浙江人均存款超17万，深圳水贝市场推出投资铜条 | 财经日日评

源济

浙江人均存款超17万，深圳水贝市场推出投资铜条 | 财经日日评

吴晓波频道

2026年1月20日 18:20

1月LPR连续8个月保持不变

1月20日，1月LPR（贷款市场报价利率）报价出炉，5年期和1年期利率均维持不变：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。央行数据显示，自2025年5月份1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点以来，两个期限品种LPR均已连续8个月保持不变。

同日，财政部官网连续发布5个文件，其中包括实施中小微企业贷款贴息政策、优化实施服务业经营主体贷款贴息政策、实施民间投资专项担保计划、优化实施设备更新贷款财政贴息政策、优化实施个人消费贷款财政贴息政策。（综合央行官网）

｜点评｜ 央行此前已进行了结构性降息，本月维持政策利率不变符合市场预期。去年全年，央行更倾向于通过总量型货币政策工具，为市场投放固定期限的流动性。今年央行曾明确表示，将更多考虑价格型货币政策的使用。不过，金融部门支持实体经济的前提是自身保持健康运作，国内商业银行净息差持续处于历史低位，结构性降息除了支持特定行业外，还有降低银行负债成本的考量。

央行全面下调政策利率面临一定约束，在此情况下，财政部正积极运用财政政策，进一步加大对实体经济的支持力度。财政部这次推出的政策组合拳，从支持小微企业到提振内需，既有政策的优化延续，又包含一批增量政策，将成为国内经济更全面复苏的有效助力。

2025年浙江省人均存款达到17.77万

1月20日消息，广东、浙江、吉林、河北、宁夏5个省份近日发布2025年金融运行数据。截至去年末，5个省份的本外币存款余额均较去年初增长均超5%。其中，住户存款余额增速甚至达到了8%—9%。据测算，2025年浙江省人均存款达到17.77万元，广东省人均存款为11.83万元，河北、吉林、宁夏的人均存款分别为12.8万元、12.76万元和9.23万元。

央行数据显示，截至2025年12月末，全国住户本外币存款余额为167万亿元，同比增长9.71%，与上述5个省份的增速相当。如果按照全国总人口140489万人估算，相当于人均存款11.89万元。（第一财经）

｜点评｜ 去年居民储蓄量整体保持较快增长，部分省份的住户贷款量却出现明显减少，更多反映出大家对于经济预期的不确定感。当前楼市仍处于探底阶段，不仅造成部分家庭财富持续缩水，还导致以往居民的主要投资渠道受阻，市场中缺少持续有吸引力的投资标的，进一步抑制了投资和消费的活力。在此情况下，即使利率已下行至低位，带来的提振作用也较为有限。

要打破需求收缩、预期转弱的恶性循环，根本还是要修复居民信心，这也是现阶段政策的发力方向。当大家对未来就业、收入和财富增值有了稳定可靠的预期，对于经济增长有了实感，投资和消费意愿自然会回升。

谷歌AI接口调用量5个月增长140%

1月20日消息，谷歌通过谷歌云平台，以应用程序编程接口（API）的形式对外授权Gemini模型的使用权限。内部数据显示，自2025年3月Gemini 2.5版本首次发布以来，Gemini接口调用量从约350亿次一路攀升，到8月已增至约850亿次，实现超过140%的增长；Gemini企业订阅用户已增长至800万。 

Gemini的热销有望进一步提振谷歌云核心服务器销售业务的营收，还有望推动谷歌基于Gemini模型的软件销售业务。2025年第三季度，谷歌云业务营收达152亿美元，同比增长34%，其中AI相关收入已达到“每季度数十亿美元”规模，云业务订单积压环比激增46%至1550亿美元。（财联社）

｜点评｜ 大模型竞赛中，仅靠技术优势难以构成持久有效壁垒，规模可观的用户和繁荣的开发者生态，被视为商业化闭环的第一步。为了争夺更多入口，目前大模型调用多处于免费或是低变现阶段。通过调用API接口，用户可以快速接入大模型，并将AI能力直接集成到自己的应用中。谷歌的Gemini调用量增长迅速，可见市场对其产品的认可。

目前来看，AI应用直接产生的收入在谷歌营收占比中不算大，但赋能效应显著。调用Gemini，增强了用户对谷歌云服务器的依赖。同时，Gemini正被谷歌深度整合进核心产品，已经带动其搜索与广告业务的较快增长，后续或将成为驱动整个生态的引擎。

OpenAI年化营收突破200亿美元

1月20日消息，OpenAI首席财务官在一篇博客文章中表示，公司2025年年化营收已超200亿美元，而2024年这一数字为60亿美元，营收增长与算力规模的扩张紧密相关。OpenAI的算力规模从2024年的0.6吉瓦提升至2025年的1.9吉瓦。据悉，在过去约一年时间里，OpenAI已宣布了规模约1.4万亿美元的基础设施合作协议。 

上周，OpenA宣布将开始在ChatGPT中向部分美国用户展示广告，以加大从这款人工智能聊天机器人身上获取收入的力度，从而为研发这项技术所面临的高昂成本提供资金支持。OpenAI政策主管Chris Lehane在达沃斯接受采访时透露，该公司计划在2026年发布其首款硬件设备。（财联社）

｜点评｜ OpenAI通过持续扩大算力规模，有效拉动了营收增长，然而一个不容忽视的事实是，其亏损的增速已超过营收增长。目前，公司收入主要来源于个人用户订阅，同时企业用户也在过去一年呈现爆发态势。算力规模不断扩张，支撑了更多用户访问并推动收入提升，但也带来了愈加沉重的算力支出。此外，AI大模型迭代成本日益攀升，为维持技术领先地位并确保用户付费意愿，OpenAI不得不持续投入大量资金以巩固其竞争优势。

靠融资为生始终不是长久之计，OpenAI正在更加积极地进行商业化转型。为AI大模型的回答中加入广告是现阶段OpenAI最容易实现，能迅速带来可观收益的选项。谷歌凭借竞价排名的广告业务赚得盆满钵满，OpenAI也正在探索尽可能少损害用户信任度的广告投放方式。

海力士为员工发放人均64万元年终奖

1月20日消息，全球内存巨头SK海力士将向全体员工发放人均超1.36亿韩元（约合64万元人民币）的绩效奖金，创公司成立以来最高纪录。员工能拿到这笔巨额奖金的重要原因在于去年9月，SK海力士与工会达成历史性劳资协议，废除此前“利润分享金（PS）不超过基本工资10倍”的上限，改为将年度营业利润的10%纳入奖金池。

按照市场一致预期，SK海力士2025年的营业利润将逼近45万亿韩元（约合2127.15亿元人民币），由此形成4.5万亿韩元（约合212.72亿元人民币）的奖金总额。据悉，奖金发放采用“8:1:1”结构化模式：80%将于1月底业绩公布后即时兑现，剩余20%分两年递延支付，且每年可享受10%利息收益。（每经网）

｜点评｜ 前几年行业低迷期间，SK海力士几乎没有为员工发放年终奖，企业盈利能力提升后，年终奖也同步得到提升。这种与员工共享成长成果的举措，有效增强了员工对公司的长期忠诚度。作为英伟达AI芯片的主要内存供应商，在英伟达芯片需求激增的带动下，相关产品价格也实现显著上涨，从而获得丰厚利润，这也成为公司能够更慷慨回报员工的重要基础。

SK海力士和美光等全球内存巨头都曾表示，2026年的产能均已提前被预订，SK海力士业绩今年大概率还将保持高速增长的态势。不过，AI芯片带来的内存短缺或许很难长时间延续，AI行业的战略重心已从技术迭代转向商业化探索，对算力的扩张需求未来或将有所放缓。

深圳水贝推出投资铜条

1月20日消息，深圳水贝有商家试探性推出了投资铜条，纯度为999.9，规格有500克和1000克，不过以1000克居多，一根1000克的投资铜条的报价从180元至280元。除了实体商场之外，淘宝等网站上也可以搜到类似产品。

同花顺数据显示，2025年现货铜价震荡上扬，年初报价73830元/吨，年末上涨至99180元/吨，全年上涨34.34%。特别是去年12月，沪铜期货盘中一度冲高至102660元/吨，刷新历史新高点。2026年以来，铜价继续高举高打。1月14日，伦敦金属交易所期铜创出每吨13407美元的历史新高；国内铜期货也飙升至每吨10万元以上。（21经济网）

｜点评｜ 黄金自古以来就具有货币属性，铜则是典型的工业金属。铜价近期确实涨幅可观，但投资铜条更多是一种噱头，几乎没有投资价值。黄金在全球拥有成熟、高度标准化的投资市场和回购体系，而铜的交易通常以吨为单位，市面上按克出售的投资铜条缺乏流动性，在回收时往往只能按废料处理，折价幅度极大，导致实物铜很难作为一种投资品。

近两年，AI与新能源行业为铜带来了新的需求增长点。无论是算力中心的快速扩张，还是电网系统的升级改造，都离不开铜的广泛应用，从而推动铜价持续走强。然而，过高的铜价已开始对市场需求产生抑制效应。随着供需关系逐步趋向平衡，铜价能否延续此前强势上涨的态势仍存在不确定性。

雪球封禁多个违规账号

1月20日，投资社区雪球发布公告称，为积极响应并贯彻落实2026年中国证监会系统工作会议精神，同时为深入推进国家网信办会同中国证监会开展的“涉资本市场网上虚假不实信息专项整治”行动，雪球启动专项治理工作。依据专项工作要求，平台对违规账号“杭州新城路”“轮回666”“福禄娃爷爷”作出永久封禁处置。

周一，浙江证监局发布行政处罚决定书，对雪球大V金永荣操纵证券市场行为作出处罚。金永荣因通过“抢帽子”交易的方式操纵市场，被没收违法所得4162.39万元，并处以同等金额的罚款，合计罚没8324.78万元。同时，浙江证监局对其采取3年证券市场禁入措施。（财联社）

｜点评｜ 随着A股市场的活跃，社交媒体中的各路“股神”如雨后春笋般冒出，部分大V通过散布虚假消息、非法荐股等方式，“收割”普通交易者。监管部门协同社交平台，对此现象集中打击，是保护投资者的具体举措。雪球大V金永荣就曾预先购入某些股票，再利用自己积累的影响力，在雪球上大肆吹嘘相关个股，诱骗粉丝买入抬升股价后高位卖出套利。此类行为已构成严重违法违规，受到严厉惩处实属必然。

A股行情火爆，吸引了大量投资经验不足的新股民入市。少量大V自身投资能力有限，刻意以夸张话术包装炒股策略，其真正目的并非通过市场获利，而是企图从粉丝身上谋取利益。

周二两市震荡调整沪指跌0.01%

1月20日，三大指数集体收跌，创业板指一度跌超2%。沪深两市成交额2.78万亿，较上一个交易日放量694亿。盘面上，全市场超3100只个股下跌。从板块来看，化工板块逆势爆发，十余只成分股涨停，贵金属概念延续强势，房地产板块表现活跃，AI应用端局部走高。下跌方面，算力硬件、商业航天等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指报4113.65点，跌0.01%，成交额为12215亿元；深成指报14155.63点，跌0.97%，成交额为15563亿元；创指报3277.98点，跌1.79%，成交额为7093亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周二两市早盘快速调整，市场承接力度偏强。从板块上看，市场对特朗普施压格陵兰岛的担忧提升，午后黄金价格一度冲高，贵金属板块跟涨。三部门延续住房退税政策等多项房地产支持政策近期密集出台，房地产板块全天领涨。扩内需政策陆续推出，市场对内需修复的预期走强，消费板块早盘走高。跌停个股数量减少，但ETF方向的抛压依旧存在，商业航天和AI应用全面回落，市场整体的投机气氛逐渐降温。

监管层对市场交易过热的干预行动仍在继续，社交媒体中的“黑嘴”遭到集中监管。近期市场内的赚钱效应明显降低，同时，场内积累的风险也得到了初步释放。