全球金融危机过后，一些投资者出于对“黑天鹅”等事件的担忧，买入了可在极端事件发生时提供保护的对冲基金。但黑天鹅并未重现，这类策略已然失宠。
“黑天鹅”事件，一般用来指代难以预测且不寻常的，但是又发生了的极端事件。金融危机后，一些投资者出于对“黑天鹅”事件的担忧，买入了可在极端事件发生时提供保护的对冲基金。 图片来源：YAO JIANFENG/ZUMA PRESS
JON SINDREU / LAURENCE FLETCHER
华尔街日报 2017年 09月 06日 15:08
全球金融危机过后，一些投资者出于对“黑天鹅”等事件的担忧，买入了可在极端事件发生时提供保护的对冲基金。但黑天鹅并未重现，这类策略已然失宠。
许多投资者失去了耐心，因为多年来市场状况大体良好，但他们却蒙受了损失。CBOE Eurekahedge的数据显示，如果在2011年9月份尾部风险对冲基金表现最辉煌时买入这些基金，则投资者如今将亏损达55%。
一些大型资产管理公司受挫，只余下少量基金还在承诺：可在市场大跌时提供超额回报。
这些余下的基金表示，金融危机爆发10年后，人们已经忘记了教训，而市场风险正在上升。市场波动性已接近纪录低位，股市仍然保持弹性，但9月份通常是美股在一年中最为疲软的月份，许多投资者和交易员都保持谨慎。管理尾部风险的经理认为，股市估值处在历史高位，消费者杠杆上升，央行推出空前刺激措施，这些因素使得黑天鹅事件比金融危机导致股票、信用债和大宗商品市场暴跌以来的任何时候都更有可能发生。
不过批评人士指出，有迹象表明，购买保险在金融市场上始终是失败的策略。 | 
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发表于 2017-9-6 07:45 PM
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