美联储如期暂停降息，腾讯阿里宣布接入Clawdbot | 财经日日评

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美联储如期暂停降息，腾讯阿里宣布接入Clawdbot | 财经日日评

吴晓波频道

2026年1月29日 18:21

美联储如期按兵不动暂停降息

1月29日，美联储公布货币政策委员会FOMC的会议决定，将联邦基金利率的目标区间维持在3.50%至3.75%不变。这是联储自2025年9月起连续三次会议降息后首次暂停行动。2025年，联储共降息75个基点，每次均降25个基点。此次美联储按兵不动完全在市场意料之中。到本周二收盘，芝商所（CME）工具显示，期货市场预计本周暂不降息的概率略超97%。

联储决议声明再次暴露内部分歧，下任美联储主席人选之一沃勒成为反对此次利率决议的少数派，和美国总统特朗普“钦点”的另一位理事米兰都支持继续降息。上次议息会议美联储的声明重申“经济活动扩张速度一直缓和”，而本次称现有指标表明经济活动“一直在稳步扩张”。（华尔街见闻）

｜点评｜ 美联储本轮降息周期尚未结束，只是节奏上出现了明显的放缓信号。当前美国经济发展来到了一个十字路口，经济增速难以长期保持高速增长，但仍有一定韧性。就业市场降温，失业率上行速度相对可控。通胀高位回落，却依旧高于2%的政策目标，并且前期高通胀已显著推升物价。整体上看，美国经济对降息的需求并不迫切，美联储完全可以暂时退到观望席，等待经济走势出现更加明显的偏向再行动。

鲍威尔极力淡化美联储面临的政治压力，保持政策独立性的作风。从美联储的表态来看，3月份美联储大概率将继续保持观望。5月鲍威尔即将卸任，由特朗普提名的新美联储主席能否像鲍威尔一样，坚定地维护美联储的独立性，成为比利率调整更令市场关注的事情。

软银拟再向OpenAI投资300亿美元

1月28日消息，软银正与OpenAI就追加最高300亿美元投资进行谈判，这将大幅增加其在ChatGPT制造商中的持股比例。这笔潜在投资将成为OpenAI正在寻求的最高1000亿美元融资轮的一部分。如果成功募集全部资金，OpenAI估值可能达到8300亿美元。软银去年12月刚向OpenAI投资225亿美元，获得11%股权，成为其最大股东之一。

标普全球评级本月早些时候警告，软银在人工智能领域的大举投资，加上去年底Arm股价大幅下跌，正对其信用状况构成压力。有分析指出，如果软银承诺追加300亿美元投资，其调整后贷款价值比可能触及35%的下调评级触发点。据悉，英伟达、亚马逊与微软正在商讨向OpenAI投资高达600亿美元。（综合华尔街见闻）

｜点评｜ 孙正义不惜压上软银的信用评级，几乎暂停其他所有的投资计划，也要押注AI时代的领军企业，不得不说是又一场豪赌。去年软银投资OpenAI时，就在其尚未完成重组条件时，提前向OpenAI注资。软银已经将“人工超级智能”定为公司发展目标，在算力、芯片和模型三大方向上布局。孙正义认为，AI行业的利润将逐渐从硬件供应商转向应用端，因此提前抛售了确定性更高的英伟达，转而追逐尚未能产生盈利的OpenAI。

孙正义一直以大胆的集中投资风格著称，追求高风险背后的高回报。英伟达、亚马逊等科技公司则相对克制，更多的是想要锁定核心客户，构建商业联盟。OpenAI正在面临谷歌、阿里等对手的挑战，属于AI应用之间对用户流量的争夺战，才刚刚拉开帷幕。

腾讯阿里宣布接入AI助手Clawdbot

1月29日消息，腾讯云与阿里云近日相继宣布上线Clawdbot云端极简部署及全套云服务，强调用户可一键完成安装。此前，云厂商优刻得也已上线该服务。本质上，Clawdbot如同一个运行在设备上的后台服务，一端连接聊天软件，一端连接可选的AI模型。若授予工具权限，它便能处理许多日常重复性工作。

作为一个免费开源项目，Clawdbot迅速吸引大量开发者与从业者参与测试并分享体验。不过，Clawdbot也面临诸多争议，目前其已宣布更名为Moltbot。更名的直接原因是AI大模型独角兽Anthropic指控其商标侵权，因为Clawdbot与他们的Claude模型在拼写和读音上过于相似。（第一财经）

｜点评｜ Clawdbot（现名Moltbot）受到广泛关注，并非攻克了多大的技术难关，而是在应用落地上取得突破。借用已有的高频应用作为入口，Clawdbot反而降低了用户使用的心理门槛和切换成本。部署后，其可通过调用软件，帮助执行发信息、订机票等任务，并且Clawdbot具备记忆存储系统，表现会更加有“人情味儿”。现阶段用户已经习惯日常AI对话，对智能应用的期待普遍转移到执行能力。腾讯和阿里迅速推出一键部署方案，也是为了抓住这个流量入口。

市场不乏AI智能体应用，但始终缺少让人惊艳的体验。Clawdbot的出现，提供了一种更为轻便的选择。不过，其操作高度依赖用户给予的权限，考虑到数据与隐私安全，使用时还是需要保持谨慎。

阿里证实自研AI芯片PPU

1月29日，平头哥官网低调上线了一款名为“真武810E”的高端AI芯片，此前外界盛传的阿里自研PPU至此正式官宣。据悉，“真武”PPU采用自研并行计算架构和片间互联技术，配合全栈自研软件栈，实现软硬件全自研。其内存为96G HBM2e，片间互联带宽达到700GB/s，可应用于AI训练、AI推理和自动驾驶。业内分析指出，对比关键参数，“真武”PPU的整体性能超过了主流国产GPU，与英伟达H20相当。 

从2009年阿里云起步，到2018年平头哥成立，再到2019年启动大模型研发，历经17年战略投入，由通义实验室、阿里云、平头哥组成的“通云哥”黄金三角正式浮出水面。这意味着阿里已构建起“大模型+云+芯片”的完整战略阵型。（每经网）

｜点评｜ 阿里真武810E低调上线，标志着国内AI芯片产业链再次向前迈出了一步。阿里自研芯片前期投入较大，但长期来看，阿里本身对AI芯片的需求就极为庞大，即便不考虑海外芯片的采购限制，芯片研发成功后，规模化部署摊薄芯片成本，也比外部采购更为划算。并且，阿里能够针对性地给AI芯片进行深度优化，使其更符合阿里云、千问等业务部署要求。掌握了算力自主权后，在软硬件协同下，阿里的AI相关业务的综合竞争力将得到进一步提升。

阿里平头哥、百度昆仑芯等国产芯片设计企业为中国AI产业提供了自主可控的芯片选择，降低了对英伟达单一技术路径的依赖。国内芯片产业链在先进制程领域持续攻关，是推动上下游各环节实现协同发展关键所在。

三星半导体部门Q4利润增长465%

1月29日，三星电子公布财报显示，2025年第四季度营收93.8万亿韩元，同比增长23.8%；营业利润20.1万亿韩元，同比飙升209.2%，均创下韩国企业单季最高纪录。2025年全年营收333.6万亿韩元，营业利润43.6万亿韩元，同比分别增长10.87%和33.3%。

财报显示，三星的半导体部门（DS）贡献了集团80%的营业利润，Q4营收44万亿韩元，环比增长33%，营业利润16.4万亿韩元，同比暴增465%。存储业务创下季度营收和营业利润历史新高，主要得益于HBM等高附加值产品销售扩大以及市场整体价格上涨。（华尔街见闻）

｜点评｜ 科技巨头争相打造AI基建，引发存储芯片需求激增，四季度三星的业绩取得创纪录增长。本轮AI浪潮中，高性能高带宽的HBM芯片尤其紧俏。此前三星低估AI爆发强度，对HBM的产能规划与研发投入不足，内存市场份额一度被海力士等对手追上。去年其及时转变策略，积极改进HBM设计，拿回英伟达等关键客户订单。从业绩表现来看，三星的战略调整初步奏效，暂时回到行业领先地位。

目前，三星的手机、家电等消费电子业务承压明显，存储业务成为支撑增长的核心。短期内三星势必会继续加码，争夺HBM技术制高点。AI推升的行业周期能够持续多久仍是未知，但头部玩家的竞争无疑将更加激烈。

Meta四季度营收增长24%

1月29日消息，Meta公布了截至2025年12月31日的2025财年第四财季业绩，财报显示，公司第四财季营收598.93亿美元，较去年同期增长24%，高于市场预期的586亿美元；净利润同比增长9%至227.68亿美元。Meta旗下社交平台的第四季度日活跃用户数为35.8亿，同比增长7%。同时，平均每用户收入为16.73美元，同比增长16%。 

而在资本支出方面，Meta预计，2026年的资本支出将在1150亿美元至1350亿美元之间。Meta表示，资本支出增加是“为了支持我们的Meta超级智能实验室工作和核心业务”。扎克伯格在电话会上表示，Meta将在未来几个月发布新的AI模型。（澎湃新闻）

｜点评｜ Meta四季度业绩的表现亮眼，AI给广告业务带来的优化效果不容小视，但不断膨胀的投入也给短期净利润表现带来更大的压力。AI功能为Meta带来的内容推荐算法优化效果显著，提升了广告主在Meta相关平台中投放广告的意愿。同时，短视频平台Reels的广告投放量提升，共同带动Meta营收超预期增长。文字互动平台Threads近期开启商业化，有望为Meta提供新的广告业务增量。

Meta降低了对元宇宙部门的投入，节省了部分开支，但与AI领域大幅扩张的投入相比，节省的开支有点不够看。Meta的大模型Llama已略微落后业内第一梯队，即将发布的新模型能否重拾Meta在大模型领域的优势还有待观察。广告业务始终是Meta的核心强项，在AI应用加速落地的背景下，Meta或许能更快探索出AI技术的盈利路径。

微软四季度净利润同比增长23%

1月29日消息，微软公布截至2025年12月31日的2026财年第二财季（自然年2025年四季度）业绩，第二财季营收812.73亿美元，高于市场预期的803亿美元，同比增长17%；排除OpenAI的影响，净利润同比增长23%至308.75亿美元。在业绩指引方面，微软预计公司下一财季营收将达到806.5亿美元至817.5亿美元之间。

分业务来看，微软最受市场关注的智能云部门在本财季营收329亿美元，较上年同期增长29%。微软的生产力和业务流程部门在上财季营收同比增长了16%至341亿美元。截至2025年末，微软的商业剩余履约义务飙升至6250亿美元，同比增长约110%，主要得益于OpenAI与微软达成的2500亿美元云服务承诺。资本支出方面，微软本财季资本支出高达375亿美元，创下历史新高，同比增长66%，高于市场预期的343.1亿美元。（澎湃新闻）

｜点评｜ 微软第二财季财报全面超出市场预期，可资本开支迅猛增长下，智能云部门的收入增速却有所放缓。分业务来看，微软修建新数据中心的速度赶不上需求增长的速度，成为制约智能云部门增速的最大原因。不过，在OpenAI与更多云服务商展开合作后，对微软的依赖度有所降低，谷歌、亚马逊的AI云生态构建日益成熟，微软在AI云业务上的优势有所削弱。

微软将AI功能打包整合进办公套件中并提价销售，推动生产力业务营收增长。不过，很多企业虽然无可奈何地为AI功能付费，员工效率却没有因此得到多少提升，后续付费意愿的持续性还有待观察。微软对于AI的巨额投入能否持续转化为业绩的增长，成为未来市场关注的核心议题。

周四两市小幅震荡沪指涨0.16%

1月29日，三大指数涨跌不一，沪指窄幅震荡，上证50指数涨超1%，创业板指冲高回落，科创50指数跌超3%。沪深两市成交额3.23万亿，较上一个交易日放量2646亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股下跌。从板块来看，白酒板块午后爆发，有色金属板块反复活跃，金属铜、贵金属领涨，油气股延续强势，房地产板块震荡反弹。下跌方面，芯片产业链下挫，算力硬件、电网设备等板块走弱。

截至收盘，沪指报4157.98点，涨0.16%，成交额为14858亿元；深成指报14300.08点，跌0.3%，成交额为17442亿元；创指报3304.51点，跌0.57%，成交额为7956亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周四两市风格午后发生逆转，传统价值股一路走高。从板块上看，头部白酒市场价格回暖，白酒板块午后掀起涨停潮，饮料制造、食品加工等消费板块跟随上涨。“三条红线”政策取消的消息发酵，地产板块走高。国际金价继续冲高，黄金板块全天巨震。AI应用方向补涨，除此之外，前期涨幅居前的成长类板块全天回落，与价值板块形成跷跷板效应。

周四传统价值股集体走高，其中大部分都是权重股，带动上证50反弹。但三大指数却因为个股调整的拖累，仍然保持小幅震荡趋势。值得关注的是，宽基ETF方向的抛压有所减弱，充分证明“国家队”的动作并非压制市场涨势，而是控制市场投机情绪。