12/2/2022 美股盘前：静待非农数据 道指期货跌0.1%

源济

盘前：静待非农数据 道指期货跌0.1%
环球市场播报 12.02  21:17

美股股指期货周五盘前小幅下跌，2年期和10年期美债收益率纷纷刷新近日低点，美元走势低迷。备受市场关注的美国非农报告将于北京时间周五21：30公布，市场整体持谨慎态度。

截至发稿，道指期货跌0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.1%。

德国DAX指数涨0.24%，英国富时100指数跌0.19%，法国CAC40指数跌0.18%，欧洲斯托克50指数跌0.06%。

近期，美国科技行业裁员消息铺天盖地，多个指标显示就业市场正在降温。北京时间周五21：30，美国劳工部将发布备受市场关注的非农报告，揭晓美国劳动力市场最新现状。

在美联储激进加息之下，美国劳动力市场换入“低速挡”，但同时似乎也更具韧性。美国11月非农就业增长预计进一步降温，料创下近两年最低水平，而工资压力难减，失业率或维持在低位。

如果非农就业增长如预期一样放缓，将助长美联储鸽派态度，美股或迎来上涨；但结合美国制造业指数陷入萎缩，若非农数据意外“爆冷”，将意味着美国经济正在滑向衰退。

23家大型投行发布的最新非农前瞻报告显示，11月非农就业增长将进一步下滑，但投行之间的增幅预期差异较大。美国11月非农新增就业人数预计介于15万-24万，失业率预计介于3.5%-3.8%，平均时薪同比增速预计介于4.6%-4.7%。

值得一提的是，随着经济前景的不确定性增加，众多企业开启裁员并冻结招聘。近几个月，科技、金融和房地产等行业的多家公司宣布裁员数千人，根据咨询公司Challenger， Gray & Christmas Inc．的报告，11月份雇主宣布裁员76835人，是10月份的两倍多。

毕马威首席经济学家Diane Swonk表示，11月的非农报告更有可能出现意外下滑。她指出，因病请假的工人人数可能继续成为的一个触发因素，而且已经有更多公司宣布冻结招聘。零售业通常是11月的亮点，但有迹象显示，这个节日季零售业的就业增长没有往常那么快。

大摩称，美股还未触底，股票熊市反弹提供买入债券机会。

知名空头大摩首席美国股票策略师Michael Wilson表示，预计美股当前的涨势会持续到12月，但他同时认为，标普500指数可能在2023年第一季度至上半年在3000-3300点的区间触底（较当前水平下跌19%），届时美联储将停止加息，而标普500指数年底将收于3900点。

他预计，劳动力成本上升和企业定价权减弱的共同作用将导致企业迎来一波收益下调的浪潮，从而给股价带来压力。

他建议普通投资者买入债券，“如果你考虑伴随以经济衰退或盈利衰退的熊市，我们认为至少会有其中之一，操作的顺序非常明确，现金优先，然后是买长久期的美国国债，然后买信用产品，最后买股票。”

经历糟糕一年后，华尔街20多年来首次看跌美股。

据一项调查显示，华尔街策略师对标普500指数在明年的平均预测为下跌，这是至少自1999年以来整体预测首次为负面。

调查显示，策略师们的平均预测是，到2023年底，标普500指数将较周四收盘点位（4076.57点）下跌逾1%。这表明，随着金融危机以来美股表现最糟糕的一年接近尾声，多数投资者变得越来越悲观。

此外，策略师们对标普500指数在明年的目标点位之间的差距是2009年来最大的。最看好的策略师预计标普500指数到明年底之前将上涨10%，而最悲观的策略师则预计将下跌17%。这反映出投资者对美联储政策走向以及经济是否会陷入衰退的争论。

根据道琼斯数据统计，12月是一年中美股表现最好的月份之一，自1928年以来，标普在12月的平均涨幅约为1.7%。

圣诞将近，美股投资者们开始像往年一样期待圣诞老人的礼物——再来一次圣诞上涨行情，但今年会有礼物吗？

人们乐于将12月的上涨称为“圣诞上涨行情（Santa rally）”。分析认为，12月人们往往会为退休账户存入资金，将有新钱将涌入市场，推高股市。数据显示，12月美股上涨的可能约为70%。

但今年的情况可能有所不同。全球知名的独立研究机构TS Lombard的全球宏观策略师Skylar Montgomery Koning在11月30日的报告中指出，基本面的力量可以抵消一切季节性的行情。

同时，经济衰退的预期也将进一步阻挡圣诞行情，Koning在报告中指出，经济衰退的预期通常意味着市场倾向于持有低风险资产。衰退也将同时伴随着波动率的上升，从数据来看，波动率往往会从衰退开始前的半年上升，并在衰退开始时飙升。

Koning说：自夏季以来我们正走向衰退，要注意的是，随着衰退的开始，恐慌情绪将出现。相应地，波动率往往会从衰退开始前的半年上升，并在衰退开始时飙升。

从历史上看，波动率指数走势在80%时间里都与股票走势相反。

焦点个股

黑石盘前跌2.3%，REIT遭遇大量赎回请求后限制投资者撤资。

AMC院线盘前再涨3.3%，股价冲击200日均线，市场大量买入看涨期权。

迈威尔科技盘前大跌逾8%，Q3净收入和Q4营收展望不及预期。

Cosmos Holdings盘前涨6.7%，获股东增持48.11万股。

ChargePoint盘前跌2.6%，Q3营收、2023年营收指引低于预期。

阿莎娜跌17%，第四季度指引低于预期。

Rigel制药公司盘前飙升44%，FAD批准Rezlidhia用于治疗急性髓系白血病。

UiPath盘前涨近11%，Q3业绩胜预期。

贝壳盘前涨2.5%，高盛预期，明年贝壳非通用会计准则下纯利将达54亿元人民币，核心房屋交易业务的纯利将超过2020年。

小牛电动盘前涨5.18%，第三季度公司在国际市场上的电动车销量达到了5.5万辆，较上季度增加了一倍多，在多个国家7月的亚马逊Prime Day销量排行榜中位列第一。

腾讯音乐盘前涨逾2%，摩根士丹利预计，腾讯音乐长远音乐业务毛利率将为30至35%，净利润率为10至15%，该行将其目标价上调89%至8.5美元。

前面连涨4天的拼多多盘前再涨2.1%，业绩利好消息持续发酵。

途牛盘前跌约2%，第三季度营收7790万元，同比下滑32%。

源济

开盘：非农数据强化联储加息预期 美股周五低开
2022年12月02日 22:30 环球市场播报

　　北京时间2日晚，美股周五低开。美国11月非农就业人数与薪资增幅均超预期，预示着未来通胀压力高企，美联储仍需继续遏制通胀，未来可能累计再加息100个基点。

　　道指跌129.56点，跌幅为0.38%，报34265.45点；纳指跌173.91点，跌幅为1.51%，报11308.54点；标普500指数跌47.89点，跌幅为1.17%，报4028.68点。

　　周五美国劳工部公布了备受市场关注的11月非农就业报告。

　　数据显示，美国11月非农就业人数增加26.3万，10月数据上修为28.4万。由于劳动力参与率下降，失业率维持在3.7%不变，符合市场预期。

　　11月平均时薪涨幅为5.1%，高于预期的4.6%和前值4.7%。10月份的平均时薪数据也向上修正。

　　此前接受调查的经济学家的预测中值为11月非农就业人数增加20万，失业率维持在3.7%。

　　非农就业报告显示美国雇主11月新增的员工人数超过预期，薪资增速高于前一个月，表明劳动力需求对于正在努力遏制通胀的美联储来说仍然过强。

　　机构分析指出，此前的新增非农就业数据被调高，劳动参与率跌至62.1%，再次表明劳动力供应紧张。这正是美联储所担心的事情——劳动力供应紧张以及随之而来的工资压力。因此，美债收益率上升、股价下跌的市场反应看起来完全合适。

　　分析师指出，美国11月就业人数增长超过预期，且薪资增速较上月有所加快，暗示着就业市场仍然非常强劲，美联储仍需要采取措施继续遏制通胀。

　　据芝加哥商业交易所的“美联储观察”工具，市场预测美联储12月加息50个基点、将基准利率范围提高至4.25%-4.50%区间的概率为77%。加息75个基点的概率为23%。到明年2月累计加息75个基点的概率为54.5%，累计加息100个基点的概率为38.8%，累计加息125个基点的概率为6.7%。

　　这些预测与11月非农就业数据公布前大致相当。

　　美联储将在12月13-14日召开为期两天的货币政策会议。市场预计央行将在此次会议上将联邦基金基准利率上调50个基点。加息50个基点，即意味着美联储的加息步伐较此前连续多次加息75点有所放缓。

　　美联储主席鲍威尔（Jerome Powe(2.825, -0.01, -0.18%)ll）在周三发表的讲话中似乎证实了市场关于美联储政策可能放缓的猜想。鲍威尔指出，美联储最早可能从12月开始放慢加息步伐。在鲍威尔讲话后，当天道指收高逾700点。

　　鲍威尔在周三的讲话中也承认，整个2021年持续存在的劳动力供应短缺不太可能在短期内完全解决。

　　美联储今年已累计加息375个基点，达到3.75%-4.00%的区间，这是自1980年代以来利率最快速度升幅。

　　美联储理事鲍曼周四指出，“我预计，美联储在接下来的会议上将继续加息，我们还有很多工作要做。但我们应该放慢加息步伐，这将使我们能够更充分地评估我们行动的影响。”

　　Oanda市场分析师Craig Erlam表示：“考虑到我们自上次美联储货币政策会议以来看到的数据，我觉得要让美联储现在就改变政策路线，还需要一些真正令人震惊的事情。”

　　焦点个股

　　据媒体周五报道，苹果(146.25, -2.06, -1.39%)公司正在加紧研发一款混合现实（MR）头戴式设备，这是该公司的自苹果手表（Apple Watch）产品后的又一个新产品类别，预计该设备将于明年问世。据知情人士透露，该公司计划最早于明年推出这款头显，同时推出专门的操作系统和第三方软件应用商店。据了解，该公司内部最近将这款专门的操作系统的名称从“realityOS”改为“xrOS”。

　　特斯拉(192.95, -1.75, -0.90%)周四向百事可乐(184.85, -1.05, -0.56%)（PepsiCo）交付了其首批全电动Semi卡车，标志着该公司在拖延已久后终于正式向乘用车市场以外领域扩张。12月2日，特斯拉在内华达州超级工厂举办了Semi电动卡车交付仪式，以纪念这一历史性时刻。马斯克在活动中表示，这款电池驱动的卡车将可以有效减少高速公路碳排放，在动力和安全性方面优于现有的柴油车型。“如果你是一名卡车司机，你想要一辆最炫酷的卡车上路，就是它了。”马斯克表示。

　　法国石油巨头道达尔成为第一个因英国政府能源暴利税而削减投资的北海主要运营商。据了解，道达尔正在撤回价值约1亿英镑的北海投资，预计取消在埃尔金气田额外钻井的计划，占其先前投资的25%。道达尔是英国北海地区的第二大能源运营商，其北海的油田钻探项目面积巨大，但目前道达尔称因为征税将重新审视其计划。

　　瑞士信贷(3.28, 0.19, 6.15%)董事长阿克塞尔-雷曼周五表示，由于客户资金外流和业务活动放缓对其收入前景构成压力，公司正在寻求加快几周前宣布的成本削减计划。雷曼在接受媒体采访时表示，我们正在削减成本，现在市场对我们不利，但其实整个行业目前都面临压力，好消息是，资金外流基本上已经停止。

　　美国临床阶段生物制药公司Anavex Life Sciences周四发布了关于阿尔茨海默症疗法的临床试验报告。据公告，Anavex的口服药品Anavex2-73在针对老年痴呆症引发轻度认知损伤的2b/3临床试验中，实现主要终点和关键性的次要终点。该疗法整体上是安全的，（受试对象表现出）很好的耐受性。

　　黑石(81.365, -3.67, -4.32%)REITs（Real Estate Investment Trusts，房地产投资信托基金）遭遇大量赎回请求后限制投资者撤资。

　　AMC院线股价冲击200日均线，市场大量买入看涨期权。