算业务Azure下一季度的营收同比将增长26%到27%，其中人工智能服务约占1个百分点。对于季度总营收约为550亿美元的微软来说，这意味着营收将增加1.5亿美元，所占比例非常小。

戴恩认为有四种基本方式来参与人工智能领域的投资机会：让数据中心运行人工智能工作负载的“铲子股”；人工智能需要基础设施，“因为数据是这一切的关键”；网络安全公司；受益于加入人工智能功能的应用程序。 

“铲子股”方面，戴恩最看好的是Marvell Technology (MRVL)，该公司生产数据中心芯片。他指出，Marvell Technology的芯片可以确保工作负载的快速高效分配。 

戴恩还认为，人工智能趋势将给主攻电子设计自动化(EDA)的软件公司带来提振，他尤其看好Cadence Design Systems (CDNS)。戴恩还指出，人工智能工作负载是内存密集型的，利好DRAM和闪存巨头美光科技(MU)。 

数据技术方面，戴恩称他最近与许多公司讨论了如何部署人工智能的话题，从中看到了几个共同的主题。戴恩说，这些公司希望在不与外界分享的情况下使用自己的内部数据训练模型，这需要用到数据“清洗”(cleaning)和“沙箱”(sandboxing)技术，有望给Snowflake (SNOW)和Datadog (DDOG)等帮助企业存储和分析信息的公司带来提振。 

戴恩在谈到网络安全公司时说：“当网络安全威胁趋势发生重大变化时，网络安全公司总是会受益。人工智能将带来全新的挑战，因为居心不良的人会利用这项技术做出你我现在还想象不到的事，我们需要新的保护形式。” 

在网络安全公司中，Palo Alto Networks (PANW)是戴恩的首选股，他说：“通过使用人工智能，该公司将比其他任何公司更早、更快、更好地识别威胁。”戴恩还看好云安全软件公司ZScaler (ZS)。

应用程序方面，戴恩说：“这是最早期的领域，但随着时间的推移将成为最大的领域。我们正在寻找能够以负责任和安全的方式部署这些工具的公司。”为中小企业提供客户关系软件HubSpot (HUBS)是他看好的公司之一。戴恩指出，HubSpot可以利用人工智能来提高客户的营销支出效率，如果HubSpot能做到这一点，客户就会愿意花更多钱购买该公司的产品，股价也会逐步上涨。 

需要指明的一点是，这并不是一份面面俱到的选股清单，《巴伦周刊》之前还曾撰文介绍过其他部署人工智能软件的公司，包括Adobe (ADBE)和多邻国(DUOL)。此外，ServiceNow (NOW)最近和英伟达建立了新的合作伙伴关系，为企业提供更好的工作流管理软件。

互联网曾改变了各行各业，人工智能也会如此。 

文 | 埃里克·J·萨维茨(Eric J. Savitz)

编辑 | 郭力群

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，英文版见2023年5月19日报道“It’s Time to Think Bigger on AI. These 8 Stocks Could Be the Next Winners.”。

（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）

胡同0110

基本属于文科生的胡诌。 应该会有新公司出现。谁能帮助客户使用通用模型来定制化，谁就会赢。 我怀疑最大的几家咨询公司可能会是大赢家，当然最大赢家还是openai. So far, chatgpt 还是最靠谱的。 BARD的reasoning还是不行，我自己比较测试了很久，至于oracle这种公司会倒闭的。通用模型的一个重要功能就是彻底取消了大量传统数据库的使用案例。