中国存储芯片攻势升级，美光、韩国巨头谁更慌？| 巴伦投资

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中国存储芯片攻势升级，美光、韩国巨头谁更慌？| 巴伦投资

美光的股价正面临来自中国存储芯片企业的威胁，但SK海力士可能更容易受到这场竞争的冲击。

作者｜亚当·克拉克

编辑｜王眉

中国企业正大举进军存储芯片市场。这对美光科技来说是一种风险，但对其韩国竞争对手SK海力士和三星电子而言，风险可能更大。

随着中国存储厂商走向公开市场，市场正获得更多关于其雄心的细节。据英国《金融时报》报道，长江存储（YMTC）正在推进上海IPO，公司向投资者表示，目标是在2028年前成为全球最大NAND闪存厂商。

长江存储展现出巨大雄心。根据Counterpoint Research的数据，今年第一季度，其在NAND市场的份额为13%，大致与美光相当，但仍明显落后于市场领头羊三星的29%以及SK海力士的18%。

美光的收入一部分来自NAND闪存芯片，但该业务仅占其总营收约四分之一。而且与韩国同行相比，美光在这块市场上可被长江存储抢走的份额也更少。美光的增长希望寄托在高带宽内存（HBM）之上，这类产品主要用于AI硬件。

美光还有另一层“保护屏障”——它已经失去了相当一部分来自中国的营收。根据FactSet的数据，中国大陆约占美光总营收的7%，而SK海力士的这一占比则为19%。

2023年，中国国家互联网信息办公室要求国内关键信息基础设施相关企业停用美光芯片，自那之后，美光来自中国的营收便持续下滑。外界普遍认为，该举措是对美国限制向中国出口先进芯片的反制。路透社随后报道称，美光已经停止向中国数据中心供应服务器芯片。

当时这对美光来说是一次沉重打击，但几年之后，这件事或许会被证明是提前释放风险。

周三，美光股价上涨0.58%，而SK海力士的ADR则下跌0.95%。不过，受英伟达强劲财报带动，美光和SK海力士盘后分别上涨3.8%、5%。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版综合自2026年8月26日报道“Micron and SK Hynix Face Big Threat From China’s YMTC. One Is Better Placed.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）