美国劳动者报酬占GDP比重跌至1947年来的最低水平

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美国劳动者报酬占GDP比重跌至1947年来的最低水平

原创 财富中文网 财富FORTUNE

2026年1月28日 07:05

图片来源：Lea Suzuki/The San Francisco Chronicle—Getty Images

尽管企业利润飙升、美国GDP持续增长，该国劳动力却未能分享繁荣红利。美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）的数据显示，劳动者报酬在GDP中的占比正在不断下降，同时美国就业增长势头预计将持续放缓。

根据美国劳工统计局在上周发布的《劳动生产率与成本》报告，2025年第三季度劳动收入占比（即以工资和薪金形式流向劳动者的经济产出百分比）降至53.8%，是自1947年该机构追踪这一经济数据以来的最低水平。上一季度，这一比例为54.6%；本十年间，该指标的平均值为55.6%。

与之形成鲜明对比的是，企业盈利飙升——2024年，《财富》美国500强企业的利润达到1.87万亿美元，创下历史新高。美国2025年第三季度GDP增长4.3%，超出经济学家的预期。

经济学家警示，这种经济增长不仅以牺牲劳动者的财富分配份额为代价，还对美国劳动力市场规模造成冲击。

得克萨斯农工大学（Texas A&M）布什政府与公共服务学院（Bush School of Government）的劳动经济学家雷蒙德·罗伯逊对《财富》杂志表示：“劳动收入占比下降，要么是因为劳动者薪资水平下滑，要么是因为就业人数减少。而收入占比降低的原因在于财富分配向资本端倾斜。”

事实上，越来越多的迹象表明，在国民收入不断增长的同时，美国劳动力规模却在萎缩。2025年12月，美国失业率小幅回落至4.4%，但仍然高于一年前4.1%的水平。此外，2025年美国雇主新增就业岗位仅58.4万个，而2024年的新增岗位数量高达200万个。

企业业绩亮眼与劳动力市场数据疲软形成鲜明反差，这引发了经济学家的担忧。他们认为，这种“无就业增长”现象不仅会损害美国劳动力市场，还会加剧“K型经济”的分化趋势，即富人愈发富有，穷人愈发贫穷。

罗伯逊称：“当前各项数据呈现出复杂且矛盾的态势，但所有数据都指向同一个结论：劳动者的处境正在不断恶化，而亿万富豪群体的境遇则持续向好。”

解析“无就业增长”现象

罗伯逊将劳动收入占比均值的持续走低归因于自动化技术的普及。他指出，自动化正在取代人力岗位，而衡量劳动者产出的生产率指标却在持续攀升。第三季度GDP数据显示，美国非农生产率的年化增长率飙升至4.9%。

“所有这些因素正在逐步取代人力，同时也在不断加剧收入与资本份额的集中化趋势。”他说。

高盛（Goldman Sachs）的分析师约瑟夫·布里格斯和萨拉·董在本周发布的一份报告中称，基于美国劳工部（U.S. Department of Labor）的就业数据测算，人工智能自动化或将取代25%的总工时。他们预测，在人工智能技术普及应用的阶段，人工智能驱动的生产率提升15%将导致6%至7%的岗位被取代，失业人数最多时将增加100万。

分析师指出，岗位替代规模虽然不容小觑，但技术变革催生的大量新岗位将缓解自动化带来的冲击。

根据沃顿商学院（Wharton）2025年9月发布的简报，自动化预计将显著提升企业利润和GDP，到2035年有望推动美国GDP增长1.5%。安永会计师事务所（EY）开展的《美国人工智能脉动调查》显示，已有初步迹象表明人工智能已经开始推动生产力提升——与人工智能领域投资不足的企业相比，投资金额达到1000万美元及以上的企业，生产率已经出现显著提升。

罗伯逊补充道，失业率上升（预计将在未来数月持续攀升）会抑制工资增长，进而推动利润率和盈利规模扩张。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的经济学家本周在给客户的报告中指出，近期生产率飙升仍存“疑问”，并不能将其普遍归因于人工智能或自动化技术的普及。

分析师认为这种增长可能是周期性的，或是新冠疫情时期企业以少博多商业策略的遗留效应。

牛津经济研究院（Oxford Economists）在本月初发布的研究简报指出，企业正在将过度招聘导致的裁员，粉饰为人工智能技术应用的必然结果，不过该报告称，自动化引发的大规模裁员尚未发生。此外，尽管过去一年失业率呈小幅上升态势，但仍然处于相对较低的水平。

移民政策收紧对美国劳动力市场产生反噬效应

美国国家政策基金会（National Foundation for American Policy）的高级研究员马克·雷格茨认为劳动力市场增长放缓另有原因。他告诉《财富》杂志，特朗普政府推行的移民政策收紧，并未实现白宫副幕僚长斯蒂芬·米勒等官员宣称的“增加本土劳动力数量”的目标。相反，雷格茨指出，特朗普的移民政策不仅造成外籍劳动力锐减，还导致美国本土劳动者的就业机会减少。

美国劳工统计局的最新家庭调查显示，自2025年1月以来，外籍劳动力数量减少88.1万人，较2025年3月的峰值缩减了130万人。这一趋势与美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）在2025年发布的报告相吻合——该报告指出，由于移民被驱逐出境，或因为忌惮美国敌对的政治环境而拒绝入境，美国人口增长步伐放缓。

雷格茨说：“各项数据都在敲响警钟——我们正在流失各类移民人才，而这些人本来可以推动美国经济发展。”

他补充道，美国失业率从2024年12月的3.7%持续攀升，这恰恰驳斥了米勒关于“移民政策收紧有助于扩大美国劳动力规模”的论点。事实上，外籍劳动力减少反而可能导致美国本土劳动者更难找到工作。

雷格茨称：“若企业无法为特定岗位招到所需人才，那么该公司可能直接关停相关业务，而非继续运营。”

他指出，职场中的多元技能人才能够提升生产率，进而为扩大雇佣规模提供有力支撑。与此同时，移民数量的增加还可以促进消费支出、刺激商业活动，并且促使企业利用充裕的劳动力市场资源招募本土员工，而非将岗位外包至海外。

扭转劳动力萎缩趋势

罗伯逊表示，虽然更友好的移民政策有助于扭转外籍劳动力外流的趋势，但要扩大美国劳动力规模，关键在于应对工作场所的自动化浪潮。

他说：“如今，诸多行业开展工作均需依托技术赋能，这类岗位的需求将持续增长，但从业者仍然需要投入大量精力提升专业技能。”

年轻一代劳动者已经做好准备，积极适应不断变化的就业环境。美国学生信息交换中心（National Student Clearinghouse）的数据显示，Z世代正在纷纷涌入职业技术学校，期望谋得木工、焊工等不易被人工智能取代的工作；2024年，职业类社区大学的入学人数增长了16%。

企业也已经主动承担起为员工提供再培训的责任。2024年，Express Employment Professionals与哈里斯联合开展的民意调查显示，68%的招聘经理计划在年内为员工提供再培训，这一比例较2021年的60%有所提升。尽管美国劳工部更新了相关指导方针，鼓励各州完善职场技能培养体系，但罗伯逊指出，数十年来，政府在助力劳动者掌握未来就业所需技能方面做得还远远不够。

罗伯逊表示：“民主党与共和党均未在劳动者技能培训、再培训，以及积极劳动力市场项目（实现劳动者与岗位精准匹配）上投入足够的资源。这才是破解当前困局的明确出路。”

经济学家警告称，若不作调整，就业市场增长放缓的态势将持续下去，同时美国经济维持增长的能力也将引发更大担忧。

雷格茨说：“经济增长需要就业增长支撑，偿还债务同样离不开就业增长。在劳动力持续萎缩的情况下，实在难以想象如何才能实现就业增长。”（财富中文网）

作者：Sasha Rogelberg

译者：中慧言-王芳