人民币成世界货币 北京一夜之间暴富(图)

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人民币成世界货币 北京一夜之间暴富

文章来源: 法兰克福汇报
于 2016-10-02 09:07:18

国际货币基金组织(IMF)宣布纳入人民币的特别提款权(SDR)新货币篮子于10月1日正式生效，拉加德总裁发表声明称，这反映了人民币在国际货币体系中不断上升的地位。德国媒体为此做出了综合评述。

德国《法兰克福汇报》网站9月28日称，埃斯瓦·普拉萨德是在中国以外最了解人民币历史的人士之一。关于被政治家和部分学术界人士称为人民币的中国货币“元”的崛起，普拉萨德写了一本新书——《不断发展的货币：人民币的崛起》。这位经济学家在书的序言中毫不怀疑世界正在发生历史性的事件。

当中国当今的货币人民币于10月1日被纳入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子时，普拉萨德暗示，这是一个几千年来一直领先世界的国家重新崛起过程中合乎逻辑的一步。

对美元不是威胁

报道称，长期以来，普拉萨德一直以分析批判的方式但也带着明确无误的善意观察中国经济的崛起。人民币将成为重要的国际储备货币，普拉萨德写道，并且很快也会被大量地用在全球贸易和金融交易当中。但是，人民币并不是“游戏改变者”——并不是可以取代美元在世界上主导地位的货币。

拉加德评人民币的国际地位(图源：Reuters/VCG)

尽管中国今天的对外贸易显示出巨大的顺差，但这个国家的货币在世界上使用得并不多。甚至在与美国的贸易当中，中国企业采用人民币支付的也只有2%左右，全球来看，人民币在支付往来中所占的比例就更低了。欧元、英镑、甚至日元——这些货币的使用都比中国的人民币更广泛。

报道称，眼下随着被纳入到国际货币基金组织的货币篮子，人民币所占的比重将提高。据估计，在5年时间内可能会有1万亿美元流入中国，因为在人民币获得国际货币基金组织的认证后世界各地的央行和基金都将购买人民币。但普拉萨德并不认为美元的日子已经进入倒计时、美国的衰落会因为其政治制度看似暴露无遗的功能失调而不可避免。

虽然到处都有迹象显示中国正在令规则向着有利于自己的方向改变：2015年10月北京启动人民币跨境支付系统，与美国主导的环球银行间金融通信协会（SWIFT）系统直接竞争。

两边的好处

尽管如此，正如达拉斯联储最近在一份报告中所说，人民币并不会很快成为“安全港”。（用分析家的话说）这主要与北京执政者希望“两边的好处都占”有关：一个国际储备货币，但却受国家的监管，通常来说不受国家监管是储备货币的定义之一。

报道称，2015年8月，中国在国际货币基金组织就是否令人民币成为储备货币作出决定之前向世界发出信号，未来将允许人民币向着更加市场化的方向发展。但自那之后北京多次出手避免人民币大跌。

过去12个月里人民币与美元相比仅贬值2.6%，这主要是因为中国央行抛售美元。仅这一时间段内，中国外汇储备就减少了10%以上，与两年前相比甚至减少了四分之一。

有效的金融市场在中国仍还十分有限。股市不稳定，大批资金外逃只能靠严格的监管来阻挡。普拉萨德预言，如果不进行改革，就算中国在历史上非常重要，人民币的崛起在可以预见的时期内仍将是有限的——因为外国投资者对这个国家缺乏信心。

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人民币纳入特别提款权（SDR）背景问题

来源：网易财经
2016-10-01 03:01:39

人民币正式纳入特别提款权（SDR）货币篮子

新的SDR货币篮子包含美元、欧元、人民币、日元和英镑5种货币，权重分别为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%，对应的货币数量分别为0.58252、0.38671、1.0174、11.900、0.085946。IMF每周计算SDR利率，并将于10月7日公布首次使用人民币代表性利率，即3个月国债收益率计算的新SDR利率。

1、什么是SDR？

SDR是特别提款权(Special Drawing Rights)的缩写，其含义是兑换“可自由使用”货币的权利。它是国际货币基金组织（IMF）于1969年创设的一种补充性储备资产，与黄金、外汇等其他储备资产一起构成国际储备。SDR也被IMF和一些国际机构作为记账单位。

创设之初，SDR与美元等价。布雷顿森林体系崩溃后，IMF于1974年启用SDR货币篮子。2015年审查前，SDR货币篮子包括美元、欧元、英镑和日元四种主要国际货币。

2015年11月30日，IMF执董会认定人民币为可自由使用货币，决定将人民币纳入SDR货币篮子。由于这是历史上第一次增加SDR篮子货币，为给SDR使用者预留充裕时间做好会计和交易的准备工作，新的SDR篮子生效时间被定为2016年10月1日，新的SDR汇率计算方法在2016年9月30日开始执行。根据2016年9月30日的汇率，1单位SDR约相当于1.395810美元。

2、现有SDR的规模和使用情况如何？

IMF按成员国份额对所有成员国分配SDR，以补充成员国的储备资产。

IMF曾于1970-1972年、1978-1981年进行过两次SDR普通分配。2007年全球金融危机爆发后，为更好应对危机，IMF于2009年分配了1826亿SDR。截至目前，IMF对SDR累计分配额约为2041亿SDR（约合2801亿美元）。我国SDR累计分配额为69.897亿SDR。

目前，SDR主要用于IMF成员国与IMF以及国际金融组织等官方机构之间的交易，包括使用SDR换取可自由使用货币、使用SDR向IMF还款、支付利息或缴纳份额增资等。

3、什么是SDR审查？

IMF通常每5年对SDR进行一次例行审查，审查内容包括SDR篮子货币的数量、SDR货币篮子的构成、各货币所占权重，以及用于决定SDR利率的金融工具及决定SDR汇率的市场汇率等。

SDR审查原则包括：（1）SDR的价值与世界主要货币之间保持稳定；（2）纳入SDR篮子的货币应该在国际交易中被广泛使用；（3）纳入SDR篮子的货币所占的权重应该同其在国际贸易和金融体系中的地位相当；（4）如果无重大变化，两个审查期间SDR篮子货币的构成应当保持稳定；（5）SDR审查方法应当保持连续性，仅当货币在世界经济中角色发生重大变化时才进行调整。

4、成为SDR篮子货币的标准是什么？人民币达标情况如何？当前SDR审查包括两个标准：一是出口，即某个国家或地区在考察期前5年中的货物和服务出口量居世界前列；二是该货币“可自由使用”，即在国际交易支付中被广泛使用和在主要外汇市场上被广泛交易，实践中主要通过货币在全球外汇储备、国际银行业负债、国际债务证券、跨境支付、贸易融资中的比重及在主要外汇市场交易量等指标来衡量。

2010年SDR审查时中国已满足出口标准。过去五年来，人民币国际化迅速发展，可自由使用程度不断提高。基于各项评估指标，基金组织执董会认为有充分的基础可以认定人民币为可自由货币，决定将人民币纳入SDR货币篮子。

5、什么是“可自由使用”货币？

“可自由使用”是指在国际交易支付中被广泛使用和在主要外汇市场上被广泛交易，实践中主要通过货币在全球外汇储备、国际银行业负债、国际债务证券、跨境支付、贸易融资中的比重及在主要外汇市场交易量等指标来衡量。

货币的“可自由使用”和资本项目可兑换是有关系但不同的两个概念。货币的“可自由使用”关注的是货币的国际使用和交易，只要求满足“广泛使用”和“广泛交易”两个标准，与资本项目的开放与管制无关，也并没有对IMF资本项目分类中的7大项40小项的开放程度提出具体要求。但是一国货币存在的资本管制过多，势必会影响该国货币在国际上使用和交易的范围。因此，“可自由使用”的标准实际上隐含了对一定水平的资本项目可兑换的要求。

6、新SDR篮子的货币权重是多少？

IMF计算SDR篮子货币权重的公式由贸易和金融变量组成，以反映货币在世界贸易和金融体系中的相对重要性。新SDR货币篮子中，人民币权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。

7、新SDR篮子的货币数量是多少？

IMF根据篮子货币的权重相应确定SDR中包含的各篮子货币的绝对数量，作为每天计算SDR汇率的基础。在旧篮子下1个SDR包含0.66个美元，0.423个欧元，12.1个日元和0.111个英磅。IMF于9月30日公布了新篮子中的货币数量，1个SDR中包含1.0174个人民币，0.58252个美元，0.38671个欧元，11.900日元，0.085946个英镑。

8、SDR汇率是怎么确定的？

SDR的价值一般表示为其对美元的汇率，该价值每天确定一次，在基金组织网站公布。根据基金组织规定，SDR汇率由伦敦市场每日中午12点篮子货币对美元的市场汇率与篮子货币的数量相乘之和计算得出。SDR对其它货币的汇率则由SDR对美元的汇率和美元对该种货币的代表性汇率套算得出。其中人民币代表性汇率是中国外汇交易中心公布的下午4点人民币对美元的参考汇率。

9、SDR利率是怎么确定的？

IMF每周五计算和发布SDR利率，计算方法是SDR篮子货币的货币市场三个月期债务工具代表性利率的加权平均。人民币入篮后，中国三个月期国债收益率作为人民币代表性利率参与SDR利率计算。基金组织将于10月7日首次发布体现人民币利率数据的SDR利率。基金组织同时规定SDR利率的下限为0.05%，即如加权计算得出的SDR利率低于该值，则采用0.05%的利率。（完）