31省市披露去年财政收入，最严虚拟货币监管落地 | 财经日日评

源济

31省市披露去年财政收入，最严虚拟货币监管落地 | 财经日日评

吴晓波频道

2026年2月9日 18:21

31省市陆续披露去年财政收入

2月9日消息，随着地方近期陆续披露当地政府“账本”，2025年31省市地方一般公共预算收入规模随之揭晓。梳理各地财政部门公开信息发现，广东2025年财政收入逼近1.4万亿元，总量连续35年居全国首位；江苏这一收入规模也突破1万亿元，稳居全国第二；浙江、上海、山东、北京收入规模分列第三至第六位。去年财政收入规模前六的省份均位于东部，贡献了近半财力。

2025年全国地方一般公共预算本级收入比上年增长2.4%。西藏、吉林、新疆、湖北、广东等17个省份去年财政收入增速高于上述平均增速，浙江等14个省份低于这一平均增速。从增速看，西藏、吉林、新疆去年财政收入增速均达到两位数，位居全国前三。整体来看，去年全国地方财政收入实现小幅增长，这主要是受经济下行、楼市物价低迷、减税降费、复杂外部环境等多重因素影响。（第一财经）

｜点评｜ 总的来看，去年各省市财政收入呈现总量平稳、结构分化等特点。虽然财政收入增速低于经济增速，但稳中有升，折射了经济发展的韧性。其中，东部六省市仍然是国内经济的领头羊和压舱石，发挥了至关重要作用。虽说中西部地区部分省份财政增速达到两位数，但从绝对值来说，和东部省市仍无法相提并论。

这份财政收入成绩单也凸显了国内经济面临的挑战。内需不足仍然是国内经济发展的一大绊脚石，而房地产市场持续调整，对地方财政收入的影响也不可忽视。同时，资源型省份因大宗商品价格波动导致收入减少，表明区域经济发展应避免产业结构单一，以增强“抵抗性”。在“紧平衡”常态下，如何平衡好保民生、促发展与防风险的关系，将是今年各地财政工作的核心考题。

史上最严虚拟货币监管落地

近日，央行联合八部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，再次重申虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，并首次明确任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。与此同时，证监会同步发布具有实操意义的附件《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，首次正面定义现实世界资产（RWA）代币化，并确立“境内严禁、境外严管”的监管原则。

另据2月9日消息，韩国交易所Bithumb于上周五发生“史诗级”操作失误，向用户错发价值超过440亿美元的比特币。Bithumb原计划向用户发放每人2000韩元（约1.4美元）的现金促销奖励，但系统错误导致695名用户每人至少收到2000枚比特币。事件引发平台内比特币价格短时闪崩超17%，部分用户随即进行砸盘变现及提现操作。目前交易所已追回约99.7%的误发资产。（综合华尔街见闻）

｜点评｜ 年初这两起币圈的重大事件，折射了虚拟货币行业的现状。一方面，韩国的乌龙指事件警示了虚拟货币的风险性；另一方面，来自中国的监管政策则说明了其维护金融稳定的决心。富有戏剧性的是，这两起新闻都发生在上周五，可谓“不谋而合”。韩国的事件似乎恰好给政策监管的必要性下了一个形象的脚注。

不过也要看到，在全球范围内，以比特币为代表的虚拟货币产业已经形成一个庞大的市场和利益链条，中国也难以置身事外。所以，在加强监管，捍卫金融稳定性的同时，也不能一味“坚壁清野”，对该产业及其技术的研究，以及政策的适时跟进，都不能稍有懈怠。最终，要力求达到一个产业发展与政策监管的相对平衡点。

美联储或将与美国财政部达成新协议

2月9日消息，随着特朗普提名沃什担任下一任美联储主席，其长期主张的一项核心议题正引发华尔街的高度关注：呼吁美联储与美国财政部达成一项新的协议，以重塑两大机构之间的关系。尽管具体细节尚未公开，但沃什此前已表明，此类协议应“清晰且深思熟虑地描述”美联储的资产负债表规模，并与财政部的发债计划相配合。

据悉，美国财长贝森特与沃什在批评长期量化宽松方面立场一致。贝森特曾指责美联储坚持QE的时间过长，甚至破坏了市场发出重要金融信号的能力。值得注意的是，目前美国政府债务的年度利息成本约为1万亿美元，这加剧了市场对美联储可能通过某种形式的“收益率曲线控制”来协助财政融资的猜测。（华尔街见闻）

｜点评｜ 贝森特与沃什似乎都计划削减美联储资产负债表，减少美联储在公开市场的参与度，如果美联储与美国财政部就此达成新的协议，或将深刻地改变美国金融市场。近年来，每当美国面临流动性危机前，美联储都会积极购买长期债券，为市场注入资金，压低市场利率。如果新的协议达成，美联储在开启QE前，财政部拥有一定的否决权，或将增加美国利率市场波动性。并且，如果美联储的独立性受到削弱，其在债券购买决策中可能更多地向协助政府融资的方向倾斜。

沃什将引导美联储驶向何方已引发市场种种猜测，较为明确的是，美联储很可能将进行缩表，抛售部分资产，回收金融市场流动性。

今年全球芯片销售或将达1万亿美元

2月8消息，美国半导体行业协会（SIA）发布最新研报称，2025年全球半导体销售额将达到7917亿美元，较2024年的6305亿美元增长25.6%。预计2026年全球销售额将达到约1万亿美元。从细分领域看，增长最快、规模最大的芯片类别是英伟达、超威半导体（AMD）和英特尔生产的逻辑芯片。2025年，这类芯片的销售额增长39.9%，达到3019亿美元。

2025年12月，世界半导体贸易统计组织（WSTS）也曾发布全球半导体市场最新预测，该机构预期2025年全球半导体营收有望同比增长22.5%至7720亿美元，2026年将再增长26.3%，达9750亿美元，逼近1万亿美元关卡。（证券时报）

｜点评｜ 往年全球芯片销售额与消费电子市场的表现高度相关，近两年AI与数据中心的强劲需求，为芯片行业注入了新的需求，改变了行业的传统波动周期。今年全球头部科技公司继续上调资本开支，主要芯片制造商的全年产能基本已经排满。即便未来AI行业的发展遇到瓶颈，有了前期订单支撑，至少今年全球芯片产业链大概率将保持在高景气的状态中。

全球半导体产业链正在面临新一轮考验，短期内的海量订单推动厂商提高扩产规模，未来AI行业、人形机器人等行业发展放缓，庞大的产能无法消耗，行业或将陷入一轮惨烈的价格战中。

两大光伏企业达成16亿专利许可协议

2月9日消息，爱旭股份与TCL中环公告称，爱旭股份与TCL中环控股子公司Maxeon签订《专利许可协议》，获得Maxeon过往以及未来5年内新增单独或共同拥有的除美国以外的所有BC电池及组件专利授权。专利许可费总计16.5亿元，创下了中国光伏行业专利许可费的最高纪录。爱旭股份将于未来5年内分期支付，首年许可费为2.5亿元。

2023年以来，Maxeon频频对爱旭股份发起专利狙击：先是在德国曼海姆地方法院，针对爱旭股份方及相关方提起侵权诉讼，还在荷兰海牙地方法院针对同一专利启动临时禁令程序。2024年6月，Maxeon又在欧洲统一专利法院（UPC）指控爱旭股份相关方侵犯其另一项专利。不仅如此，过去两年中Maxeon还曾发动对通威股份、阿特斯的专利诉讼。（澎湃新闻）

｜点评｜ 在全球多国法院展开专利诉讼拉锯战后，爱旭股份与TCL中环最终达成和解。TCL中环控股子公司Maxeon在光伏技术上拥有先发优势，爱旭股份在此基础上迭代相关技术，虽然拥有大量改进专利，但难以完全绕开Maxeon的核心基础结构专利，导致涉及侵权问题。爱旭股份的客户难免因为公司涉嫌专利问题而担忧，影响公司正常业务的开展。选择“花钱买平安”，对于正在发力全球业务的爱旭股份来说，是一笔划算的买卖。

爱旭股份与TCL中环的和解，或将为光伏行业中其余的专利纠纷提供新的解决方案。对于正在开拓全球市场的企业而言，不能只考虑成本、规模等生产方面的问题，针对不同国家的合法合规问题同样值得重视。

字节跳动AI视频生成新模型受关注

2月9日消息，一款名为Seedance 2.0的AI视频生成模型再度刷屏海内外互联网。根据官方资料，Seedance 2.0由字节跳动推出，可根据文本或图像创建电影级视频。它采用双分支扩散变换器架构，可同时生成视频和音频。只需编写详细的提示或上传一张图片，Seedance 2.0即可在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频。 

根据用户的测评结果，Seedance 2.0模型在视频的大范围的运动、分镜、音画匹配等方面均有可圈可点之处。比如分镜上具有“明显的角度切换”，能够“像真人导演一样，不断改变摄影机的位置”。（财联社）

｜点评｜ Seedance 2.0的出现，将AI视频生成模型的实用性推向了一个新高度。该模型支持以文字、图片、音频作为提示词，自动生成对应的视频场景。传统AI视频生成模型对于复杂的分镜场景处理效果不佳，多镜头之间角色和场景的一致性很难保持，Seedance 2.0像是一位导演，能够自动运用恰当的拍摄手法生成视频，并显著提升了场景的连贯性，使得AI生成视频的可用性大幅提升。 

尽管Seedance 2.0在高速运动等复杂场景的物理规律还原上仍有提升空间，但与其所展现出的强大生成能力相比，这点瑕疵不值一提。Seedance 2.0大幅简化了AI视频的制作流程，若未来能嵌入如抖音等内容平台，“人人当导演”的时代可能将到来。

SpaceX将重心转移至在月球建造城市

2月9日消息，马斯克在社交平台发帖称，SpaceX已经将重心转移至在月球上建造一座可自我扩张的城市上，因为我们有望在10年内实现这一目标，而前往火星则需要20年以上。马斯克补充表示，前往火星的时机仅限于每26个月一次的行星连珠（航程6个月），而登月发射周期可缩短至每10天一次（航程2天）。他表示，这意味着月球城市的建设迭代速度远快于火星城市。 

据悉，SpaceX已推迟原计划于今年进行的火星任务，转而专注于承诺已久的美国宇航局（NASA）登月飞行上。美国于2019年宣布“阿耳忒弥斯”登月计划，并于2022年11月完成“阿耳忒弥斯1号”无人绕月飞行测试任务。（每经网）

｜点评｜ SpaceX将建设外星基地的场所从火星转向月球，可能是为了即将到来的IPO与NASA战略的妥协。火星拥有稀薄的大气层，星球上存在水资源，受地球环境影响相对更小。所以，马斯克一度坚定认为，SpaceX应该着眼火星，“月球只是一个干扰项”。然而，SpaceX的现金流难以支撑其完成火星登陆的梦想，即将上市的SpaceX需要向资本市场展示更明确的盈利路线，月球基地建设周期更短，更符合商业与战略需求。

并且，NASA与美国政府的太空战略明确优先推进月球基地建设，以此作为未来星际移民的技术跳板。SpaceX的竞争对手蓝色起源已经将所有资源集中到了月球项目中，试图与SpaceX抢夺NASA订单。因此，即便长远目标仍是火星移民，马斯克还是选择了较为务实的方式，先从月球开始，逐步迈向深空。

周一两市高开高走沪指涨1%

2月9日，市场高开高走，沪指涨超1%，深成指涨超2%。沪深两市成交额2.25万亿，较上一个交易日放量1038亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4600只个股上涨。从板块来看，AI应用端持续拉升，化工板块反复活跃，光伏概念表现活跃，算力硬件概念集体走强，商业航天概念走高。下跌方面，油气股走势较弱，燃气板块调整。

截至收盘，沪指报4123.09点，涨1.41%，成交额为9497亿元；深成指报14208.44点，涨2.17%，成交额为12997亿元；创指报3332.77点，涨2.98%，成交额为6445亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 全球风偏修复，道指首次突破5万亿美元大关，A股早盘大幅高开。从板块上看，春节档多部优质影片上映，影视院线板块全天大涨。AI视频生成模型Seedance 2.0在周末全网走红，AI应用、文化传媒等板块走高。光伏设备热度延续，科技板块全面反弹，半导体、消费电子等板块修复。地产、白酒板块早盘一度异动拉升，但在普涨行情下，困境反转概念表现偏弱。 

周一两市高开高走偏向于情绪上的修复，即便是个股普涨的行情下，场内成交额仍然没有出现大幅放量的表现，题材炒作的人气重聚尚需时间。