顶级经济学家：伊朗战争或引发经济“蝴蝶效应”

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顶级经济学家：伊朗战争或引发经济“蝴蝶效应”

原创 Jake Angelo 财富FORTUNE

2026年3月13日 08:06

图片来源：Frederic J. BROWN / AFP via Getty Images

在1993年的热映大片《侏罗纪公园》（Jurassic Park）中，杰夫·高布伦饰演的伊恩·马尔科姆博士阐释了混沌理论（广为人知的蝴蝶效应）。该理论指出，即便是蝴蝶扇动翅膀这样微小的事件，也可能引发一系列连锁反应，最终产生深远影响。他说道：“如果说进化史教会了我们什么，那就是生命不会被禁锢。生命会挣脱束缚，向全新领域拓展，冲破重重阻碍，这一程或许满是痛苦，甚至暗藏凶险。”

毕马威（KPMG）的首席经济学家黛安·斯旺克在最新一期《经济指南针》（Economic Compass）展望报告中，引用这部经典科幻电影中杰夫·高布伦的台词，阐释伊朗战争如何在全球经济中引发连锁反应，并在本已严峻的经济形势下，最终给美国家庭带来沉重负担。

斯旺克就战争走向提出了两种情景假设。第一种是“基准情景”（斯旺克提出）：战争持续数周，霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）在此期间保持封锁。在此情景下，特朗普总统将在3月底前做出让步，油价随之回落，但鉴于部分石油生产设施受损，市场仍将维持“风险溢价”。第二种情景则是战争持续3至6个月，中东地区的石油生产与基础设施遭受重创，油价将飙升至每桶130美元以上。在此情景下，油价将在近一年内持续高于冲突前水平。  

斯旺克预测，若战争持续数月且石油生产遭受严重冲击，核心通胀率到今年年底或将升至4.1%，创下自2023年5月以来的最高纪录。即便在基准情景下，她预计2026年第四季度通胀率也将大幅攀升，同比涨幅达到3.3%。

伊朗冲突为本就脆弱的美国经济增添新的不确定性。在强硬派领袖阿亚图拉·穆杰塔巴·哈梅内伊接替已故父亲阿里·哈梅内伊出任伊朗最高领袖的次日（周一），油价一度飙升至每桶近120美元，创下2022年以来的最高纪录。

除石油领域外，美国劳动力市场也已降温，2月就业数据惨淡，就连吸纳就业最稳定的医疗保健业也出现松动迹象。通胀也难以回落至新冠疫情前水平。受食品和能源价格持续走高影响，除超级富豪外，美国消费者正在变得愈发谨慎。

斯旺克称，尽管美国民众即将获得高于平均水平的退税，美国经济短期前景仍然充满不确定性。

斯旺克写道：“在财政刺激的背景下，石油冲击使得整体经济局面更为错综复杂。正如我们在新冠疫情后所看到的那样，这些变动可能引发更持久的通胀，就像本轮通胀一样，即便已经过去五年，其影响仍未消退。”

蝴蝶效应

正如斯旺克所强调的，石油生产无法像电灯一样随意开关。“问题在于，海湾国家的石油生产正在关停。”她写道，“停产远比复产容易。恢复产能需要时间，前提是相关设施仅遭受轻微损毁。”

按基准情景假设，战争可能在3月底结束。不过，即便按照这一时间线，重启闲置产能、修复受损基础设施仍需大量时间，油价仍然可能在数周内维持高位。

报告分析称，若战争持续数月，油价可能会一直高于冲突前水平，直至2026年年末或2027年年初。

目前尚不清楚战争何时结束，因为特朗普关于最终结局的表态前后矛盾。其周三表示战争将“很快”结束，并告诉美国新闻网站Axios“可打击目标已所剩无几”。但伊朗方面表示，已经做好打“长期消耗战”的准备，这意味着战争的持续时间可能超出特朗普的预期。特朗普周一说：“我们在很多方面已经取得胜利，但赢得还不够彻底。”

这些影响将蔓延至经济其他领域。报告分析称，若战争持续数月，高通胀很可能使美联储（Federal Reserve）在较长时期内维持利率不变，进一步降息将推迟至2027年年初。斯旺克认为，油价高企还会拖累经济增长。在基准情景下，她预测美国2026年最后两个季度的GDP增速可能跌破2%。若战争持续时间更长，经济放缓将更为显著：2026年第三季度GDP增速仅为1%，第四季度为1.4%，不过经济有望在2027年第三季度温和反弹，年化增速达到2.9%。

斯旺克警告称，无论最终局势如何发展，鉴于当前美国经济十分脆弱，这场中东冲突势必会对美国造成一定程度的冲击。她在报告中写道：“蝴蝶效应给了我们一个重要提醒：在脆弱系统中，微小变动都可能引发难以预料的巨大后果。”（财富中文网）

译者：中慧言-王芳