6月30日，国家统计局公布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2%，制造业景气水平继续改善。在调查的21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面有所扩大。产需指数均位于扩张区间。生产指数和新订单指数分别为51.0%和50.2%，比上月上升0.3%和0.4%。
6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.2%，非制造业总体继续保持扩张。服务业景气度基本稳定。服务业商务活动指数为50.1%，比上月略降0.1%。建筑业扩张加快。建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升1.8%，景气水平回升。6月份，综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升0.3%。（华尔街见闻）
｜点评｜ 6月国内制造业PMI有所修复，但仍处于荣枯线（50）以下。6月新订单指数回升至扩张区间，前期提振内需的政策效果正在显现。中美贸易关系缓和，外部不确定性因素减少，出口压力缓解，订单数量小幅上升。不过，内外需仅在局部领域回暖，行业复苏并不均衡，制造业中的小企业分项景气度仍在下行中，整体出口环境尚未得到根本性改善。
6月非制造业正在逐步好转，地方政府存量债务置换加速，为加码基建腾出更多空间。推动建筑业整体回暖。即将进入暑假假期，对服务业需求形成一定支撑。从宏观经济数据表面上看，国内经济正在缓慢修复，或将使后续增量政策聚焦于就业、内需等领域，而非大规模刺激政策。
6月30日消息，中国物流与采购联合会近日公布的数据显示，1—5月份，全国社会物流总额138.7万亿元，同比增长5.3%，增速较1—4月回落0.3个百分点。5月当月增长5.0%，较4月回落0.5个百分点。1—5月份，物流业总收入5.6万亿元，同比增长4.2%。
1—5月份，单位与居民物品物流总额同比增长6.4%，较1—4月份提高0.5个百分点。即时零售等消费新业态日趋成熟，实物商品网上零售额同比增长6.3%。1—5月份，工业品物流总额同比增长5.6%，增速较1—4月回落0.1个百分点。5月份同比增长5.5%，增速环比回落0.1个百分点。1—5月份，进口物流总额同比下降4.1%，降幅与1—4月基本持平。5月当月，进口物流总额同比下降3.8%，降幅较4月扩大2.7个百分点。（综合央视网）
｜点评｜ 前五个月，社会物流总额增速有所回落。受外部环境影响，5月进口物流总额进一步下降，一定程度上拖累了物流整体表现。工业品物流增速小幅回落，内部结构持续调整，装备制造业的贡献占比过半。外部承压的背景下，国补政策持续发力，叠加五一假期以及“618”购物活动开启，带动民生类消费需求释放，单位与居民物品物流总额保持较高增长，对冲了部分进口端影响。
值得注意的是，当前物流业同样面临价格竞争，物流企业单票收入仍处于下降空间。外部形势变化，加剧了物流市场的需求波动，而由补贴政策及节假日因素带动的消费需求释放存在阶段性特征，未来物流企业的经营依然面临一定压力。
6月29日，美国参议院经过激烈拉锯，以51票赞成、49票反对的结果通过了特朗普力推的“大漂亮法案”的程序性表决，正式进入辩论阶段。这次表决不是最后通过法案本身，而是一个程序性步骤，允许法案进入最终辩论阶段，是立法流程中的关键测试关口。
据悉，全部民主党人和两名共和党人投反对票，试图阻止法案继续推进。有趣的幕后细节是，最后是三名本来坚持反对该法案的共和党参议员最终松口投了赞成票后才通过，说明党内并没有铁板一块。即便参议院最终过关，还要回到众议院再次表决。众议院上个月才以微弱优势通过了自己的版本。（华尔街见闻）
｜点评｜ 美国共和党人正在反复修改“大漂亮法案”的细节，以便得到更多支持，从而推行法案。无论法案如何修改，其核心内容都是削减部分领域的政府补助，实施更大范围的减税措施，提高债务上限，以确保美国政府的偿债能力。这项法案如果最终通过，短期内美国债务与赤字水平或将进一步攀升，中长期来看，则有望激发美国经济活力，通过提升经济总量的方式，扩大政府税收，最终达到降低赤字率的效果。
当然，影响经济的因素众多，随时可能发生不确定性事件。并且，减税和扩大政府支出对美国经济的提振效果有多大现在不得而知。不过，近代历史已经反复证明，想要通过削减政府开支降低赤字率，大概率会使经济逐渐陷入衰退而难以自拔。
6月30日，南京住房公积金管理中心网站发布《关于优化住房公积金相关政策的通知》。《通知》提出，将住房公积金异地贷款范围由南京都市圈扩展至全江苏省。南京都市圈和江苏省各城市的住房公积金缴存人，在南京市购房可以向南京住房公积金管理中心申请住房公积金贷款。
《通知》称，南京市住房公积金缴存人在江苏省各城市购买自住住房，可以参照在南京市购房相关政策办理住房公积金购房提取和还贷提取，不受缴存人工作地和户籍地限制。将南京市存量房住房公积金贷款最长期限由20年延长至30年。（南京住房公积金管理中心官网）
｜点评｜ 近两年，购房商业贷款利率不断下调，为了保持公积金贷款的优势，多地都对公积金贷款政策进行了进一步放宽。例如南京此前就曾增加公积金贷款额度，下调公积金贷款利率，这次又拓展了公积金异地贷款范围。异地贷款范围扩大后，有助于吸引更多人才在南京定居。江苏省其他城市来南京工作的居民，也可以更放心地在南京缴纳公积金，以便未来回老家购房时，享受公积金贷款待遇。
值得一提的是，杭州已率先实行了全国范围内的公积金贷款双向互通。公积金“钱随人走”，破除地域限制，提升各地公积金使用效率，让更多刚需购房群体可以享受公积金贷款的优惠，这种双向互通的公积金政策制定正在成为国内趋势。
6月30日，成都土拍市场迎来了上半年收官。当日成功出让了位于金牛区茶花板块的1宗约52亩住宅用地，起拍楼面价16300元/平方米，最终由中国能建以20200元/平方米竞得，溢价率约23.9%，成为茶花板块最高楼面地价，也让金牛区地价首次突破2万/平方米。2025上半年，成都出让涉宅用地近60宗，出让金约440亿元，与2024年上半年36宗、211亿元相比，出让金同比增幅超100%。
从企业所有制构成上看，成都拿地TOP30企业中，民企达12家，2024年为5家，拿地金额占比从15%左右上升至25%左右，民企拿地积极性明显增加，更加关注新六区高性价比地块。（第一财经）
｜点评｜ 成都上半年土地市场行情火热，本身主城区等热门板块的资源就比较稀缺，政府调整卖地策略，以“腾笼换鸟”等方式释放优质地块，刺激上半年土拍市场不断创新高。同时，上半年楼市整体回暖，房企对于销售端的预期得到改善，溢价拿地的信心也有所加强。民营房企拿地的活跃度提升，但受限于资金压力，关注的大多还是价格相对温和的潜力地块，高溢价竞得热门地块的仍以大型央国企为主。
作为热点城市，成都政府持续优化供地，推动土拍市场回温显著。不过，近期房地产市场出现了弱复苏态势，可能会在一定程度影响土拍市场尤其是非核心区域的热度。楼市复苏的成色几何，仍待时间检验。
6月30日消息，马斯克带领神经连接（Neuralink）脑机接口团队举行了一场持续1小时的发布会，展示了最新进展以及三年路线图。神经连接计划，2026年，探索恢复盲人视力，初期目标是低分辨率视觉恢复，最终目标是让人拥有超人般的多波段视觉，看到雷达、红外线、紫外线。2028年，全面接入大脑任意区域，触及更深层脑区以治疗精神类疾病、神经性疼痛等，探索与AI深度融合，希望全体人类能跟AI互联。
马斯克称，有了神经连接，每个人类都可以用意念操控一台特斯拉擎天柱机器人，即人形机器人将跳过复杂的动作编程阶段，直接接收人脑的原始指令，实现真正的“身随念动”。（财联社）
｜点评｜ 马斯克旗下的神经连接公司在脑机接口行业的探索进展迅速，未来的计划如果实现，对整个人类社会都将是一场颠覆。神经连接希望用脑机接口，帮助人类看到、听到更多东西，利用机械臂，帮助人类轻松超越生理界限。不仅如此，在神经连接的技术路线中，未来产品可以让大脑直接与电脑相连，动个念头就可以调用AI模型，询问任何我们想要询问的事情。并且，神经连接公司希望将产品售价控制在1500美元以内。
现阶段，人类对于大脑功能的解码还不够完善，难以对大脑产生意识这一行为给出十分明确的答案。神经连接公司利用脑机接口产品，人类通过意识操控机械外骨骼的技术已初具雏形，未来或许真的能令人类实现“机械飞升”。
6月30日消息，A股半年度收官，从基金业绩的排行来看，消费基金中涨幅超过30%的产品不在少数，但同样也有不少基金出现了两位数跌幅。新旧消费路线的选择差异，最终导致了消费主题基金半年内最高与最低回报之间拉开超50%的差距。
涨幅领先的消费基金中，普遍重仓新消费标的，泡泡玛特几乎成为这一批消费主题基金的“标配”，老铺黄金等新贵也频繁出现在前十大重仓股中。从目前基金持仓的结构分布来看，潮玩、黄金饰品、宠物经济与美容行业成为新消费基金最青睐的赛道。在业绩垫底的队列中，这些基金依然以传统消费标的为主，包括伊利股份、贵州茅台、五粮液等。（财联社）
｜点评｜ 过去在A股中谈起消费板块，“吃药喝酒”都是老生常谈的板块。今年上半年，坚持“老旧”思想的消费基金经理们，与拥抱新消费的基金经理们在产品收益上拉开了显著差距。新消费的底层逻辑是看好年轻人愿意为情绪价值付费，且这类标的很多都在今年更活跃的港股，股价波动相对更为活跃。值得注意的是，由于市场一致性预期过高，港股新消费类的龙头股已经进入高估值区间。
几家欢乐几家愁，更为传统的白酒、医药等老消费板块上半年受到了市场冷落，形成负面循环。不断有资金从老消费行业中抽离，投身至新消费行业。国内消费市场修复缓慢，近几年白酒消费迟迟难以“破圈”，在未来业绩的想象力上比新消费们略逊一筹。然而，头部白酒企业业绩稳健增长的趋势尚未逆转。
6月30日，市场早盘震荡反弹，创业板指领涨，沪深两市半日成交额9143亿，较上个交易日缩量770亿。盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，军工股再度爆发，游戏股集体走强，光刻胶概念股表现活跃。下跌方面，银行股持续调整，证券、有色金属、煤炭等板块跌幅居前。
A股半年度收官，从上半年市场表现来看，主要股指全线上涨。其中沪指上半年涨2.76%，北证50指数大涨39.45%一度创出历史新高，国证2000指数涨超10%。从板块来看，上半年题材概念获资金追捧，AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等多个热点轮番活跃。（财联社）
｜点评｜ 周一两市震荡反弹，市场进入板块轮涨阶段。市场尚未找到明确方向，题材概念较为混乱，有消息面催化的板块先涨。9月3日阅兵相关消息发酵，军工板块全天领涨。近期多个城市出台游戏行业扶持计划，游戏版号获批数量逐月递增，游戏板块走高。创新药震荡走高，出海逻辑被市场深度挖掘。科技板块持续活跃，部分资金对于三季度科技板块政策加业绩回暖双催化有所期待。
上半年A股的行情展开十分曲折，年初DeepSeek走红，催生出一轮“中国资产价值重估”行情。4月中美贸易冲突，市场修复行情过后，个股陷入调整阶段，市场气氛较为低迷。6月末，指数连续三个交易日向上突破，重新唤回市场热情，有望成为新一轮行情的开端。
狗仔卡
发表于 2025-6-30 08:08 PM
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