科技股分化加剧，这3只股已现空头信号 | 巴伦选股

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科技股分化加剧，这3只股已现空头信号 | 巴伦选股

原创 道格·布施 Barrons巴伦 2025年12月9日 00:23

一家医疗领域的云软件公司，一家外卖送餐服务平台，一家信息技术公司。

作者｜道格·布施

编辑｜刘洋雪

科技板块或许仍处于牛市行情，但板块内的收益分配却严重不均。一些被广泛持有的科技股票未能跟上整个板块的上涨步伐，这种分化值得投资者警惕。在当前市场龙头股集中度日益提升的背景下，个股持续跑输板块往往预示着更深层次的问题。技术分析人士普遍认为，表现疲软的股票必有其弱势根源，且一旦下跌趋势形成，就大概率会持续下去。至少在投资者笃定这些板块内的落后者会回归均值、跟随科技股整体反弹之前，它们理应受到更密切的审视。

以软件板块为例，这是过去三个月中唯一一个下跌的科技子行业。iShares扩展科技-软件板块ETF过去一年下跌了1%，而同期VanEck半导体ETF则上涨了47%。不过并非所有软件股都在下跌，表现亮眼的爱点击（AppLovin）、MongoDB以及CrowdStrike Holdings过去三个月股价均大涨超20%，这也凸显出软件板块内部的分化程度。与之形成鲜明对比的是，新思科技（Synopsys）、哈勃科技（HubSpot）、Nutanix 和Strategy等个股的跌幅达到20%至50%不等。

目前看来，Veeva Systems这家公司处境有些不稳。Veeva Systems是一家专注于医疗领域的云软件公司。过去一年该公司股价下跌了3%，但仅在上个月就下滑了18%。

从技术面来看，11月21日Veeva Systems发布财报后股价跳空下跌10%，形成了“空头岛形反转”形态。同时，“整数关口理论”在此股走势上也体现得十分明显：4月7日股价在200美元关口获得强劲支撑反弹，而10月7日在300美元价位形成“纺锤形态”蜡烛线，这一形态也成为当前下跌趋势的开端。通过相对强弱比价图（用于衡量某只股票相对于其他个股、板块或指数的表现）可以发现，11月以来，该股相对同行的走势明显走弱。这一现象需要引起警惕，因为在板块内难以站稳脚跟的软件股，通常会面临进一步的下跌压力。目前Veeva Systems的股价走势已形成空头旗形形态，在财报发布引发重挫后，股价始终未能出现有力度的反弹。如果跌破237美元，将触发明确的卖出信号。

周一Veeva Systems股价大约在234美元附近交易

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版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年12月8日报道“Time for (Selective) Caution in Tech. 3 Stocks With Bearish Charts.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）