“有远见的领跑者、拥有强大全球分销渠道和大量高质量专有数据的公司将成为大赢家。”“木头姐”凯西·伍德(Cathie Wood)看来是真的不愿意在当前股价水平继续投资英伟达(NVDA)了。
继旗舰基金ARK innovation (ARKK)在2022年11月至今年1月期间清仓英伟达后，周三（5月31日）披露的信息显示，伍德旗下规模较小的ETF Autonomous Technology and Robotics (ARKQ)也抛售了英伟达的股票，卖出23290股。
作为人工智能的“信徒”，伍德仍认为英伟达拥有推动人工智能时代发展的能力，但她认为该公司的股票目前太贵了。
英伟达不是唯一的最佳AI标的
FactSet的数据显示，英伟达周四收涨5.12%，周二盘中市值一度突破了1万亿美元，今年以来涨幅已达到172.14%。
从错过英伟达大涨这一点可以看出，即使对于最看涨的科技投资者来说，对人工智能趋势进行估值也并非易事。但伍德今年2月份曾表示，她仍然看好英伟达，不过估值“太高了”，清仓英伟达是因为ARK Innovation正在对其最看好的科技股进行“整合”。
伍德本周一发布推文说：“ARK从2014年开始就一直认为英伟达比大多数其他芯片公司更早看到了人工智能的未来，现在我们认为该公司将继续推动人工智能时代的发展。然而，英伟达的股价已达到今年预期营收的25倍，已经涨得过于‘超前’。”
伍德还表示，根据ARK过去五到六年的研究，该公司看到了几十个人工智能的赢家。她在推文中说：“有远见的领跑者、拥有强大全球分销渠道、以及或许最重要的是拥有大量高质量专有数据的公司，有望成为人工智能领域的大赢家，未来几年营收和利润将远超预期。投资者似乎认为英伟达是唯一的最佳标的，不是这样的！”
特斯拉是“最显而易见的受益者”
在这些潜在大赢家中，伍德最看好的是特斯拉。她在另一条推文中写道：“特斯拉的股价是预期营收的6倍，该公司是最近人工智能取得突破性进展后的最显而易见的受益者，特斯拉的目标是到2030年在自动驾驶领域获得8万亿至10万亿美元的收入。”
特斯拉周四收盘上涨1.76%，今年以来上涨了68.47%。
特斯拉通过两种方式参与人工智能领域，首先是伍德提到的自动驾驶。特斯拉CEO马斯克认为，该公司的全自动驾驶(FSD)软件最终会变得足够好，让所有能够运行该软件的特斯拉汽车都成为Robotaxi网络的一部分。马斯克在5月16日举行的特斯拉2023年股东年会上说：“我认为这将是历史上单一资产价值增幅最大的一次。”
特斯拉在人工智能领域的另一个机会是机器人。该公司正在制造一款名为Optimus的人工智能驱动的人形机器人，可以用来解决劳动力短缺的问题。马斯克在股东大会上说：“我的预测是，特斯拉的大部分长期价值将来自Optimus，我对这个预测非常有信心。”
特斯拉的市销率约为6倍，但更重要是利润。英伟达的营业利润率约为50%，预计今年特斯拉的营业利润率将达到11%左右。
从营业利润来看，英伟达的估值稍微显得便宜一点。英伟达目前股价是2023日历年营业利润的47倍左右，特斯拉约为52倍。
所有人工智能技术——无论是来自英伟达还是特斯拉——都是为了提高劳动者的生产率。ChatGPT类型的人工智能可以自动完成人类的一些任务，自动驾驶汽车可以为通勤的人每天节省一个小时的时间，此外，机器人执行一些琐碎的任务实际上是对人类劳动力的直接补充。
这其中的机会是巨大的，根据ARK的研究，到2030年，人工智能有望把知识工作者的生产率提高4倍以上，在100%的采用率下，人工智能可以提高全球劳动生产率约200万亿美元，远高于目前每年32万亿美元的全球知识工作者的总薪酬。
可以肯定的一点是，人工智能有可能颠覆全球劳动力市场，但随着生产率的提高和商品的增加，其他就业机会有望被创造出来，人们也会有更多其他方式来利用自己的时间。
此外，5月早些时候推出的Roundhill Generative AI & Technology ETF周四上涨2.11%，涨幅超过ARK Innovation的1.53%，该ETF的主要持仓股包括英伟达等。
截至周四，今年迄今ARK Innovation上涨了35%，涨幅高于纳斯达克综合指数的26%。在人工智能掀起投资热潮之际，ARK Innovation最大的持仓股特斯拉和科技股均大幅上涨。
文 | 巴伦周刊
编辑 | 郭力群
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狗仔卡
发表于 2023-6-2 05:09 PM
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