全球AI股遭重创... DeepSeek引恐慌 分析师：低接Nvidia、台积电良机

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2025-01-28 16：10 经济日报/ 编译
简国帆/综合外电



分析师认为，DeepSeek引发的卖压，创造出逢低买进英伟达（Nvidia）和台积电ADR等股票的良机。 路透

中国大陆人工智能（AI）新创公司DeepSeek发表高性价比的AI模型后，重创全球AI芯片股，英伟达（Nvidia）股价暴跌16.9%，台积电ADR重挫13.3%，但分析师认为，这波卖压创造出逢低买进辉达和台积电ADR等股票的良机。

基于微软和Google母公司字母（Alphabet）等大咖还在烧钱军备竞赛，不管是由美国、还是中国大陆引领AI创新，驱动AI效能的硬体需求将维持居高不下，而且日渐成长，成本降低也将让AI更获广泛使用，AI市场研究业者Reflexivity总裁塞特（Giuseppe Sette）说，「硬件生产商将透过AI需求扩大， 受惠于DeepSeek的创新“。

DeepSeek的产品引发市场忧心可能冲击英伟达的定价权，也可能促使微软和字母等业者购买较少芯片，但Alliance Bernstein分析师拉斯根（Stacy Rasgon）认为，DeepSeek的成本可能随时间提高，因此对价格的忧虑太过头，而且「对寻找AI采用的人而言，作为半导体分析师的我们坚信杰文斯悖论（Jevons paradox，例如效率增幅会创造出需求的净增幅）“。

因此，投资人应该寻找低接英伟达的机会，即便全球芯片需求下滑，英伟达仍将驱动AI创新，提振销售与获利的速度依然快于一般公司，且英伟达价位降低也是该股利多。 辉达股价27日重挫16.9%。

美股大多头、Fundstrat全球顾问公司研究主管Tom Lee指出，投资人对DeepSeek引发的忧虑过度反应，「英伟达股价跌幅是2020年3月以来最大，我们认为这最后将是投资人的重大机会」，他目前仍认为英伟达股价下滑是买点。

另一方面，台积电是全球晶圆代工龙头，包办多数的先进芯片代工产能，不管当前的AI芯片需求会如何变动，未来几年的需求仍将快速成长，即便DeepSeek颠覆美国的AI领导地位，也不影响台积电的技术领先地位，最终全球企业仍必须向台积电采购芯片。

韦德布什分析師布萊森(马修布赖森)說,這擴大了晶片客戶的廣度,而台積電不可或缺。

此外,應用材料(阿普利德马特里亚尔斯)、科林研發(拉姆雷瑟奇)以及艾司摩爾(阿斯姆尔)等三大晶片製造商也值得買進,因為都是晶片製造產業的關鍵要角。 其他值得投資的股票,還包括半導體測試設備龍頭愛得萬測試(阿德万特斯特)、資料中心散熱與店員設備供應商韦尔蒂夫控股公司、電源管理設備製造商伊頓(伊顿),以及爱晶片聯結零組件製造商安費諾(安费诺尔)。