7月9日，国家统计局公布的数据显示，2026年6月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1%。受国际市场价格波动影响，国内黄金饰品和汽油价格分别下降8.7%和4.9%，降幅比上月分别扩大5.9个和4.6个百分点，合计影响CPI环比下降约0.22个百分点，对CPI的下拉影响比上月增加约0.19个百分点。
工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.3%，同比上涨4.1%。这是PPI自2022年10月开启长达41个月的下行通道、并于今年3月重返正区间以来，连续第四个月录得同比增长。人工智能覆盖场景不断拓展，新原料新材料广泛应用，绿色化转型持续推进，带动虚拟现实设备制造价格环比上涨8.4%，可穿戴智能设备制造价格上涨3.4%。（国家统计局官网）
｜点评｜ 6月国内CPI延续温和上行，PPI则保持修复态势。具体来看，6月鲜菜鲜果集中上市，价格季节性回落，猪肉价格降幅略有收窄，受供给扰动影响，鸡蛋价格明显上涨。国际原油价格高位回调，是推动CPI环比走低的重要因素。生猪行业减产政策频出，猪肉价格有望实现探底回升，由此前的拖累项转为CPI支撑项。能源价格后续易跌难涨，输入性通胀压力将逐渐减弱，预计下半年CPI将延续温和上行格局。
PPI方面，此前由国际能源价格上涨带动的修复势头放缓，环比增速由正转负。AI产业链价格保持较快增长，成为支撑PPI修复的新动能。受内需修复缓慢影响，食品、耐用消费品等生活资料出厂价格表现依然偏弱。随着外部价格因素的支撑减弱，后续PPI的修复将更加依赖内生动能的改善。
7月9日消息，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望》更新报告，报告预计中国经济2026年将增长4.6%，2027年将增长4.1%，分别较4月预测上调0.2和0.1个百分点。报告指出，中国经济在2026年第一季度表现快于预期，主要受到前置的公共基础设施投资、高技术制造业增长和出口增加推动。报告同时认为，全球油价上涨、持续不确定性和结构性因素，预计仍将对中国经济活动形成一定拖累。
报告预计2026年全球经济增长率为3.0%，较4月预期下调0.1个百分点；2027年为3.4%，较4月预期上调0.2个百分点，仍低于2024年至2025年3.5%的平均增速。（央视新闻）
｜点评｜ IMF逆势上调对我国的经济增速预期，调整后4.6%的预测值恰好落在我国年度经济增长目标4.5%—5%的区间内。上半年美伊冲突是全球经济运行的最大变量，我国通过财政靠前发力和产业升级，一定程度抵御了外部冲击。但也要注意，二季度居民消费和企业投资数据明显放缓，房地产与地方债问题未根本解决，后续经济增长动能或有所减弱。当前中东局势的演变仍存变数，下半年财政大概率会继续发力，稳定市场预期。
受能源危机和通胀拖累，IMF下调全球经济增速预期，随着压力消退，明年增速有望反弹。相比之下，我国明年经济增速预期明显低于今年，也显示出政策刺激减弱后的内部结构压力。
7月8日消息，央行召开货币政策委员会2026年第二季度（总第113次）例会。会议认为，我国经济运行总体平稳、向新向优，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。
会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性。会议提出，从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。（央行官网）
｜点评｜ 央行货币政策的大方向并未发生改变，下一阶段或将更加关注国内经济修复过程中结构分化的挑战。与一季度例会相比，二季度央行新增了关于政策前瞻性的表述。近期国内宏观数据已出现修复速度放缓的迹象，然而，单次降息或降准对于提升企业投资意愿、提振居民消费需求的效果较为有限。后续央行大概率以“精准滴灌”的方式，推出更多具有行业针对性的结构性宽松政策，重点支持修复偏慢的行业。
央行降低社会融资成本的目标没有改变，但对长端利率的关注度有所上升。今年二季度，央行在公开市场操作上不再一味宽松，而是根据市场资金面状况灵活调整供给节奏，这种操作方式或将在三季度得以延续。
7月9日消息，根据美联储公布的会议纪要，美联储官员在上个月的会议上普遍认为，如果今年通胀率持续居高不下，他们将不得不加息。但与此同时，他们也一致认为，如果物价上涨压力很快消退，他们可以维持利率不变。会议纪要显示，决策者越来越关注一个几个月前几乎未出现在讨论中的新通胀来源——人工智能（AI）投资热潮。纪要认为，AI投资扩张、中东冲突以及关税政策共同构成了可能令通胀维持高位、并促使美联储加息的重要因素。
上月下旬，因电子元件短缺和价格暴涨，苹果公司宣布将其MacBook和iPad提价100至300美元，一度导致股价暴跌6%。微软也因零部件价格飙升，将Xbox游戏机提价100至150美元。（综合财联社）
｜点评｜ 从美联储最新会议纪要来看，通胀走势的变化趋势正逐步取代通胀的绝对水平，成为判断货币政策方向的核心变量。美联储内部分歧正在扩大，主要源于对未来通胀路径的判断存在差异。AI基础设施相关投资激增，已被动推高消费电子产品价格，同时带动电力、铜、铝等大宗资源价格上行，成为全球制造业成本上升的新变量。
美国劳动力市场正从过热状态逐步向常态化回归，对货币政策的掣肘有所减弱。中东冲突向和平解决方向推进，关税政策带来的一次性价格影响也在被市场逐步消化。总体上看，通胀路径的不确定性依然较大，是加息还是维持利率不变，对美联储而言都是艰难的选择。
7月9日，在云南省政府新闻办举行的昆明都市圈发展规划新闻发布会上，云南省发改委一级巡视员徐东介绍，根据国家部署，全国分东、中、西、东北四大片区布局27个国家级现代化都市圈，昆明都市圈是西部地区重点培育的7个都市圈之一。
昆明都市圈，是继成都、西安、重庆都市圈之后西部地区第4个国家级都市圈，也是全国第21个国家级都市圈。这意味着全国还有6个国家级都市圈，西部地区还有3个都市圈未来可能获批。梳理各地“十五五”规划纲要，目前，全国还有哈尔滨都市圈、呼和浩特都市圈、太原都市圈、上海大都市圈等10个都市圈也在规划建设。（第一财经）
｜点评｜ 中国特大城市核心城区往往面临人口密集、交通拥堵等问题，并对周边城市产生较强的虹吸效应。都市圈的建设，正是通过将中心城市的非核心产业分散至周边地区，推动大城市与周边中小城市协同发展，实现功能互补。以昆明为例，作为连接中国与东南亚国家的重要交通枢纽，升级为国家级都市圈后，有助于巩固其国际贸易枢纽地位，并带动云南省整体经济发展。
国家级都市圈建设通常以交通先行，构建以轨道交通为骨干的“1小时通勤圈”。不过，都市圈本质上是一个跨行政区域的经济概念，如何在各行政区之间实现有效协同，以及提升居民跨城公共服务的便利性，仍是都市圈建设过程中的主要挑战。
7月9日消息，商务部等9部门近日印发关于加快零售业创新发展的意见。意见提出，支持符合条件的新型优质零售企业上市。支持符合条件的零售经营主体发行资产支持型证券和商业不动产投资信托基金。支持金融机构出台适合零售业特点的行业授信政策。推动符合条件的零售经营主体享受服务业经营主体贷款贴息政策。支持符合条件的百货商场、购物中心、社区商业、农贸市场等消费基础设施项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。
意见提出，到2030年，基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体系。（央视新闻）
｜点评｜ 零售业连接生产与消费，对扩大内需具有重要意义，在吸纳就业方面同样贡献突出。近年零售业分化严重，传统商超大规模关店亏损，频频被股东抛售，处境艰难；新零售势力则迅速崛起，营收增长迅猛。9部门的新文件，正是在此背景下出台。意见明确培育新型优质零售企业，创新业态和模式，为传统商超调改指明方向。传统商超转型普遍面临融资难题，文件为企业打开了多条融资渠道，并鼓励优质企业上市。
政策如何真正惠及基层企业，仍是落地难点。当前消费复苏不确定性较大，转型必然伴随行业出清的阵痛。对于业绩承压的传统零售企业，多渠道融资或也会加剧债务风险，若转型成效不及预期，可能会加速离场。
7月9日消息，韩国SK海力士在美发行的美国存托凭证（ADR）认购倍数已超过七倍，认购需求来自全球长线基金、科技行业专项基金、主权财富基金及亚洲主题全球投资者等多类机构。此次发行规模约合245亿美元，据彭博数据测算，将成为外国公司赴美上市史上第二大交易，仅次于阿里巴巴2014年创下的250亿美元纪录。
作为韩国政府主导的总规模约8800亿美元的产业振兴计划的组成部分，SK海力士与长期竞争对手三星电子均已准备加大在韩国本土的投资力度，以推动该国在人工智能领域确立领先地位。SK海力士韩国股价近日随着人工智能基础设施投资热潮降温而大幅回落，较6月下旬创下的历史收盘高点累计回调约30%。（华尔街见闻）
｜点评｜ SK海力士已成为全球AI产业链中的关键节点，公司营收与利润增长势头强劲，此次赴美上市受到市场追捧，并不令人意外。许多美国机构投资者在购买海外股票时面临严格限制，汇率、时区等因素也增加了交易复杂性。SK海力士在美发行ADR后，将有效拓宽融资渠道。
过去，SK海力士估值长期受“韩国折价”困扰，尽管业绩表现和技术实力都比美国的美光更强，但估值却比后者更低。此前公司产能扩张节奏相对谨慎，海外上市融资的需求并不迫切。眼下局面已发生根本性逆转，高带宽存储需求空前旺盛，SK海力士计划启动大规模投资扩产，美国投资者对SK海力士股票的配置意愿显著提升。在此背景下，赴美上市，已成为公司与投资者的共同诉求。
7月9日，市场探底回升，三大指数集体反弹，科创50指数大涨8.41%。黄白线分化明显，科技权重股表现强势。沪深两市成交额2.91万亿，较上一个交易日放量3502亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场近2900只个股下跌。从板块来看，半导体产业链集体爆发，先进封装概念再度活跃，半导体材料板块走强，算力硬件概念震荡拉升，油气概念盘中活跃。下跌方面，锂矿概念震荡调整，旅游及酒店板块震荡走弱。
截至收盘，沪指报4036.59点，涨1.65%，成交额为13642亿元；深成指报15398.73点，涨3.07%，成交额为15496亿元；创指报4018.17点，涨4.49%，成交额为7266亿元。（新浪财经）
｜点评｜ A股科技板块逐渐与韩国市场脱敏后，周四午后迎来大幅上涨。高盛高调看好中国AI产业链投资机会，叠加国内存储芯片龙头企业即将上市，AI产业链一扫颓势，午后持续走强，芯片、光模块板块领涨。与以往不同的是，券商板块也跟随上行。券商跟投科创板获得显著浮盈，板块炒作属性正在发生变化。
创业板与科创板权重股强势反弹，“一阳改三观”，市场对AI产业链的质疑声顿时消退，“站在光里、放在芯里（指光模块与芯片板块）”的口号再度响起。值得注意的是，尽管涨势凌厉，两市成交额仍未回到3万亿元。
狗仔卡
发表于 2026-7-9 08:37 PM
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